Rose 煤炭板块估值修复空间明确 关注中报向好的低估值龙头公司
别的，市场担忧行业远期需求会呈现负增长，因此板块估值难以有效提升。但资源行业随着一轮轮周期演进，行业集中度提升趋向明明，再加上近期省属煤炭集团合并慢慢推进，未来行业供给格式将不竭优化，龙头企业供给协同和订价能力有望提升，龙头公司长期景气并不悲观，应享受一定的估值溢价。
目前边际需求小幅改善，焦炭及动力煤价钱企稳向好。行业中期改善的逻辑并未粉碎，板块估值也具备吸引力。该机构以为未来在资金推动和板块轮动的效应下，板块交易活跃度有机遇再度上升，中期看估值修复空间明确。短期推荐中报向好的低估值龙头公司，露天煤业、平煤股份、冀中能源、中国神华及陕西煤业。
中信证券暗示，上半年疫情冲击下，工业用电的显著下滑影响了煤炭需求，从目前高频数据看，跳动外汇，用电及煤耗需求边际又有所改善。地产投资进一步好转也有望支撑焦煤焦炭的需求。但行业目前板块估值水平处于历史低位，依然反应的是较低的煤炭需乞降煤价预期，说明板块隐含了一定的预期差，跳动外汇，我们判定宏不雅经济不竭恢复的历程中，行业需求的弹性在慢慢放大年夜，或成为催化板块估值的重要因素。
中信证券研报指出，煤炭板块本年以来涨幅连续掉队于指数，近期反弹的连续性也弱于其他周期板块。市场主要担忧板块的长期景气以及宏不雅苏醒简直定性，难以对板块连续提升估值。但从目前的经济恢复程度以及流动性的角度不雅察，宏不雅因素对板块影响的弹性在增加，长期行业龙头公司远景并不悲观，优质龙头公司估值修复空间明确，有配置价值。
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