Rose “超级周”惊现7只爆款基金!“日光基”突破1200亿刷新纪录宣传环节藏猫腻
摘要：2020年，睿远均衡价值三年持有期混合将爆款基的发行推到“高潮”，多只“日光基”的诞生也印证了“市场从来不缺钱”的说法。
2020年，睿远均衡价值三年持有期混合将爆款基的发行推到“高潮”，多只“日光基”的诞生也印证了“市场从来不缺钱”的说法。
再融资政策的松绑、流动性的释放等因素为爆款基的出现提供了基础，但因爆款基多成立于市场高位，往后的管理或多或少增加了难度，业绩也各不相同。
值得注意的是，在新基金发行的宣传环节，有的宣传材料存在混淆关键信息，表述不尽不实等现象。
爆款基吸金超2000亿
2月3日，农历新年后的首个交易日，A股被砸出黄金坑，新基金的发行也迎来爆发期，而本周更是“超级周”。据统计，2月以来已有20只爆款基金提前结束募集，吸引了超过2000亿元的资金。
最火爆的是本周，已出现7只爆款基金，总认购规模约1600亿元。2月17日，交银施罗德瑞思三年封闭运作混合发售首日累计有效认购申请金额已超过募集规模上限50亿元，采用“末日比例确认”的原则予以部分确认；2月19日发售的易方达研究精选股票基金、东方红匠心甄选一年持有期混合两只基金也纷纷公告提前结束募集。2月20日起发行的中邮科技创新混合型限售上线10亿元，当日下午15时，总募集规模超50亿，并将启动比例配售。同一日发售的还有安信价值回报三年混合也宣布提前结束募集，将发行期提前到2月21日。2月21日，华夏基金发布公告称，华夏中证新能源汽车ETF正式成立，12天的募集期内，18.5万户认购总规模107.6亿元，成为目前发行规模首只超百亿的行业ETF。
其中，2月18日，睿远基金旗下第二只基金，睿远均衡价值三年持有期混合开售，基金募集规模上限60亿元，不仅“日光”，更是全天认购金额突破1200亿元。这一数据刷新2007年上投摩根亚太优势QDII基金所创下的1162亿元资金认购的历史纪录。
此前，鼠年首周有3只爆款基诞生。鹏华价值成长和万家自主创新均只募集了4天时间便宣布提前结束募集，分别募集70.16亿元和29.8亿元。此外，东方红资产管理的东方红恒阳五年定开混合2月7日发售，一日售罄，仅半天募集规模就远超20亿元上限，募资超90亿元，认购申请部分确认比例为21.66%。
紧接着，鼠年第二周又诞生了几只爆款。
招商科技创新、永赢科技驱动、建信科技创新3只基金在设定募集上限20亿元、80亿元和10亿元的背景下，分别出现12.74%、82.12%和13.38%的配售比例，合计资金涌入超过250亿元。富兰克林国海基本面优选只募集了2天时间便宣布提前结束募集，首发规模达到39.15亿元。此外，来自渠道消息称，博时产业新趋势灵活配置混合2月13日提前结束募集，募资75亿左右。
值得注意的是，爆款基金中，以科技类最多见，比如招商科技创新混合、永赢科技驱动混合、建信科技创新混合等。
爆款基为何频现？
最近A股市场持续火热，牛市能够推动爆款产品数量，尤其是权益类基金的集中火爆；发行前市场涨幅同样推动基金发行规模。
2月3日以来，大盘迅速反弹，截至2月21日，期间沪指涨幅2.21%，深证成指上涨8.87%，创业板指上涨15.51%，创业板指还在21日盘中创历史新高。
两融数据亦可以显示出A股的疯狂。据Choice显示，2019年2月初，融资余额的最低水平仅为7000多亿元，最高水平则不到1万亿元水平。而从去年12月30日，融资余额近年首次跨过1万亿大关之后，几乎一直维持在上述水平，最新已经超过10755亿元。近7年的最高水平为2.267万亿，中位数水平则为9000亿左右。因此，目前这个数据还处在一个不算太高，但也不算太低的位置。融资余额是反应个人投资者活跃程度的一个重要指标。
华南某大型公募基金经理向《华夏时报》记者表示，短期来看，金融市场有稳定预期的需求，流动性比较充足，同时实体经济经营困难，逐利的资本带动了股市的上行。
“再融资的松绑是个大背景，与征求意见稿相比，监管适当提升融资规模，并调整‘新老划断’时点，尚未完成项目均可适用新规。制度优化降低上市公司融资门槛和投资者参与门槛，有利于提升各方参与再融资的积极性，从供需两端改善再融资尤其是定增市场环境。”上述基金经理表示。
不过，类似2013-2015年，当然享受泡沫，但还需要及时离场。2013-2015年拉长一点时间，均没有太好的结果。结构调整的方向，中盘蓝筹会更好的超额收益，收益风险的性价比更好。
“前两年股价跌幅较大，其中不乏业绩稳健没受到市场关注、或者业绩已经洗过澡、本身竞争力还在，股价处在底部的公司。看好的产业方向上，自动化智能化替代人工无论短期还是长期均有潜力。”谈及未来的方向，上述基金经理这样认为。
值得一提的是，一只基金的托管行通常是其主发机构，以睿远均衡价值三年持有期混合为例，托管行是招商银行，依托其天然的渠道优势，自然也不愁卖。
宣传环节存混肴信息
爆款基通常自带光环，关注度也高于普通基金，近期的宣传环节也受到争议。
2019年2月证监会发布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》以及配套文件《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定》中，对基金公司的宣传推介材料做出了严格要求。
虽然目前征求意见稿仍未实施，但现行《证券投资基金销售管理办法》中，也指出基金宣传推介材料中不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；不得夸大或者片面宣传基金管理人、基金经理及其管理的基金的过往业绩等。
如果按照征求意见稿的标准，不乏基金在宣传上所指出的“低位布局”、“把握低点机遇”等等亦均存在误导嫌疑。
一位长期负责制作宣传海报的公募基金内部人士向《华夏时报》记者补充道，宣传中，除了上文提及的要求，风险提示也不能少，业绩这类敏感的词，数据来源要来自权威的第三方机构，同时，业绩必须要满足一个完整年度才可以写在材料上。
除此之外，还有基金公司的宣传材料存在混淆关键信息，表述不尽不实等现象。
譬如交银施罗德瑞思三年的宣传材料中，指出基金经理沈楠有长达十年的从业经验，但从沈楠的从业经历来看，其2009年6月至2011年3月在长江证券担任高级分析师，在2011年才加入交银施罗德基金，2015年5月起才担任基金经理。
也就是说，沈楠的十年从业经验是从其券商工作开始计算，若按照其担任基金经理的年限，还不满5年。称其“长达十年的从业经验”，显然存在混淆。
此外，该宣传材料中还提及沈楠“过往管理业绩较为稳健，回撤控制极佳，其管理的交银主题近五年总回报157.86%”。但沈楠从2015年5月5日才开始管理交银主题，目前管理时间尚不足五年，Choice数据显示，其截至2月21日的任职回报为106.84%。
爆款基赚钱效应各不相同
产品从发行到成立，再到业绩，都不会被市场遗忘。事实上，大多数爆款基金都发行在了市场高点，投资者买入后在初期很容易跟随市场调整受到影响。
据资管云统计，规模在50亿元以上的主动权益型爆款基金，共有151只。其中并非所有的“爆款”产品都能取得较好的收益，有55只产品在首募时的基金经理任职期间未能取得正收益，占比36%。另外，近一半的基金经理接手“爆款”产品后任职回报不超过50%，仅有38只基金的基金经理在管理“爆款”产品期间创下了任职期最佳回报，占比25.17%。更有22只“爆款”基金的首任基金经理任职回报与最佳任职回报差距在200%以上；任职最佳回报在200%以上的32只基金只有4位是在管理“爆款”产品时创下的。
有7位基金经理曾经获得某一年度的业绩冠军，仅广发策略优选基金经理何震是在管理该基金时拿下的冠军，易方达新常态宋昆、融通互联网传媒刘格菘、中邮信息产业任泽松未能在任职“爆款”基金时取得正收益。
2015年A股的大起大落仍然历历在目，当年发行的“爆款”基金仍未能收复失地，47只持有出现下跌的基金中有23只发行在2015年，占比接近一半。
不过，也有像兴全合宜这样的近400亿“巨无霸”产品，虽然2018年市场高位成立，但截至2月21日，兴全合宜成立以来净值涨幅为24.79%。
