Kate 庄名扬证券市场红周刊：打压楼市或催生兔年小牛市
庄名扬证券市场红周刊：打压楼市或催生兔年小牛市 更新时间：2011-2-14 9:22:13 兔年的股市怎么走，投资者被新年开市来的大半周走势弄得有点摸不着头脑了。
但现在谁敢断定，2011年一定不是一个牛市呢？如果兔年最终是一个小小的牛市，那么从2010年延续到2011年的房地产调控政策一定是一个很大的理由，至少是重要原因之一。为什么呢？道理很明白，楼市不能炒，其中巨大的资金会由于逐利性寻找新的方向，居民投资方向能有哪些呢？无它，惟冲进股市一搏，况且中国经济又红火，居民不买股票，难道眼睁睁看着自己的资金缩水不成？
物业税不收会怎么样？
2011年一定会由于一项政策在中国现代经济史上留下重要的一笔，这就是物业税的试点征收。由于住宅价格不断飙升，政府无奈挥动了物业税的大砍刀。抛开物业税征收的道德因素，这个制度性的改革，将为中国经济后15年的黄金发展铺就巨大的前途。
为何如此说？我们用反证法来论证一下。如果物业税不征收，放任楼价以完全自由经济的形式上涨，未来中国会面临什么样的局面？
由于东方民族对于土地、对于不动产的热忱，很显然，只要有条件，中国的每家每户都会拿出自己的大部分积蓄去置办房产，一套自住，一套休闲、再买下去就是投资，一套套地买下去，乐此不疲。运用的手法在过去十几年来屡试不爽，就是首付加按揭，只要房价上涨，这个生意就是每年至少30%的无风险生意，这是过去十年来中国无数家庭从升斗小民到坐拥三五套房产的富裕家庭的中产阶级的群像。
如果不是物业税，这个游戏应该可以无限制地玩下去，经济越来越好，收入越来越多，房价就会越来越涨，毕竟我们北京、上海、广州的豪宅房价比起伦敦、香港高端住宅动辄七八十万一平方米的高价还有不小的距离。但如果游戏一直可以这样玩下去，中国社会很快会有几百万个永远不用工作永远吃房租的家庭，当然会有十倍数量的家庭永远不能买得起自己的第一套房子了。
收了物业税会怎么样？
由于国家开始征收物业税，很显然，很多空置房源会被出租，租金一定会下降；由于收了物业税，置业的回报率会大幅下降，投资房产可能会成为一个平均利润率以下的投资。这样的结果无它，资金会自动逐步退出楼市，这么大的炒楼资金退出楼市，前途只有两个：消费和投资。
中国的消费已经起来了。2010年我们国家的CPI开始迅猛启动，如果都归结于新增贷款似乎有点不公，大家应该看到市面上有一股暗流在涌动，这就是本来要投资到房地产的资金。可以毫不夸张地说，房地产在过去十年中的很大贡献在于吸纳了流动性。现在这笔钱犹如笼中之虎，放出来先行消费一把，怎么能不把物价打上去呢？
试想，一个拿200万元准备投身楼市的家庭，一旦发现楼市可能三五年都没有苗头，那买辆车子，出去旅游一把、海吃海喝那能花掉多少钱？喝足了、买够了、玩爽了，剩下的150万，估计还得找方向投资？老百姓投资投哪里？目前看股市是主要的选择之一。
兔年牛市的几个条件
当然楼市撤出的资金投资股市，需要几个条件：
其一：股市点位较安全，这点兔年开局蛮符合条件。上证指数还趴在3000点以下的较安全位置，尤其是大蓝筹股票经过半年的盘跌，已近跌无可跌的地步。
其二：中国宏观经济很健康。扔掉了房地产拐杖的中国经济，在2011年可能是近几年平稳向上确定性最高的一年。
其三：股市资源配置能力大增。随着创业板的崛起，上市公司发行市场化已近完成，上市资源的市场化配置力量越来越强大。只要是优秀的企业，资本市场就愿意给出足够高的溢价，反之，就会被市场无情唾弃，这种两极分化的趋势在A股市场愈演愈烈，这实际上对于经济调结构具有很重要的意义。虎年，股票市场的两极分化已经很严重了，没有成长性的股票常常只获得十倍市盈率，而优异企业能得到近百倍的发行价；兔年，这种良好的趋势将越加明显。
面对三天来的股市波动，有人已经把牛熊观点变化了两三次。但如果我们跳出市场，从大背景来看股市，看中国经济，那么房产税的征收挤出了楼市投资资金，逼出了巨大的流动性，未尝不可能造就兔年的牛市行情，让我们拭目以待吧。
