水泥行业:提价部分归因主动的供给控制
水泥行业:提价部分归因主动的供给控制 更新时间:2010-9-8 7:04:43 我们主持了华东水泥论坛。 为了更好的了解华东水泥市场的前景,我们主办了一个水泥论坛,邀请了海螺水泥、中国建材、盘固水泥及上海建材的管理层与投资者交流了他们的观点。 近期提价部分归因于主动的供给控制。 近期,华东的水泥提价幅度远远强于预期,管理层预计在未来几个月将有进一步的提价动作。管理层指出,成功涨价不仅仅归因于政府限电政策,也得益于各领先生产企业在控制供给方面的良好合作。大生产商实际上在鼓励地方政府限电。 就市场协调达成高度一致。 所有生产企业--领先的上市企业及私营企业均认为华东的市场结构已经改变。在有额外供给入市的情况下,市场结构稳定,生产商目前在市场协调方面非常活跃。他们表示,在定价上他们将保持合作,进而在未来提升其利润率。 迄今为止整合的有效性被低估。 我们认为市场低估了华东市场整合的有效性。该地区的水泥价格可能持续高出市场预期。我们重申对海螺水泥A/H股和中国建材的“买入”评级。