Sam 左安龙：到底美国出了什么事？
左安龙：到底美国出了什么事？ 更新时间：2010-5-11 0:06:50 左安龙：好，老左又回来，继续关注交易时间。我们下边跟毛羽来交流，他始终说，跌好，跌就说明价值发现了，值得大家关注，关注的股票就多了，我倒跟你进一步谈谈看，在目前大盘走弱的状态下，你倒说说看，什么股票值得关注？怎么来关注？它的特点是什么？
毛羽：这个要有针对性，我们现在针对市场上最恐慌的是什么？就是经济二次探底，很多人担心，是不是中美的经济都可能出现二次探底？我们就回过头想想，当年我们怎么样对抗过金融危机的，在金融危机的时候，经济不景气的时候，什么东西最宝贵？对于企业而言什么东西最宝贵？那肯定是钱，如果这个企业有钱，即便现在比如房地产行业这么不好，如果这个房地产公司手上有钱，他是不大惧怕现在的风险的，从我们目前的公司里面，怎么样找到那些有钱，而且它现在的资金，现金流入还是比利润增长快了。
左安龙：这句话是关键，一个是有现金，现金流多，另外现金流不断增长？
毛羽：对，所以本身来讲，经营活动的现金流，现金流是一个企业经营状况的先行指标，它可能比利润还先反应，比如我们很多企业把东西卖出去了，或者把预收款收回来了，预收款收回来的时候，也体现为经营活动现金流增加了，而企业真正的销售还没有体现呢，所以这点，我们就抓住这一点，第一，你企业一定要有钱，有足够的现金，现金资产比要高，你整个这么多净资产，如果你的现金资产比在30％以上，我们1800多家公司里面，大概多少？只有一半左右，大概900多家，我统计过，只有990家左右的公司，现金占它净资产的比例在30％以上，还有一个，重要的就是，我们经营活动的现金流同比要增长30％以上，1800多家公司里面有多少呢？这个就少了，只有256家。
左安龙：有是有，但是同比增长200多家。
毛羽：还有一个是什么？我们更重要的追求，现金增长的速度，就是经营活动现金流增长的速度，比它利润增长速度还要快的。
左安龙：这是关键。
毛羽：就是未来特别有潜力爆发的，这就更少了，1800多家公司里面，只有108家公司，按照我们最新的报表来看，我们全部统计下来之后，这些公司还要加上一个，我们现在市场的特点，我们不能够去买贵的，要买那些已经跌过的，给你打过折的股票，打8.5折，你最近一个月以来，打了8.5折以后的股票有多少呢？大概800多家，810多家，所以把这些东西全部加起来，四个条件加起来，就是现金活动增长要快，要迅速，而且比利润增长还要快，另外现金储备还丰厚，而且股票还已经打过折了 ，这些公司一共有多少家？只有16家。我们上一轮，在金融危机最紧张的时候，我们就靠这个选股，比如说选出来中财国际，上一轮选出来的，一系列非常好的股票，后来只要经济情况稍微一反转，这些公司股价上升非常快，所以我们就按这个思路，现在大家担心经济有一个前高后低，有一个二次探底的不确定性，还是要抓住企业基本面，企业基本面是什么？有钱，而且增长很快，这样我们就心理不慌了。
左安龙：刚才讲的这个就比较全面了，大家还记得吧？我们央视曾经专门做过一个特别节目，关于经营性现金流增长的前十名，最多的前十名，最后十名，后来就再仔细分析，现金流里面，还有很多讲究，比如说房地产现金流很多，为什么？他们把房子卖出去，钱都回来了，除非你再开发要花钱，不开发，钱就多了，但是这个能不能买？不一定能买，为什么不能买？我们买股票是买未来，还要看见它现金流未来得增长，如果未来还有增长，那才行，所以他刚才讲了四个条件，要从这四个条件选择那些股票，然后趁好机会潜伏在里面，一定潜伏进去才行，没有定力不行。下面回过来，我们和方世圣再进一步交流，方世圣跟我们谈谈看，最近耳朵里，除了我们自己弱，但是我们经济很好，没问题，可是一说都是美国出问题，欧洲出问题，现在欧美股市周五大跌，到底美国出了什么？欧洲出了什么？稍微跟我们谈一点，提纲节令跟我们拎一拎。
方世圣：我们先讲比较大的，就是欧洲，美国基本上它是一个乌龙事件。我们先讲欧洲的状况，希腊等等这些国家，可能大家耳熟能详，知道它有所谓的金融危机，金融风暴，希腊这个国家，它社会福利非常好，所以它现在国会尝试要通过紧缩社会福利，它好到什么程度？甚至于这个退休金，父母亲死了以后，领的退休金，还可以传给子女，继续一路领下去，这个在我们听起来基本上是一件比较荒唐的事情，所以在国会这边，目前也是吵的比较激烈，准备修改所谓的社会制度，最主要的一点，之前是在传言，我带了一张欧元的走势图，请编导放到欧元的走势图上来看，欧元是一路往下掉，今年以来一路往下跌，为什么跌的那么凶呢？最主要的是，实际上幕后有一个非常知名的人物在做空欧元，这个人叫索罗斯，不是我讲的，这是西班牙的总理，前一阵子也已经针对这些国际的炒家，提出了非常严正的警告，为什么呢？他除了做空之外，他不断在市场上有一些传言，比如说他的谣传说，西班牙向IMF借了2500亿的美金等等这些东西，不断不断想要打压欧元，实际上我们归根究底到后面去卡，其实它是幕后有一只黑手在操作这个东西，利用这些消息在操纵这个东西，所以我觉得这个是目前来看比较严重的事情，不过渐渐这个形势略微获得了一个舒缓。
左安龙：我再问你，你认为是投机因素占第一位？还是确实他们经济不好占第一位？
方世圣：聪明的投机客，肯定是顺势打势，就好象我们打太极拳一样，借力使力。
方世圣：欧元区问题暂时得到缓解。
左安龙：方世圣，你谈到这，你一边谈，我一边心理边也感到真是恍如隔世，你还记得当初美元持续走低的时候，我们很多人跟我们中央政府支招，你们买了那么多美国国债，你发了那么多美元，现在赶紧要变，赶紧抛美元买欧元吧，我都不知道，估计上面没接受这个意见，如果真要接受，这下可惨了，刚刚美元完了以后，欧元又这样，所以有些事情，支招也别乱支，有些东西，现在回过来再看我们高层的管理层，充满着智慧，没听他们话，这要听他们的话，这次又够呛，左右两边甩嘴巴，到这个程度，你认为接下来再谈谈美国的情况。
方世圣：美国大家知道，它有一个暴跌，可能大家会觉得很奇怪，美国股市不是有一个所谓的暂停交易，冷静的机制？
左安龙：我就怀疑。
方世圣：怎么可能一把跌了900多点，没有暂停交易呢？它最主要是这样子，因为这个暂停交易，它是这样来算的，它是用前一个月的道琼斯的指数，前一个月的月均的收盘价然后乘以10％，这个算出来的点数，作为一个基准。
左安龙：不可能超过它。
方世圣：10，20，30，各设一个暂停交易的机制，正好那天的跌点大概打到9点多，我这边带几张美国当时现股的图，大家可以看一下，这个实际上非常可怕，以为电脑坏掉。
左安龙：你解释一下，因为这是美国的股票，大家都不知道。
方世圣：这是PG，你可以看到，14：42分，美国东部时间的时候，是61.72元，瞬间到14：48分打到0，然或马上再回来，这种基本上来讲，这是非常诡异的。
左安龙：罕见的。
方世圣：不能说罕见，是从来没见过的事情，瞬间这样下来的，目前众说纷纭，为什么会发生这样的现象？有些人认为，它是电脑坏掉了，甚至有人传说，是百万打成十亿，打错一个字母，或者多打了几个零，这样快手，他多打了几个零，传言非常多，有人认为是系统坏掉。
左安龙：现在有定论了没有？
方世圣：现在暂时还没有定论，美国的证监会，目前还在做调查，但是现在比较确定的一点就是在14：40分以后，只有超过60％，涨跌，或者超过60％的成交都不算了，认为这是一个错误，是一个错打，这都不算了，这个也相对来讲，我想保障了一些制造错误人的权益。
左安龙：好，稍微介绍一些知识，让大家了解一点，现在回过头来，我想问一个这个情况，欧美这样的情况，包括美国突然发生这个事情，对我们来说有借鉴意义吗？
方世圣：我想对我们来讲肯定是有借鉴意义，第一个，在整个市场上的安全维护的工作，因为你如果瞬间，它一个价位跳的太远的时候，这摆明是有问题的，所以如果它一次跳太多了，我们这边是不是考虑在这样的情况下，必须做一个限制，它就不会从60块一把打到0，然后马上再回来，这个我想肯定是不正常的状况。
左安龙：当然我知道，现在从整个我们分析中国股市的时候经常会说，我们要和国际接轨，我们已经怎么怎么地，当然确实看到我们成长，但是我内心还感觉到，我们希望我们的步子走慢一点，走扎实一点，按美国的股市，最近发生这个情况来看，你看人家的监管够水平的，人家公司也是够好的，人家投资人也是够素养的，最后怎么样？对于我们刚刚进入这个市场，你为什么要走那么快呢？希望马儿还是慢点走，看一看大好风光。好，下面回过来，我们和毛羽再来交流交流，你对中美股市有点比较没有？
毛羽：中美股市现在的关联性越来越强了。
毛羽：我能发现，中美现在的关联性越来越强了，我做了一张图，这张图挺有意思，我把这个图请编导调出来，中美指数从2009年2月份以来有一个比较，我看了看，从2009年2月份他们同时起步，到现在又趋同了。这个是中国的股指。
左安龙：上面是中国的。
毛羽：灰色的是美国的股指，他们那时候是同时起步的，到现在涨跌幅又一样了，其中的时候，中国的股市是先上去的，美国的股市是后上去的，但是现在中国的股市是先下来的，美国股市是后下来的，到现在为止，大家都一样了，所以从中看出几个地方，第一，美国的波动性比中国弱，中国指数的波动性强，第二，有两个地方我们跟美股基本上明显背离，就是这个地方和这个地方，这个属于我们两个阶段的非常强烈的政策调控，一个我们去年大量的信贷投放。所以我们看到，整个现在看，这一阶段是我们的指数，比美国的指数要后调，美国的指数先调，现在我们又比美国指数先调，所以中美互相的效应，不能说美国在引导中国，也不能说中国在引导美国，互相的作用性越来越强了，比如说上周五，美国是暴跌的，但是我们今天没有低开，我们直接高开了，所以这点来看，我们觉得中国的经济对美国反过来影响力越来越大。
左安龙：看这个问题，既有影响，还要看，各个市场走势还决定市场本身，这是关键，市场本身很好，受它影响，你也别太慌。好，下面和平方世圣再来交流一下，我们接下来花点时间，你稍微给我们介绍一下大宗商品的情况，跟美元的情况，好不好？
方世圣：好的，我这边带一张图，所谓的CRB指数，就是商品的指数，跟美元指数的走势比较，大家可以稍微参考一下，我们请编导把它放到这个图上面，最近，大宗商品跌的是比较厉害，但是我们也可以看到，美元反弹比较厉害，这两个基本上是个反向的走势，就是美元涨，大宗商品可能就跌，尤其最近原油跌的比较凶，石油跌的比较凶，因为石油在CRB指数里面占的权重比较大的。最主要的一个原因，我想除了中国的所谓的宏观调控，造成一些大宗商品的需求面产生一些疑问，另外一个，当然也就是我们刚刚前面提到的，欧洲那边会不会造成下一波的金融风暴，而且它是国家层级的，不是单一公司的层级，而是一个国家层级的债务危机，大家之前有疑惑，但是现在已经慢慢获得缓解了，IMF也好，欧盟也好，都要去救希腊，整体上来看，这两个东西，目前还是呈现反向的走势，但是我还是讲一句话，到最终，所谓的商品还是必须回归到基本面。
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