spring 机构论市：市场结构性分化特征再度显现 持股还是持币？
机构论市：市场结构性分化特征再度显现 持股还是持币？ A股假期效应显现，市场交投冷清，这对于还坚守在一线全天盯盘的投资者来说确实是一种煎熬。随着春节愈发临近，持股还是持币过节再次成为市场最关心的话题。特别是当市场出现严重分化即沪指收出了难得的红三兵，而创业板却跌幅超1%时就更加引人关注。
其实回过头来看，这两日的红包行情的驱动归根结底还在于超跌反弹。经历了连续下跌后，市场惜售和捂筹心理占据上风，继而在政策面和消息面暖风的刺激下，行情迎来了短线修复。但抄底资金快出快出的节奏也就决定节前反弹难有持续性。特别是今日两桶油等权重逆势拉升使得沪指虽然维持强势收出三连阳，但这也同样加剧了近期抄底资金从中小创获利出逃，无量红三兵也就成为了只赚指数不赚钱的美丽陷阱。
更进一步说，由于市场始终处于存量博弈中，被前两日普涨所暂时掩盖的二八分化跷跷板效应再度显现。特别是随着创业板在午后的进一步震荡走低，资金加速离场迹象明显，这也使得盘面上不仅跌多涨少，杀跌股数量也开始激增，两市33只个股跌幅超5%，局部恐慌情绪在迅速蔓延。面对这样的结构性分化行情，对待手中持股我们同样需要一分为二看待：一方面，对于低估值且年报业绩亮眼股、主力资金持续介入技术形态良好、产业资本强势进驻运作动机强烈等这几类强势股当然不能轻易交出筹码，安心持股过节即可。
但另一方面，更重要的是对于我们反复强调的业绩暗淡、短期连续涨幅过大、大股东巨量减持这三类股，投资者需第一时间逢高出局。因为这几类弱势股不仅反抽无力，且一旦大盘出现调整甚至有率先杀跌的可能：如刚刚发布年报业绩巨亏公告的中国一重、运盛医疗，纷纷巨阴杀跌，股价直逼跌停；再如无基本面支撑的前期妖股太阳电缆，获利盘完成高位派发后股价被打回原形，近期持续大幅下挫；又如大股东公布巨额减持计划的爱康科技，股价持续阴跌不止，区间跌幅近30%。由此可见，随着超跌反弹行情画上句号，个股两极分化的结构性行情再度回归，而其中弱势股不仅会被打回原形，甚至暗含巨大杀跌风险，所以对于上文提到的业绩地雷、短期连续涨幅过大、大股东天量减持这三弱势股投资者需第一时间逢高调仓换股，将仓位配置到前期被指数拖累但年报业绩亮眼的错杀品种上。
巨丰投顾：明日大盘走势至关重要
全天看，两市高开震荡，沪指盘中一度翻红，但随后再次下行翻绿，而深成指始终未能翻红。午后，沪指开始发力，股指翻红后继续走强，深成指低位徘徊，两市分化再次显现。
今日，两市震荡中小幅分化，延续节前缩量整理态势。盘面上，两桶油盘中拉升，带动蓝筹股走强，而创业板再次回调引发小盘股低迷；消息上，养老金入市首批资金到位，预计在2500亿左右。资金面杯水车薪，但信心传递上无可厚非；技术上，股指节前保持缩量整理局面，一段时期难以打破，而一旦缩量横盘时间过多，还有回撤的大概率。因此，目前两市存量资金博弈下难有大的改观，或许养老金入市将是一个突破口。短期看，明日走势较为重要，如果节前需要资金的投资者，明日将会是最后的出货日子，否则需要资金就需等待年后。所以，在缩量的基础上，明日指数是否能抵住可能的资金撤离需求，将是节前操作的重要参考。一旦成交不足开始下行，那么需要阶段性加仓以备年后。而如果继续缩量整理，则建议适当减仓观望。
