小智 恒基投资：明天又是“黑色星期五”？
恒基投资：明天又是“黑色星期五”？ 更新时间：2010-6-18 0:11:07 市场高开，然后低走，这是今天的走势特征。但为什么会高开？又缘何而低走？那明天又会怎样呢？这里恒基投资分析师袁磊做出了如下分析：
先说高开吧，原因有三：
其一，外围市场走强。
咱们放假，人家上涨，影响了今天的开局。没错，这是一个重要原因，但是咱自己能不能也走强，那就怨不得人家了。结果是，咱们来了个低走，这原因后面说吧。
第二，农行A股今起三地询价，上市进程到计时开始。
备受瞩目的农行A股路演询价于今日正式拉开帷幕，农行高层将率路演团队分别在北京、上海、深圳三地进行路演和初步询价工作。之前被各界猜测频繁的农行定价区件将会在本月25日见分晓，7月6日会完成网上网下申购，以争取7月15日在上海证交所挂牌上市。不过怎么说，消息是越来越清晰了，总算是“靴子”开始落地了。这样的背景下，该反弹也就应该反弹一下了。
第三，央票发行量骤减，净投放成定局。
为保持基础货币平稳增长，今日央行将发行50亿元1年央票及180亿元3年央票。值得注意的是，两者的数量皆较前一次大幅减少八成以上。本周公开市场到期资金多达2130亿元，不包括正回购在内，今日操作可对冲的流动性仅为230亿元，本周实现净投放几成定局，利好A股资金面。
但是最终还是出现了走低的迹象，这也有三点原因：
第一，20日均线压制明显。
从股指目前所处的位置来看，20日均线仍旧是主要的压力位，这个位置自节前最后一个交易日攻击就没有成功，今天更是无功而返。所以说，市场短期内仍旧是弱势特征，尽管二次反弹出现，但正印证了之前的判断，空间还是会相对有限的。指标看，MACD红柱仍在延续，KDJ也仍旧发散向上，这就增添了明天行情走势的扑朔迷离。
第二，个股分化形式加重。
反弹之后，个股必然出现分化走势，这似乎成为了一条不成文的规律。从今天的走势看，地产、石油走强，这是前期超跌的品种。而被空方重点打压，成为重灾区的正是前期走势较好的医药、环保等行业。涨跌各显，股指难有作为，而这也为我们指清了一条思路，现在应该关注超跌的品种。
第三，期指6月合约持仓大到期日行情或多变。
与5月合约到期前的情况不同，本周最后两个交易日，也是IF1006合约的最后两个交易日。但是，截至上周五 ，IF1006合约的持仓量尽管减少了4006手，但依然高达10034手。同时，IF1007合约虽然已经开始放量，但上周五，该合约的持仓量只有9249手。从常理上分析，当到期日临近时，一般都会不断平仓，或展仓至下一月合约。但目前6月合约持仓依然超过万手，再加上国泰君安席位竟然在小长假前夕继续加大空单持仓量，这不仅让人感到匪夷所思，更值得投资者警惕。因为在本周的最后两个交易日，如果持仓量无法迅速下降，那么或许会有意想不到的事情发生，不利A股短期走势。
综上所述，高开低走是有原因的，而正是低走的这些原因，特别是最后一点，将决定明天股指的走势必定会出现较大的波动，并且方向绝不乐观。而本周又只有短短的两个交易日，各路资金相信也都不会轻举妄动，观望氛围依旧会很重。所以，种种迹象表明，现在尚缺少支撑市场走强的有力因素，而明天行情更不值得期待，咱们还是继续观望等待吧。
