winter 股票000001闲谈中心经济工作会议定调或提升市场风险偏好
股市预测 股票000001闲谈中心经济工作会议定调或提升市场风险偏好 2020-12-24 267 0 富安达基金经理庆忌女士指出，a股市场近期持续波动，中小企业表现相对疲软，而优质蓝筹标的表现出更高的灵活性和弹性。中央经济工作会议将为明年的经济定下基调，其对a股市场的整体影响将是适度和积极的，或者增强市场风险偏好。同时，北行资本、金融市场、股指期货基差等资本信号相对积极。
近期市场并未突破7月份以来形成的震荡平台，但上周市场呈现震荡反弹。无论是成长型板块还是非成长型板块，蓝筹股属性的行业优质标的整体弹性和韧性更高，这种现象在7月以来的震荡行情中也更加明显。
a股市场未能有效突破震荡区间。一方面，市场在快速暴涨后需要调整，而中国抗疫成果显著，经济复苏势头良好。管理层在疫情期间开始逐步退出反周期调整模式。股票000001导致市场越来越担心流动性宽松政策的退出甚至收紧，这种情况一直持续到今天。因此，中小企业在提高估值时的流动性溢价基础发生了逻辑变化，在下一个动荡的市场中可能会继续表现疲软。
本次会议部署的明年重点工作涉及科技创新、自主可控产业链和供应链、扩大内需、深化改革开放、粮食安全、反垄断、股票000001房地产、环保等八个方向。直接击中了当前社会经济的痛点，为明年的经济发展和调控方向定下了基调。
在这次会议上，货币政策的核心措辞是“灵活、精确、合理、适度”，会议还提出了“保持货币供应量和社会融资增长率与名义经济增长率基本匹配”、“保持宏观杠杆率基本稳定，处理好经济复苏和风险防范的关系”。
业内有一个普遍的认为，货币政策的基调已经从疫情中的非常宽松转变为常规宽松，明年可能会保持稳定和中性。流动性的边际收紧可能是不可避免的，但收紧过程将是渐进的。因为政策的总体基调是保持连续性、稳定性和可持续性，而不是急转弯。
此外，针对金融市场，会议还提出“要保持对经济复苏的必要支持，政策操作要更加准确有效，不能急转弯，政策要及时有效。我们一定要利用好宝贵的时间窗口，集中力量推进改革创新，为高质量发展的“十四五”开好局。”
综上所述，根据本次会议货币政策和金融市场的声明，预计对a股市场的影响总体上是适度的、积极的，比目前市场对流动性退出节奏的担忧有所恶化。会议可能会增强市场风险偏好。当然，在后疫情时代，流动性边际收紧的方向不会改变，因此也将考验专业投资机构在新的市场环境下探索结构性投资机会的能力。
风数据显示，今年迄今为止，北行资金净流入总额已超过1800亿元人民币。虽然7月份出现资金净流出，但北行资金在11月初恢复到持续的资金净流入状态，表明情绪逐渐恢复。仅11月和12月，北行资金净流入就超过900亿元。
然而，自10月份以来，期货市场股指基础水平的底部逐渐上升，一些IH合约已转为溢价，中频合约的年化溢价已回到-3%以下，IC合约的年化溢价已回到-10%以下。股票000001有很强的持续性，数据反映了多头对市场预期的恢复。
基金经理简介：庆忌女士，同济大学硕士，从事证券相关行业12年，基金管理4年。他曾担任金融工程分析分部
风险预警：基金有风险，投资需谨慎。基金过去的业绩并不能预测其未来的业绩，基金经理管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的保证。投资者应充分利用了解基金定期定额投资与零存整取等储蓄方式的差异，定期投资不能避免基金投资的内在风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。由于基金定投本身就是一种基金投资方式，在投资运作过程中不可避免的会面临各种风险。基金管理公司按照尽职、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运营基金资产，但不保证基金有一定的利润，也不保证最低收益。此信息仅供宣传，仅供参考。投资者在投资基金前，必须仔细阅读基金合同、招股说明书、产品信息摘要等法律文件，以及了解基金，股票000001的具体情况
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