autumn 沪指破3400点740个股跑赢大盘部分标的预计持续领军“蓝筹”牛
进入7月份，上证指数上攻态度坚决，由7月1日的3025.98点开盘，至7月7日收盘，在指数盘中突破3400点大关且5个交易日上涨12%的同时，有740只个股涨幅跑赢大盘。个股股价狂欢下，市场中有关“全面牛”的呼声响起。
有业绩背书的强势股安全性更高
统计数据显示，截至7月7日，上证指数月内上涨了12.08%，期间两市有740家公司的股价表现跑赢市场均值。剔除6月份以来新上市的公司，在672家跑赢同期市场均值的公司中，有56家公司在7月份前5个交易日中累计涨幅超过了30%，海汽集团、浙商证券、星徽精密、紫光国徽、凯撒旅业5家公司更是实现5个涨停，阶段涨幅超过60%。
根据6月底公布的中报预披露时间表，7月15日，中报的帷幕将正式被拉开。在两市已提前公布中报业绩预告的699家公司中，有多家公司近期的股价表现强势。如股价连续5天涨停的紫光国微，最新公布的中报预告显示，中期预计盈利额在2.7亿元~3.28亿元，较上年同期继续增长40%~70%，业绩持续增长的原因主要来自于集成电路设计业务经营规模和收益均保持了快速增长，特种集成电路业务继续贡献了稳定的利润。
振德医疗7月份以来涨股上涨了50%。数据显示，继一季度8591.29万元的净利润较上年同期增长了180.63%后，公司中期净利润再次提前预增。受疫情影响，公司防疫类防护用品销售幅度出现了大幅增加，上半年公司预计盈利98511万元~101511万元，同比预增幅度高达1538.97%~1588.89%。
近期股价同样实现大涨且中期业绩预增的公司还有华贸物流，中期业绩预告显示，公司上半年将实现40%~50%的增长，盈利额预计为2.59亿元~2.78亿元。究其业绩快速增长原因，主要是得益于组织变革与管理创新显著提升了企业的运行效率，公司聚焦物流主业，在多个具有潜力的细分市场增加战略投入成果显现。
类似的强势表现公司还有雷柏科技、海欣食品、吉宏股份、阳普医疗、元力股份、天赐材料、理邦仪器、国际实业、鲍斯股份、招商轮船、双星新材、江铃汽车、中南建设等，近期股价涨幅均超过20%，而这些强势上涨的公司中报业绩都出现了预增。整体来看，7月份以来股价表现跑赢大盘的公司中，目前共有38家提前发布了中报预增的公告。
表1 7月以来股价跑赢大盘且中报业绩预增的公司
银行、地产将迎来估值修复机会
随着股价的大涨，不少近期股价表现强势的科技公司估值也是水涨船高，如中国软件目前的动态市盈率就上升至12535.76倍，且该公司今年前两个报告期大概率还将持续亏损；顾地科技、哈高科、网宿科技、博创科技、海利生物等公司，最新的动态市盈率也都在千倍以上，如此情况不免让人担忧这些个股是否还能继续持有。
对此，多位职业投资人在接受《红周刊》记者采访时表示，科技股不能只考虑当前的盈亏，估值的合理性不能只看市盈率，未来的市值成长空间有多大才是考量一家企业估值是否合理的最有效方法。
统计数据还显示，在市场一路大涨中，目前仍有很多公司的估值还处在历史低位。如以7月7日的股价测算，在全部A股的动态市盈率18.34倍、沪深300蓝筹标的的整体动态市盈率为14.07倍的情况下，金融股中的贵阳银行的市盈率就仅有4.39倍，江苏银行、民生银行、兴业银行、成都银行、中信银行的市盈率也在6倍以下，更为重要的是，这些公司市净率还不足1倍。相关研究机构在研报中指出，银行业下半年的基本面特别是资产质量在经济的恢复中将边际改善，金融混业预期的提升，使得行业整体的估值有较大的提升空间。
除了银行股的估值明显偏低外，地产股也同样是处在严重低估的区域，如荣盛发展的市盈率只有4.55倍，蓝光发展、信达地产、华夏幸福、迪马股份、华侨城A等公司的市盈率也在6倍以下，即使是板块中的绝对龙头，万科A、保利地产的动态市盈率也仅有9.03倍和7.52倍，明显低于市场均值，且低于沪深300的整体估值。
在被低估的公司中，从中期业绩预告情况看，部分公司已经提前锁定了上半年业绩增长的预期。例如房地产股中南建设就在一季报中明确表示，上半年净利润将实现50%以上的增长。岳阳林纸在首季实现净利润增长368.9%后，中报预告也表示将继续实现同比大幅增长。另外，浙江永强、合肥城建、招商轮船、宗申动力等公司的目前动态市盈率在20倍以下的公司，均预期中报业绩实现增长。
对于银行股，相关研究机构在研报中指出，银行业下半年的基本面特别是资产质量在经济的恢复中将边际改善，金融混业预期的提升，使得行业整体的估值有较大的提升空间。而对于地产股，机构也乐观看好，如华西证券在研报中就判断，各地房地产相关政策延续宽松态势，同时，在当前流动性宽裕以及居民购房需求持续释放的情况下，行业基本面有望进一步向好，“房地产板块仍处于上涨第一阶段，后期向上空间仍大。”
表2 中报业绩预增的低估值公司
