水泥行业:6月产量增速放缓
水泥行业:6月产量增速放缓 更新时间:2010-7-23 0:01:17 去年基数高,导致同比增速放缓。 5月份水泥表观消费量为1.72亿吨,同比增长16.6%。2010年前5个月水泥表观消费总量达6.63亿吨,同比增17.6%。但6月份水泥产量同比增幅从5月份的16.6%下降至仅为10.7%,尽管产量绝对值与5月份基本持平。2009年水泥产量自7月开始下滑。然而,我们预计2010年第三季度的水泥产量将保持在高位。 建筑活动保持强劲。 我们的建筑活动指数显示,中国的建筑活动仍然保持强劲。该指数截至5月的同比增幅为27.6%,与07年底和08年初的最高点几乎持平。我们认为,未来几个月里如果建筑活动指数从这样的高位水平大幅下降,将给中国整体经济造成很大压力,从而迫使政府放松目前正在实行的紧缩政策。 可能有助于提升水泥价格的因素。 我们预计有两个因素可能会对接下来的水泥价格产生积极影响:1)暴雨之后需求恢复;2)浙江省的限电措施。 市场在西北的公司近期内可能领跑水泥板块。 市场主要分布在西北地区的公司未来需求增长的可预见性更高,因此我们预测近期内它们将领跑整个水泥板块。但自2010年第三季度后期开始,随着整合题材的发挥,市场在东南地区的水泥股的表现可能会更好。