John 左海波：风格转换与中小盘基金的机会
左海波：风格转换与中小盘基金的机会 更新时间：2010-1-13 21:05:35 如果说，陆水旗与读者分享的是全年的投资策略，那么，鹏华基金上海分公司总经理助理左海波则在风格切换方面，给予了投资者更具体的建议。风格转化是一种常态，当大盘股完成上涨的时候，小盘股的调整也会接近尾声，目前正是鹏华中证500基金不错的建仓时期。 如果说，陆水旗与读者分享的是全年的投资策略，那么，鹏华基金上海分公司总经理助理左海波则在风格切换方面，给予了投资者更具体的建议。
左海波认为，目前各方期待的蓝筹股行情，可能会低于市场的预期。在市场资金面不是特别充裕的情况下，很难期待大盘指数有特别高的上涨空间。从过去几年的时间来看，大盘股行情，短的时间周期就是一个月左右，长的时间周期也就是4个月。最近两次大盘股的行情，即2007年6月初开始到10月中旬，2009年是从5月底到7月初的表现最为明显。
“有一个观点需要纠正，那就是把股票分成大盘蓝筹股和小盘垃圾股，”左海波说：“其实小盘股未必是垃圾股。 ”他介绍了中证500指数的样本股，是剔除300家大蓝筹、剔除ST股票后选择的，其中不乏中小盘绩优股、区域经济代表或细分市场龙头股，它们的成长性更高，股性更活跃。从全年大多数时间来看，小盘股在市场上涨和震荡过程中，都有不错的获利机会。
随着新的一年的来到，按照2009年的业绩计算市盈率，2009年沪深300市盈率22.2倍，中证500市盈率40.5倍。在新的“调结构、扩内需”的政策指导下，新兴行业的龙头企业还将获得更快的增长速度，通过高增长化解高估值，是最健康的增长方式。
风格转化是一种常态，当大盘股完成上涨的时候，小盘股的调整也会接近尾声，目前正是鹏华中证500基金不错的建仓时期。
