Mike 国元证券：2700点回看射雕处
国元证券：2700点回看射雕处 更新时间：2011-1-19 7:17:29 周二这一天，上海飘飘扬扬地下了一天的雪，但地上并未有积雪，正所谓：草枯鹰眼疾，雪尽马蹄轻。回看射雕处，千里暮云平。这一处“射雕处”，不由令人感慨起2700点上的壮志未酬。周二大盘由绿到红，收盘勉强上涨2个点，2708点上。A股市场上，消费股在涨，但地产股在跌。看宏观面，一边是央行加息预期作利空，一边是全球通胀在兴起，抗通胀题材重新回到我们的眼前，股票市场具备抗通胀的功能。
一、加息预期作利空
请注意近日的这一条特殊信号--《本周央票发行暂停加息预期再起》。看来，大盘本周末又要迎接新一把飞刀。央行3个月内第四次宣布上调准备金率后，许多以往看起来不寻常的政策动向或货币调控，变得“一切皆有可能”。17日晚，例行的央票发行公告只有非常简短的一句话：本周暂停中央银行票据发行。这引发市场诸多猜测。有市场人士表示，尽管可以用“保障春节前市场资金充裕”来解释，但在本周公开市场到期资金高达2490亿元、距春节来临还有两周时间的背景下，央票发行暂停，可能意味着新一次加息正在临近。
二、资源通胀在全球
虽然周二资源股还在领跌，尽管A股市场上的钢铁股们也还在红绿间摇摆。但是，我们有必要正视这个全球范围内的通胀趋势--据英国《金融时报》报道，钢铁价格两个月来上涨逾三分之一，在食品和能源价格也在飙升之际加剧了全球通胀压力。澳大利亚昆士兰洪灾使全球炼焦煤供应受到严重影响，促使制造业企业匆忙抢购钢材。炼焦煤是生产钢铁的重要原料之一。咨询公司CRU表示，受上述因素推动，基准的美国热轧钢卷价格自去年11月初以来上涨了37%，达到每吨783美元，为2年来最高水平。现货炼焦煤价格高达每吨350美元，比数周前达成的每吨225美元的季度合约价高出55%。另一种重要钢铁原料--铁矿石正迅速逼近历史高位，出口中国的基准铁矿石价格自11月初以来上涨了20%，达到每吨178.30美元。
三、消费通胀在身边
国家统计局将于本周四公布上月及去年全年宏观经济数据。发改委副主任张晓强上周六表示，中国经济2010年增长约10.1%，为3年来最高。高增长的同时，通胀的阴影也随之而来。去年下半年发端于农产品的涨价，现已蔓延至消费品。临近春节，消费品行业中的茶叶、饮料、家具等涨声四起。康师傅将旗下饮料和瓶装水出厂价每箱上调0.5~1元；百事可乐和可口可乐可能将线下可乐产品价格上调一成左右；1月10日开始，鸡蛋价格涨势又现并再创新高，同比涨幅超过25%。
国家统计局将于本周四公布上月及去年全年宏观经济数据，这使得本周A股时间窗再度打开。但不可否认，通胀的大趋势已定。
