Adam 紫石投资张超：银行全年利润会很高
紫石投资张超：银行全年利润会很高 更新时间：2011-4-18 11:20:16 私募，你在想什么？——与私募大佬零距离 银行股越来越受到关注了，愿意聊银行股的机构越来越多。笔者本周和上海紫石投资董事长张超访谈，他就和笔者聊起了银行股。张超的观点颇有和别人不同之处。一方面，他认为银行今年的业绩一定会很好；但另一方面，他认为现在是实体经济在反哺银行股，这种情况，不会持久。这样的观点，颇值得玩味。 此外，张超对锂电行业和智能终端行业高度评价，但他同时也说这是长期看好，这也意味着，时机未必已经来到。 “银行今年全年的利润会很高。”周五，上海紫石投资董事长张超接受大众证券报专访。作为阳光私募界的新秀，紫石投资一鸣惊人。截止4月15日，去年12月31日才成立的“紫石结构化1期”今年以来上涨35.34%，在所有阳光私募产品中排名第二。 “我对行情的判断，是震荡向上。第一，国务院周三强调要继续控制货币，从另一个角度看，这也说明流动性现在还是比较充裕的。尤其是对地产的调控压住了对楼市的投资，资金很有可能转移到股市上来。第二，3月份的数据也出来了，CPI在预测之内，GDP倒比想象的要好。GDP向好肯定是好事，虽然说可能导致调控的底气更足了，但总体上说，后续就算再有一到两次加息，那也是预期之内的。”张超对记者说。“而且我个人认为，CPI即将出现拐点，二季度CPI可能会下降到4.5%左右。一来，货币调控的效果有滞后效应，之前多次收紧货币，效果即将在二季度体现；二来，近期管理物价已经动用行政手段，压制住物价问题不大。” 张超认为，随着大量的流动性注入市场，会给一些低估值大盘股带来估值修复的机会。“相对来说，小盘股不但在估值和成长性上没什么优势，就是在流动性上也没有什么优势，不应该享受溢价。” 流动性给了张超信心，而记者却担心另一点：周三的国务院常务会议提出，要提高直接融资比重，大量的供给会不会对市场造成压制？记者向张超提出了这个问题。“我觉得没问题。”张超说。“目前A股已经走向成熟了，而对于成熟市场来说，融资是常态，无须过度担心。而且，今年以来各种公私募产品都在密集发行中，供给也能跟得上。” “近期我比较关注的行业是银行和化工，重点说下银行吧。从目前的情况来看，银行今年全年的利润会很高。”聊完了宏观，张超又和记者聊起了行业。“之前很多人担忧银行的资产质量问题，或许是出于这种担忧，政策方面对于银行其实是比较保护的。比如说近期一直在讨论的贷款利率市场化，会给银行带来更强的利润空间。当然，有一点需要注意，如果抛开‘两桶油’和煤炭等一些资源股不谈，银行股的利润已经占到全行业利润的70%-80%，这个不平衡，有点像实体经济在反哺银行，很难成为常态。至于化工，我觉得只是阶段性行情的概率更高。” “而在接下来一段时间，有两个行业是我长期看好的，一个是锂电，一个是智能终端。这个长期，可能是未来一到两年或者稍长一点的时间。”在访谈的最后，张超谈及他长期看好的行业。“锂电行业的前景本身很好的，且不论政策的扶持，单算经济账，电动车就比燃油车省钱得多。目前制约电动车发展的，是技术，而技术终归是要进步的。一旦技术问题得到解决，这个行业就会迅猛发展起来。” “而智能终端就是我们现在所说的智能手机和平板电脑，我们关注的是国内企业加入其供应链的机会，包括触摸屏等等。”张超接着解释第二点。“现在提到智能终端，就是苹果ipad、iphone，国内企业加入苹果的供应链的确比较难。但是随着时间的推移，一些国际二、三线品牌也会推出类似的产品，加入这些品牌的供应链国内企业还是有机会的。再往后，等山寨机大行其道的时候，大把的上市公司有资格加入供应链里，发展前景相当大。还有就是智能终端上的软件应用，这里面机会也很大，比如说乐视网。”
