Rose 研报精选 两股需从长计议
研报精选 两股需从长计议 更新时间：2010-10-23 7:11:35
欧亚集团 业绩释放潜力大 投资要点：1-9月公司实现营业收入、净利润分别同比增长33.80%、8.26%，三季度营业收入、净利润分别同比增长49.11%、4.52%。三季度的高增速主要是由于去年同期公司沈阳联营店停业扩建所致，此外，4月份开始试营业的吉林店以及新开的超市网点也有一定的贡献；若扣除以上因素，三季度收入增长约30%。 投资评级：预计公司2010-2011年每股收益为0.785元和1.036元，虽然公司较低的净利润增速迟迟不能展现一个区域龙头应有的实力，但我们认为，无论从稳健的扩张战略、良好的经营能力以及在区域内较强的竞争实力上看，公司具有较大的业绩释放潜力，维持31.08元的目标价及长期买入的评级。 ■广发证券：
海康威视 安防行业持续高景气 投资要点：今年随着上海世博会等大型活动的带动，全国进入了安防设施建设的高潮期。下半年将要举行的亚运会以及明年将要举行的世界大学生运动会也将会起到市场推动作用。CPS中国安防综合发展指数从今年1月份的3740.60点增长至8月份的4512.87点，达到今年的高点，显示中国安防产业保持持续增长，我们认为下半年国内安防产业的景气度依然能够维持高位，企业营业收入整体保持稳定增长。 另一方面，公司前端音视频产品高速增长，产品定制化业务的收入占比不断提升，从2007年的29.26%增加至2009年的38.93%。同时公司已经在布局海外市场，建设全球营销服务网络，加强海外服务体系建设。 投资评级：公司2010-2012年收入分别为33.52亿元、46.60亿元、63.29亿元。归属母公司净利润分别为10.23亿元、13.42亿元、17.95亿元，对应EPS分别为2.05元、2.68元、3.59元。综合考虑同类上市公司估值水平，我们给予公司2011年30倍PE，目标价格为80.04元，维持公司买入评级。
