Olivia 缩小版经济刺激计划出台西部地区有望成牛股摇篮
缩小版经济刺激计划出台西部地区有望成牛股摇篮 更新时间：2010-7-12 0:02:56 ·市场述评·
波段炒作两类西部股
本周西部大开发暖风挟着6822亿的工程投资风吹红了股市，西部的建筑、建材类股周二劲涨，西藏、内蒙、新疆等区域板块也以红盘迎接这一政策利好。不过，发改委公布的这23个新开工项目多数已经开工，因此机构认为弱市中这些板块上涨的持续性值得怀疑。
两条主线：基建和调结构
经过10年的发展后，西部大开发进入了加速期。7月5日～6日，中共中央召开西部大开发工作会议提出六大工作，国家发改委也对西部大开发进行了资金支持，即安排今年23项新开工重点工程，这些工程涉及铁路、公路、水利、煤矿、机场、电力、新能源行业，总投资额6822亿，同比增长了45.5%，可谓是实质性的利好。
对于未来10年的西部大开发，重点是完善基础设施和调整产业结构。这为相关板块的上涨打下政策基础，明显受益的个股，如北新路桥、新疆城建、天山股份、青松建化等西部基建股领涨大盘，西部建设、西藏城投更出现单日涨停走势。其中水泥板块最受券商分析师肯定，国金证券分析师张勤峰假设每万元投入消耗水泥2吨，那么6822亿元项目将带来13644万吨的水泥需求。而2009年我国西南和西北水泥产量合计仅3.02亿吨，西部大开发带来的水泥需求增量较为可观。
调整产业结构，则使新能源、航天军工板块成为市场焦点。此次新能源首次纳入西部开发重点工程中，包括西部风电基地建设和西部光伏电站基地建设。受此刺激新疆众和、金风科技、包钢稀土等明显上涨。产业升级是A股市场最重要的投资主题，现阶段产业升级将以制造业技术提升和价值链上研发比重上升为主线，投资机会将集中于以新材料、新能源、IT、生物技术为代表的高端研发。银华优势企业基金经理金斌对《红周刊》说。
一个中心：把握波段炒作
尽管从去年底股市轮番爆炒中国地图，但是在目前的弱市中，市场分析人士对西部板块上涨的持续性抱有怀疑。第一创业证券研究发现，新开工的23项重点工程中，仅有5项目前尚未开工，这意味着上半年的宏观经济数据已经含了这些项目的正面影响，且这些项目绝大部分在2013年之后才能完工。所以部分券商用象征意义大于实质来点评这一事件，认为此时出台政策更主要是安抚悲观情绪。
本周大盘仍未摆脱短期均线的压制，期间新疆、西藏、内蒙板块也曾出现了不同程度的回落。在弱市中这种上涨很难持续，这些板块只会出现波段性炒作，西部大开发进展到某一阶段或者相关政策出台后，这些板块会受到刺激上涨，之后又出现下跌，进行反复震荡。华泰证券策略分析师周林对《红周刊》表示。一位基金业内人士则建议，在弱市下选择西部大开发个股时应尽量避免大盘股。比如中国中铁、中国铁建也受益于西部大开发，但是盘子太大缺乏上涨的空间。
在西部板块中，分析人士表示长期还可以关注资源股，2010年西部大开发新开工重点工程中涉及内蒙古和新疆两地的煤矿，中泰化学、平庄能源、露天煤业等煤炭股本周也明显上涨。其它煤炭大省已经扩张到极限，而新疆、内蒙古的煤炭资源还没有开始大量开采，未来潜力很大。比如说中泰化学，就具备大量未开采的煤矿资源。某小型券商煤炭行业研究员对本刊说。
·热点板块·
西北大开发，还得看新疆！
10年开始西部大开发步入第二阶段--加速发展阶段。政策重点也逐步向新疆、西藏、内蒙古等地区倾斜。虽然此次西藏板块受利好消息提振，7月6日～7日累计涨8%，但是从政策力度上看，新疆板块受益最大，是西部大开发的重点。
新开工23项重点工程的7个行业中，新疆涉及公路、水利、煤矿、电力、新能源5个行业，是涉及行业最多的省份，透露出全方面开发新疆的信号。新疆本地券商宏源证券认为，作为未来西部地区经济增长极，新疆未来投资的增长可能领先西部地区整体增速。其分析师金春萍在报告中写道进入今年二季度以来新疆投资增速明显加速，二季度同比增长超过20%。尤其是新疆经济工作座谈会以来，项目纷纷启动，6月份新疆新开工的4个水库总投资超过2亿元。
金春萍分析道，短期看好政策直接刺激和加大投入的基建投资，包括铁公基、电力电网投资、民生工程投资，相关投资标的，如北新路桥、新疆城建、国统股份、西部建设等；从中长期角度，她看好西部各个区域符合区域优势资源转化的相关行业、新兴产业；对于居民收入水平的提高带来的消费增长带来的投资机会也长期看好。
信达证券分析师张孜对《红周刊》表示，从地理位置、人口、资源等各方面看，新疆板块的题材比其他区域板块的题材要现实得多。从今年区域板块的炒作来看，主要是西藏、新疆等西部板块；海南板块；重庆板块。海南板块的故事已经讲过无数遍了，不具备实际的吸引力。重庆是西部的中心，但是从资源上来说和未开发的新疆相比没有优势。他也建议关注西藏和内蒙板块，西藏自然环境较为恶劣，交通运输不便，其矿产资源难以运输出来，发展医药产业又受到保护。内蒙古地广人稀资源充沛，投资者也可以关注相关个股，但是相比之下新疆的资源、政策方面具备优势。
·宏观解读·
缩小版经济刺激计划出台
相对于2008年的4万亿投资规划，当前的6822亿新增西部开发投资计划，是应对海外危机演化仍然不确定的缩小版经济刺激政策。国内外经济形势的不确定形势，增加了市场对中国经济二次探底的担忧。在当前这种背景下，新一轮经济刺激计划的出台，将极大增强市场对中国经济增长持续性的信心。
点亮区域经济 实现多极增长
西部大开发将改变未来中国经济增长点的空间布局，伴随西部交通基础设施完善而来的区域经济亮点将不断呈现，同时将给当地建材行业带来旺盛的需求。温家宝总理4月曾称，西部地区要将资源优势转化为产业优势和竞争优势，发展能源工业和改造提升资源加工产业，做大做强装备制造业，加快发展战略性新兴产业和现代服务业。
在经济赶超阶段，经济增长通常带来收入差距扩大的现象，加剧我国的二元经济特征。二元结构和分割的市场体系，决定了我国内需经济增长方式的表现必定是点状、块状的。起步的不平等、禀赋要素差异，导致了各地区发展速度差异和发展结果的不平等。为实现均衡发展，沿海优先必让位与多头发展。一个内循环经济体系要稳定必然具有层次性和多元性的特征。在内需型经济增长模式下，只有区域经济的多元化发展才能做到。
投资火力集中橇动民间资本
4万亿投资计划既包括基础设施建设等硬投入，也包括了社会事业、体制改革等软投入，其中很大部分不能够直接归类为对当期经济增长有拉动作用的资本形成。而西部开发的6822亿的投向集中在工程项目建设上，能够直接形成拉动当期经济增长的资本支出增加。
在4万亿出台之际，政府强调保证资金落实，要求各地配套到位，政府主导的性质非常强烈。当前的西部开发投资没有对资金属性做出明确规划，我们判断，在当前的财政和经济形势下政府将更多的鼓励民间资本参与。
