Mike 各位老铁们，大家好，今天由我来为大家分享硅谷天使投资经典案例研究，以及硅谷天使投资经典案例研究论文的相关问题知识，希望对大家有所帮助。如果可以帮助到大家，还望关注收藏下本站，您的支持是我们最大的动力，谢谢大家了哈，下面我们开始吧！
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硅谷yc模式，是什么意思如何成为优秀的天使投资人？天使投资入股前股权结构能变动吗何为天使投资？硅谷yc模式，是什么意思Y-Combinator（简称YC）是美国著名创业孵化器，2005年由保罗·格雷厄姆（PaulGraham）在硅谷发起成立。YCombinator是编程术语，指创造函数的函数，意指YC是一家"创造公司"的公司。在短短几年内，YC基于强大的创业辅导能力和不断出现的成功案例，构建起强有力的品牌影响力，成为全球孵化器的标杆。在2012年《福布斯》网络版"十大美国创业孵化器与加速器"的排行榜中，YC位居榜首。截至2013年7月，YC孵化的564家创业公司中，有287家确定估值（进行融资、被收购、上市等），总估值约为117亿美元，融资规模约17亿美元。并非每一个入孵企业都会成功卖出，但是成功卖出的企业已经给YC带来重大收益。前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国众创空间发展模式与投资战略规划研究报告》深入分析了YC的发展模式及对中国众创空间建设的经验。分析如下：
一、YC的运营模式
YC每年会定期接受创业团队提交的申请资料，对创业项目进行筛选，如果项目评审通过，YC会向每个创业团队提供种子资金以及为期三个月的创业孵化班。一般情况下，YC对创业团队投入的种子资金金额约为1.5-2万美元，换取创业团队约7%的股份。
创业团队进入孵化班后，每周会有一次与YC合伙人共进晚宴的机会，互相交流项目的进展情况，并与被邀请来的演讲者（成功的创业者、风险投资人等）交流创业心得。而孵化期间甚至从孵化器毕业以后，如果创业团队遇到问题，可以向YC合伙人预约开放办公时间，与他们进行交流。
进入孵化班后2周内，YC会为创业团队举办"项目模型展示"。在这天，所有的创业团队首次向其他团队展示自己的创意。其目的有二：一是使创业团队互相了解彼此的工作内容，以便互相帮助；二是启发创业团队开始思考如何展示他们的工作成果。"项目模型展示日"后，YC会组织创业团队对其他团队进行投票，思考如果他们是投资者，会选择投资哪个团队，以此启发创业团队从投资者的角度思考问题。
第5周左右，创业团队的产品基本成型，YC合伙人会利用媒体帮助创业团队进行产品推广，并最终发布产品。
在整个孵化周期进行到大约一半时，YC会邀请红杉资本的合伙人与创业团队进行交流，红杉合伙人作为免费咨询顾问，为创业团队指出存在的问题，从而提前了解各个团队的情况，而创业团队则获得了近距离接触顶尖风险投资机构的机会，以便顺利地进行下一轮融资。之后，创业团队便开始为最终的"路演日"（DemoDay）做准备。
"路演日"是YC专门为创业团队安排的与风险投资者、天使投资者等投资机构接触的机会。在"路演日"，全世界许多知名的投资机构或个人都会聚集在一起，观看创业团队演示自己的产品。如果投资者对某个创业团队的产品感兴趣，则可以在"路演日"过后与创业团队私下进行交流。
在"路演日"之前，YC会安排"彩排日"（ReheasalDay）、"校友路演日"（AlumniDemoDay）等，形式跟"项目模型展示日"相同，发动其他创业团队、校友资源共同资助完善"路演日"的展示材料。
"路演日"过后，即将毕业的创业团队们或多或少地会从其他投资者那里拿到一轮融资，而每个团队也会面临不同的发展前景。有的会不断进行融资，将企业做强做大；有的会被其他企业并购，从而实现对创业团队和YC的退出回报；也有的会面临清算的命运。其运营模式可用下图来表示：
二、YC的盈利模式
YC的运营成本成本包括YC为通过项目评审的创业团队提供"5000+5000n"美元投资（n是愿意参与此项目投资的YC合伙人的人数），在创业者起步阶段YC介入提供为期3个月的培训、2万美元或以下的种子资金，以及YC公司15万美元的可转换债券投资。其收益来源于入孵项目2%~10%的股份，在初创企业上市或被其他企业并购时退出获利。其盈利模式可用下图来表示：
三、YC发展模式的经验
YC发展模式上的经验可以粗略总结为如下几点：
1、严格的创业团队筛选标准
YC筛选创业团队的能力是吸引投资者的重要原因之一。很多投资者认为，从YC毕业的企业，不需要做尽职调查就可以进行投资。YC的创业团队筛选标准主要包括三个方面：创业构想、市场需求、团队。在创业构想方面，创业团队不需要具有非常高明的创意，但是能够为用户提供比现有技术更好的技术；市场需求方面，能够把握市场需求，不需要做完美产品，只需要发行试用版并不断根据用户反馈进行改善；团队方面，主要看中创业团队是否真聪明、是否具有坚定的新年以及面对问题的灵活性。
2、强大的资源整合能力--校友网络
YC拥有经验丰富的管理团队、高素质管理人员、创业者同伴社区及企业发展战略、品牌经营和公司治理结构方面的专业支持，侧重点是校友网络。YC的"校友网络"类似于由初创企业创始人组成的兄弟会。为期3个月的培训期能为这些创业者创造持久、无限延伸和拓展的联系关系。通常来说，初创企业都是彼此的第一批客户，他们每个人都非常乐于向他人提供诸如托管服务供应商、交易条款等方方面面的建议。YC的"校友资源"不仅仅可以帮助公司筛选项目和提供咨询建议，也为后来再加入的创业者扮演了市场开拓者的角色。结果统计，很多移动支付创业公司的初始客户都是YC的校友企业，通过"校友"的帮助，他们能迅速打开更大的市场。
3、渠道畅通，具备可持续性和扩展性
在YC的发展模式中，渠道是面对不同资本市场与技术市场，组织不同的对接活动，吸引投资、并购。具体如下：工作日会谈与原型展示日，创业者汇报公司进度，YC内部投资人选拔投资对象；红衫资本对接日活动组织保证每个创业项目与红杉资本合伙人交流30分钟；天使投资对接日活动会为每个项目匹配两个天使投资人，天使投资人会选择项目进行下一轮投资。项目展示日活动是客户群体选择YC创意企业的最大活动，为期三天共四场的投资交流会，为近500位资本或技术市场投资者提供所有创业公司的发展状况。投资者会选择值得投资的创业项目，实行并购或后续投资。在硅谷，虽然风险资金通常倾向规模较大的投资对象，但YC孵育出的创意企业总会吸引投资者。
通过工作日会谈、原型展示日、红衫资本对接日、天使投资对接日及项目展示日等营销渠道与不同的资本市场与技术市场持续性地对接，为入驻企业吸引投资、并购。
如何成为优秀的天使投资人？谢邀！怎么做好天使投资人，这题目感觉就是怎么做好某一项工作！
天使投资人需要靠投出好项目，这件事就涉及到两个方面
第一，如何找到更多项目？有量才有质
投资人其实也在找项目，需要看到更多项目，不放过早期独角兽，主要依靠以前的渠道资源，比如天使投资人名号、投资圈资源关系、各种FA渠道等，第一步是先做到接触更多量的项目，后面再去依靠逻辑、阅历、研究经验找到好项目
第二、怎么判断这个项目是好项目？
投资本质上是依靠人的认知投资，投资人的自身阅历、经验等综合维度来去判断
比如经纬中国创始人张颖都提到，有一些公司，认真看了，但是最后没有投，现在发展得很好。
京东给过我们五次机会，但是我们没有投；
唯品会出来的时候，我们也有接触，没有投；
我们四个合伙人去了YY聊了整整一天，根本看不懂那个虚拟世界；
小米雷总很早就给过我一个投资空间，我也没有投；
今日头条六七千万美金的时候，我们跟张一鸣聊过，没有投；
总之认为做好一个投资人，不断的学习，坚持独立思考
天使投资入股前股权结构能变动吗现在创业者越来越多，也越来越年轻。对创业公司而言，一个好的股权安排无疑至关重要，说最重要也不为过。我在这方面虽没有直接经验，但颇看过一些书籍资料，今天总结提炼一番，供创业者们参考。
理想状态下，创业公司会经历五个阶段：起始→获得天使投资→获得风险投资(通常不止一轮)→Pre-IPO融资→IPO。通常而言，如能进展到Pre-IPO阶段，创业基本上就大功告成了。股权安排是一个动态过程，即使公司已经上市，也会因发展需要而调整股东结构。但无论哪个阶段，股权分配都遵循三个原则：公平、效率、控制力。
公平是指持股比例与贡献成正比，效率是指有助于公司获得发展所需资源，包括人才、资本、技术等，控制力是指创始人对公司的掌控度。
在起始阶段，产品尚未定型，商业模式还在探索之中，核心团队也没有最后形成。此时，股权分配的要义是公平体现既有贡献，确定拿最多股权的公司主心骨，同时为未来发展预留空间。
以硅谷最有名的三家公司为例。苹果，起始阶段的股权比例是乔布斯和沃兹尼亚克各45%，韦恩10%;谷歌，佩吉和布林一人一半;Facebook，扎克伯格65%，萨维林30%，莫斯科维茨5%。
苹果电脑是沃兹尼亚克开发的，但乔布斯和沃兹股份一样(沃兹的父亲对此非常不满)，因为乔布斯不仅是个营销天才，而且拥有领导力，对公司未来意志坚定激情四射。而沃兹生性内敛，习惯于一个人工作，并且只愿意兼职为新公司工作，乔布斯和他的朋友家人百般劝说才同意全职。至于韦恩，他拥有10%是因为其他两人在运营公司方面完全是新手，需要他的经验。由于厌恶风险，韦恩很快就退股了，他一直声称自己从未后悔过。
Facebook是扎克伯格开发的，他又是个意志坚定的领导者，因此占据65%，萨维林懂得怎样把产品变成钱，莫斯科维茨则在增加用户上贡献卓著。
不过，Facebook起始阶段的股权安排埋下了日后隐患。由于萨维林不愿意和其他人一样中止学业全情投入新公司，而他又占有1/3的股份。因此，当莫斯科维茨和新加入但创业经验丰富的帕克贡献与日俱增时，就只能稀释萨维林的股份来增加后两者的持股，而萨维林则以冻结公司账号作为回应。A轮融资完成后，萨维林的股份降至不到10%，怒火中烧的他干脆将昔日伙伴们告上了法庭。
萨维林之所以拿那么高股份是因为他能为公司赚到钱，而公司每天都得花钱。但扎克伯格的理念是“让网站有趣比让它赚钱更重要”，萨维林想的则是如何满足广告商要求从而多赚钱。短期看萨维林是对的，但这么做不可能成就一家伟大的公司，扎克伯格对此心知肚明。
Facebook正确的办法应当是早一点寻找天使投资，就像苹果和谷歌曾经做过的那样。在新公司确定产品方向之后，就需要天使投资来帮助自己把产品和商业模式稳定下来，避免立即赚钱的压力将公司引入歧途。
这方面苹果和谷歌都很幸运。苹果开业后非常缺钱，乔布斯甚至打算用公司1/3股份换取5万美元(约等于今天的15万美元)。这时候马库拉出现了，这位经验丰富的硅谷投资人不仅带来了公司急需的25万美元运营资金，还带来了宝贵的商业经验，他只要求26%股份。这样，苹果新的股权结构变成：乔布斯、沃兹、马库拉各26%，剩下的22%用来吸引后续投资者。根据《乔布斯传》里的描述，乔布斯当时心想：“马库拉也许再也见不到自己的25万美元了!”
谷歌的两位创始人同样在公司开张不久就揭不开锅了，他们想筹集5万美元，但是SUN公司的创始人之一、硅谷风投人贝托尔斯海姆给他俩开了张10万美元的支票。我搜遍了网络，翻看了三本谷歌传记，也没查到这10万美元换取了多少股份。但自上世纪末以来，天使投资人所占的股份，一般不低于10%，也不会超过20%。
Facebook的天使投资人是帕克的朋友介绍的彼得·泰尔，他注资50万美元，获得10%股份。这之后，Facebook的发展可谓一帆风顺，不到一年就拿到了A轮融资——阿克塞尔公司投资1270万美元，公司估值1亿美元。7年后的2012年，Facebook上市，此时公司8岁。
谷歌从天使到A轮的时间差不多是一年。硅谷著名风投公司KPCB和红杉资本各注入谷歌125万美元，分别获得10%股份。5年后的2004年，也就是公司创立6年后，谷歌上市，近2000名员工获得配股。
苹果公司在马库拉投资后没有经历后续融资，4年之后上市，上百名员工成了百万富翁，此时公司5岁。
这三家都是产品导向的公司，有了产品才去注册公司，但即使在产品导向的公司，产品也不是一切，公司得以运转，除了需要产品(技术)人才，还需要市场人才和运营人才，创业初期，融资人才尤其重要。更重要的，公司需要Leader，也就是主心骨。具备了这五项要素，创业团队才算搭建完毕。
很少有公司在注册之时就全部拥有上述5项能力，这就是说，创业团队不是一下就组建完毕的，最初的团队成员需要仔细评估自己有什么，缺什么，并在此基础上制定股权分配方案。我认为，在公司主要资产是梦想和未来时，像苹果公司那样预留股份，比像Facebook那样通过增发稀释股份更加简明易行，潜在麻烦也更少。
随着公司逐渐变大，资本需求会越来越旺，后续融资不可避免，引进经验丰富的运营人才也必须授予其股权或期权，这些都会稀释创始人的股权。事实上，创始人在公司长大之后如何不被董事会踢出自己创办的公司，早已是硅谷的经典话题之一。在这个问题上，苹果谷歌Facebook的故事也各不相同。
乔布斯在苹果上市4年半后被赶出了苹果公司，踢他屁股的人是他请来的CEO斯卡利。“你是想卖一辈子糖水，还是想抓住机会改变世界”，当年乔布斯用这句话打动了斯卡利，后者没能改变世界，但是改变了乔布斯。
公平地讲，乔布斯被赶走完全是咎由自取，苹果董事会1985年赶走他和1997年请回他都是对的。但是，没有一个创始人愿意失去自己的公司，而他们也有办法做到这一点，那就是采用双层股权结构。
苹果当年是单一股权结构，同股同权，苹果上市后，乔布斯的股权下降到11%，董事会里也没有他的铁杆盟友(他本以为马库拉会是)，触犯众怒后的结局可想而知。
谷歌则在上市时重拾美国资本市场消失已久的AB股模式，佩吉、布林、施密特等公司创始人和高管持有B类股票，每股表决权等于A类股票10股的表决权。2012年，谷歌又增加了不含投票权的C类股用于增发新股。这样，即使总股本继续扩大，即使创始人减持了股票，他们也不会丧失对公司的控制力。预计到2015年，佩吉、布林、施密特持有谷歌股票将低于总股本的20%，但仍拥有近60%的投票权。
Facebook前年上市时同样使用了投票权1：10的AB股模式，这样扎克伯格一人就拥有28.2的表决权。此外，扎克伯格还和主要股东签订了表决权代理协议，在特定情况下，扎克伯格可代表这些股东行使表决权，这意味着他掌握了56.9%的表决权。
这样的股权结构当然能够确保创始人掌控公司，而像佩吉布林扎克伯格这样的创始人深信没有哪个股东能比他们更热爱公司更懂得经营公司，因此只有他们控制公司才能保证公司的长远利益，进而保证股东的长远利益。
在中国，公司法规定同股同权，不允许直接实施双层或三层股权结构，但公司法允许公司章程对投票权进行特别约定(有限责任公司)，允许股东在股东大会上将自己的投票权授予其他股东代为行使(股份有限公司)。因此，虽然麻烦，但也能做到让创始人以少数股权控制公司。
问题是，投资人也许并不想这么做，虽说自己的孩子自己最心疼，但犯糊涂的爹妈也有的是。一旦创始人大权独揽，犯个大错就可能让投资人血本无归。
的确，两种说法都有道理。但在实际中，双层或三层股权结构能否实施，唯一的决定因素就是创始人和投资人谁更牛。
何为天使投资？我是创业者，也拿过天使投资，所以我觉得我有发言权。
我的所有阐述都会围绕一个观点来讲，不要迷信投资，天上根本不会掉馅饼。我先说问题在哪里，当然，我说的肯定不完整，大家看一个乐呵就行。
说投资金额。我们动不动就看到有一家逗逼的公司，小白的出身，拿到几百万投资。我告诉你，这是骗人的。
第一，像36氪，创业开杂志，虎嗅专门干的事情就是帮吹，哪些公司被投了，他们就赶快出来打广告，再找各种大大小小的网站转发，达到推广目的，以便这个被的公司赶快再接受投资，上一次投资的投资公司或个人赚杠杆利润。这就像小型轻型的华尔街日报和金融时报什么的。
第二，投资金额根本没有鼓吹的那大，一般说出来投100万，估计拿到手里的也就是20万，号称5000万的，拿到50-60万就不错了。因为当年我拿了100万，被要求有人问起来就说500万。后来，项目资金很紧，又签一个500万，对方认为项目好给100万，遗憾的是对方公司涉嫌金融问题老总被刑拘。现在在傻逼呵呵的坚持继续做，也有一定的流水，虽然不赚钱，好歹是个事情，不能半途而废。
第三，不要相信小白可以拿到投资。你要有背景，我说的背景有两个方面。第一方面，最有用的是家族背景，你的祖辈外在社会上混的怎么样，你的父母混的怎么样，如果你的祖辈和父母混得不好，我告诉你，十有八九不会被投。知道为什么吗？你的出身决定你的格局，被投资的企业是要目标走到IPO那一步的，你的格局是做不了大事，你从小到大都没见过钱和钱是怎么来的，你怎么开公司？你怎么用好人？第二方面，你的学历和从业背景，这个基本上属于加分项，靠学历和从业背景拿到投资的远远低于靠家族背景拿到投资的，如果你毕业的院校不是211和985，高考不是那么牛逼，毕业以后没有在你想干的事情里扎根几年，没有做到有很好的圈里关系，还是不会拿到投资。如果你家贫穷，可是你有优秀的学历背景，这就说明你比更多人更能吃苦更有韧劲更能坚持，因为你的吃苦韧劲和坚持一股劲儿就是十几年，这一点就值得信任。优秀学校的毕业生容易找到好工作，在好公司可以得到更多的锻炼，提升个人的视野，穷人家的孩子也许刚好到这个时候30岁左右，格局才能接近背景好的人家的孩子10岁的状态。
第四，事情太小根本拿不到投资。为什么呢？因为无法支撑资本的杠杆。比如说，我经常聊天举的例子，BP机现在也可以有人去做，当然也肯定没人投你，赚钱与个性无关，与市场有关。BP机可能会有些有个性的人会买，但是市场能有多大呢？手机市场现在是1万亿每年，汽车市场每年是10多万亿每年，你看看乐视那个不靠谱的公司为什么总是能拿到那么多投资，动辄号称十亿，因为他们做的事情都是市场最大的事情。你说我想老老实实搞个事情赚点儿钱，那你就去做小事情，养家糊口，投资人给你拿钱是赚杠杆利润，上一次号称投资100万实际给你20万，是因为下一次他想遇到投资你300万给你50万的，他的100万号称投资可以翻3倍30万就变成了90万，下次不退出再来一个三倍杠杆投资就是270万，花30万净赚240万，多么划算的买卖。
第五，团队。世界上没有一个事情是因为我情商高因为我智商高因为我靠谱，事情就能成的，你需要一个靠谱的团队。在事情远景很好的情况下，谁来做这个事情就显得尤为重要，做了一点就不干了，就散伙了，肯定不行。想的很好，做不出来，肯定不行。团队要有超强的视野和早期执行力尤为重要。
第六，骗局。投资人往往上来要你的商业计划书，我告诉你，十有八九他们自己拉一个团队就可以干了，你要100万，他们不傻，雇一个职业经理人才几个钱，拉一个团队养半年，才几个钱？自己干又有什么不好？北京和深圳，满地的孵化器，你真的天真的以为是给小白用的，那你就太天真了！你的商业计划书，源源不断的再往孵化器里面送！
第七，说说为什么天使投资多是个人。因为，事情太小了，控制上百亿上千亿上万亿的机构投资根本看不到你。
最后，我肯定还有很多没有讲到的，一时间也想不到那么多，就说到这儿吧。创业不易，都在创业路上的小伙伴，我们共勉，还没创业又想创业的小伙伴给你们说一些客观事实，事情可以做，但别白日梦。
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