Adam 机构荐三大牛股 盈利弹性较大
机构荐三大牛股 盈利弹性较大 更新时间：2010-8-22 0:13:07
南方航空：盈利弹性较大 □中投证券 李凡 公司目前美元外债约为64亿美元，若以2010年6月30日数据测算，人民币兑换美元的汇率升值1%，将导致公司净利润增加4.27亿元，按目前股本增加每股收益0.053元，若按增发后股本增加每股收益0.043元。预计2010年和2011年公司净利润约46.3亿元和37.2亿元，每股收益0.58元和0.47元。公司旺季盈利弹性较大，维持推荐评级。
太阳纸业：新增产能陆续达产 □申银万国 周海晨 对于造纸行业的整体判断是，行业去库存由中下游转移至纸企，预计三季度盈利将呈现下滑态势。随着旺季的到来及去库存最终完成和淘汰落后产能的推进，主要纸价有望在三季度中止跌企稳，四季度盈利将回升。目前板块因宏观经济好转周期性进行估值修复。太阳纸业因淘汰落后产能纸种占比较高，受益新增浆纸产能陆续达产，成为板块投资优选标的。预计2010年-2011年每股收益为0.7和0.86元，当前股价对应的2010年-2011年动态市盈率分别为17倍和14倍，维持增持评级。
中视传媒：受益文化产业改革 □银河证券 许耀文 假设公司广告业务毛利率水平与最低谷的2008年接近，即12.5%的水平，我们预计该情况下公司2010年每股收益为0.346元，对应约50倍的市盈率。作为中国最大报业集团的广州日报已经借粤传媒实现了整体上市，文化产业改革是大势所趋，作为第一大电视媒体的CCTV也必然会日益重视资本市场的作用。中视传媒目前56.8亿元的市值在传媒类公司中处于下游水平，与央视旗下唯一资本平台的地位并不相称，公司应该获得高于平均水平的估值。继续维持公司推荐的投资评级。
