Eric 新华王卫东：均衡布局精选个股
新华王卫东：均衡布局精选个股 更新时间：2011-1-18 8:31:11 “2011年，A股市场会从结构失衡回归到均衡，各行业都有投资机会，未来投资还要精选个股。”对于2011年的A股市场，新华基金投资总监王卫东较为乐观。 回顾2010年，上证综合指数全年下跌14.31%，而中小板指数则全年上涨21.26%，集中了新兴产业题材的中小盘行情异常火爆。2011年是“十二五”规划的开局之年，在经济转型进入深化阶段的大背景下，A股市场的行情将会如何演绎？对此，王卫东认为，2011年A股市场会回归均衡，传统蓝筹股具有估值修复提升的空间；而新兴产业有估值回归或超越成长带来的投资机会。 王卫东指出， 2011年经济形势比较明朗，肯定会比以前年份好。今年，金融危机余波不在，美国经济2010年复苏形势已经非常好，欧洲经过一段时间之后也一定会步入复苏的轨道。从国内来看，经济学家形成共识，就是“三前三后”，政策前紧后松，CPI前高后低，经济前低后高。中央经济工作会议提出“稳增长、控通胀、调结构”方针，2011年的经济会是非常平稳的一年，而且2011年是“十二五”规划的第一年，每个五年规划的第一年都是非常平稳的。 “2011年，中国通胀较高会是一个常态，但并不可怕。”对于大家都担心通胀的问题，王卫东认为，“在劳动力成本上升的大背景下，整个社会已经把通胀的容忍度提高了。与此同时，通胀高企，政府非常重视，调控就顺理成章，因此通胀是可控的。而整体来看，农产品上涨应该是物价上涨的尾声，因为农产品传导机制效率最低。通胀未来会保持在比较高的位置，不会轻易降下去，但也不会演变为恶性通胀。” 温和通胀有利于企业盈利增长，有利于推动股市上扬。王卫东认为，2011年股票市场应该会突破2009年的高点。中国号称全球增长最快的国家，而2008年A股市场跌幅最大，2009年涨幅也不太多，但2010年外围股市都涨了，A股市场却不涨反跌，所以这就为2011年股市上涨孕育了机会。 目前，由王卫东管理的新华中小市值基金正在发行中，王卫东表示：“2010年，小盘股对大盘股，消费股对周期股，新兴行业对传统蓝筹，一边涨一边跌，严重对立，2011年，市场会从结构失衡回归到均衡，各行业都有投资机会，传统行业在未来仍然有发展空间，新兴行业现在估值比较高，但进行修正和分化以后也会有投资机会。在投资策略上，新华中小市值基会灵活运用主题投资、精选个股等多种投资策略，捕捉市场投资机会。与此同时，未来不仅会从估值与成长平衡的角度来选择股票，同时也会加强对市场情绪的研究。2011年，我们看好以金融、地产、建材为代表的早周期行业，以煤炭有色有为代表的资源品行业、高端制造业及长期稳定增长的消费品行业。”
