Adam 沪次新基金动向：创业板仍然很危险 蓝筹转暖 - 基金网
沪次新基金动向：创业板仍然很危险 蓝筹转暖 - 基金网 更新时间：2010-3-23 1:05:08 上海作为次新基金发行最多的区域，也募集了最多的资金。这些基金将怎样看待两会后行情，巨额资金何去何从？理财周报采访了汇丰晋信大盘基金、光大保德信中小盘基金和中海上证50指数增强型基金的基金经理或拟任基金经理。 汇丰晋信王品：未来市场需谨慎 “接下来几月，我们仍会更多地考虑如何控制风险。”汇丰晋信大盘基金的基金经理王品对理财周报记者说。 王品出身于行业研究员，因此在今年的震荡行情中她非常有优势，但对目前的市场，她仍然保持谨慎的观点。“中小盘目前看来已经涨的很高了。大盘估值分化比较明显，并且缺乏催化剂。在未来3个月，市场走势并不乐观。”王品分析说。 她认为，对于2009年对经济复苏做出重要贡献率的房地产行业目前受到政策的限制，资金紧张等因素影响暂时不会有所起色。而与房地产行业相关的钢铁、煤炭也会受到影响。 对于2010年可能发生的两件“坏事情”，王品认为首先是经济走势不乐观。除了房地产之外，还有汽车等一些周期性的消费品。其次是CPI和通胀的变化。“3月份公布的CPI数据的增长大大超过了市场普遍预期。这也是在两会期间股指下探的一个重要原因之一。”王品说。“如果4月份公布的数据还是如此，市场就不会很乐观。” 虽然对整体市场行情持谨慎观点，但王品并不认为基金就没有机会。 以王品自己所管理的汇丰晋信大盘基金为例，虽然是大盘基金，按照契约的要求目前符合投资标准的股票大概有500多只个股。这其中包括很多新能源、消费、医药等行业的个股，这恰恰是王品非常看好的三个行业。 “医药是个增长很稳定的行业，最近几年平均每年增长在20%左右。”王品说。 光大保德信袁宏隆：创业板股价仍然很危险 对于刚刚召开过的两会，光大保德信副总经理兼首席投资总监袁宏隆十分关注民生问题。“合理收入分配制度、促进就业、遏制房价的上涨等等措施都显示出中央对于民生问题的关注。”袁宏隆在接受理财周报记者采访时表示。 基于对经济结构调整和转型的判断，袁宏隆认为新兴产业可能有一定的行业机会，大消费服务业将可能获得较高估值水平，而周期性行业和中游制造业可能更多的是交易性机会。 袁宏隆作为光大保德信量化核心基金经理和正发行的光大保德信中小盘拟任基金经理对中小盘有独特看法。 他认为，考察一个企业贵不贵如果静态来看其PE等指标也是不准确的，更关键的是要考察公司长期的成长空间以及真实成长速度，特别是在中国市场，由于缺乏红利，中国公司对高成长的企业更加给予关注。所以，一个20倍的无成长企业很可能不如一个30倍PE成长30%的企业更受市场欢迎。有些中小企业高PE背后的逻辑就是企业快速扎实的盈利增长。 所以，“对待中小板企业的市场策略，自下而上选股票是必然手法；企业有特殊性，新兴产业和大消费领域的个股仍是我们重点关注的领域，我们可以忍受其由于未来的高成长性给予其高出市场的估值水平；但是我们仍会综合考虑企业的成长速度和其PE水平之间的关系，力求寻找合理的平衡。”袁宏隆对记者说。“同时在股票操作上，我们也将根据合理的估值水平灵活操作，争取把握波段投资机会。” 但是，“并不是任何中小盘股票都可以享受高溢价。”袁宏隆说，“对于目前创业板如此之多的70、80倍估值的股票，尽管其中有黄金，但是总体而言我们认为目前股价的风险还似乎比较大。 中海基金陈明星：股指期货和融资融券催化大盘蓝筹良好表现 中海基金金融工程总监、中海上证50指数增强型基金拟任基金经理陈明星在接受理财周报记者采访时认为，“政策制定者的首要任务是延长经济周期，而非遏制增长。” “历史表明，在经济增长基本面强劲的情况下，经济周期早期调控措施引起的市场疲弱往往会带来买入机会。在加息警报目前解除、政策面平静、人民币升值预期加强的情况下，我们认为现阶段市场提供了较好的投资机会，低估值蓝筹股已经具备了良好的投资价值，尤其是具有估值优势的上证50指数成分股。”陈明星说。 此外，由于中海上证50除复制和跟踪指数外，具有不超过15%的主动投资。对于这部分，陈明星的投资策略将是，“采用数量化选股模型自下而上在全市场范围内精选个股，包括适度参与国家经济增长模式转变中催生出的主题投资机会。积极利用择时模型和风格轮动模型进行积极行业配置和风格配置。” “今年两会的关键词很多。”“新能源、生物科技、信息技术、新材料、节能减排无疑在未来也将会得到政策的大力扶持。”陈明星表示会密切关注这些动向。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
