小智 鹏华行业成长基金：弱市中捕捉个股机会
鹏华行业成长基金：弱市中捕捉个股机会 更新时间：2010-8-13 0:04:46 鹏华行业成长基金成立于2002年5月24日，截止2010年6月底，净值增长率为282.17%，上证指数同期上涨62.43%。分阶段考察鹏华行业成长基金的业绩持续性，发现基金在短期、中期和长期的净值增长率均位于同业前30%。2004年以来，基金大多数季度业绩表现好于同业，基金业绩持续性较好。 分析鹏华行业成长基金在不同市场环境中的表现，市场震荡较弱的行情下，基金通常都能获取超越同业平均的超额收益，比如2005年一季度至三季度和2007年四季度至2008年四季度，这两次市场大的调整，鹏华行业成长基金的表现均好于同业，这在一定程度上也说明，基金管理人对于震荡市场的把握能力较强。2009年三季度，市场进入震荡行情以来，鹏华行业成长基金再次彰显弱市牛基的本色，表现仍好于同业平均水平。市场经过两个月的震荡下行，尽管风险得到一定的释放，但是中期而言，经济基本面不容乐观，经济增长和企业盈利预期会出现系统性的下调，市场仍然有经济下滑所带动的第二波调整风险，鹏华行业成长基金对目前这种市场环境有较强的把握能力。 从实际操作看，鹏华行业成长最高股票投资比例没有超过80%，最低降低到40%，整体保持在70%左右。基金管理在资产配置时，更多地是把握大趋势，忽视市场中短期的波动。 鹏华行业成长基金本轮市场反弹以来的行业配置，从08年四季度重仓持有抗周期能力较强、成长性较好的医药行业；到09年一、二季度重配相对强势的金融、地产等周期类行业；再到之后三、四季度受益经济结构调整的汽车、家电、TMT、零售等内需消费类行业，每一次的行业调整都切合了市场当季热点。
