Aidan 国元证券：2730点马上成真短线可以随时下手
国元证券：2730点马上成真短线可以随时下手 更新时间：2010-5-7 0:00:54 最近，很多人问我为什么不出新博客了和也不写文章了，因为我想也总写麻烦的，既然我看到了要跌倒2730点，那为什么天天都在这里墨迹呢，我等着大盘跌倒了2730点再出一个博客的，而市场在近期出现了很多戏剧性的盘中变化，但唯一不能改变的就是我们早早就指明大盘会下跌到2730点的位置，才可能出现的反弹会靠谱点，由于银行股的压力逐渐的缓解，地产股的下跌空间会逐渐的被减少的同时，我们是可以看到市场盘面中的反弹，但我想力度是不会大到那里去的，因为现在的市场我想不仅是本身由问题，整体的市场的份额和环境也出现了很大程度的破坏，故此，我们看到了希腊全国人民大罢工，美元无厘头是的加速上涨，国际贸易大战的苗头，海外市场的反复新高后的加速整理，大行情的上市，很多个股的再融资，高比率的市盈率发行以及地方政策配套出台，更加了对于紧缩政策的担心等等，我们仔细冷静下来看，我不仅是全国各地的报告会上分析以及在中央台，凤凰台等等权威的媒体上不仅一次的表示，股指第一轮下跌，不到2730点是不会罢休的，但也不要太刻舟求剑，这个就说明市场会进一步整理的预期，但短线个股也可以随时出手，主要是波段的力量为主，不管如何，新的一周也马上会逐渐来临和开始，我们来仔细看看和梳理一下，近期市场可能会出现什么样的情况和值得我们在实战中相对把握的事情。
银行，你到底在市场上要做点啥？
农业银行、光大银行或均欲赶在各上市银行再融资前完成IPO。据新华海外财经报道，继市场传出农业银行在5月4日递交了A股和H股上市申请后，消息人士昨日又透露，光大银行正争取在6月底前在上海进行IPO，早于农行上市。这位知情人士表示，光大银行在6月底前推出IPO的几率为50%，而农行可能最早在7月或9月推出IPO.
另据中国证券报报道，光大银行已最终确定其在A股市场IPO的三家承销商分别为中金公司、申银万国、中投证券，而且上市方式将是“先A再H”。 故此工行、建行和中行通过降低2009年的分红比率，将帮助额外增加资本金约190亿，相当于这些银行的风险加权资本金的0.12%。在此情况下，估计汇金可得到的股息比原来预计减少97亿。所以，银行股的能否带动大盘反弹目前也是市场所关注的，及时出现了反弹，能带动多远，也是值得研究和探讨的，所以，我想短线来看2730点是大盘会出现反弹的，也许不到2730点出现的个股机会也是逐渐成熟的，不管如何，市场一直在下跌，验证我们的思想和判断，市场越是靠近2730点，我们的策略就是越成功，但实际中，短线的个股波段已经上升到了日程上来了。
39例定向增发预案“未发先破” 市场应该如何理解
2009年11月份以来，A股市场出现持续调整，上证指数从去年11月的最高点3361点跌至昨日收盘时的2857点，下调幅度高达15%。市场的下调冲击着上市公司再融资的进程，一些公司按此前市场行情确定的定向增发价格面临挑战。
据Wind统计，自2009年11月4日至2010年5月4日6个月期间，沪深两市共有167家上市公司发布拟定向增发预告，合计拟再融资总规模为1238.14亿元。在这些拟定向增发上市公司中，原定最低发行价低于昨日相关公司股票收盘价的增发预案有39例。最低发行价与昨日收盘价价差幅度平均为13.46%。价格相差幅度在10%以上的预案有23起。其中，价差幅度最大的是万通地产，该公司公布的最低增发价为10.52元，但昨日该公司股票收盘价才6元，两者相差幅度高达42.97%。从这些“未发先破”的拟增发公司所处行业来看，房地产行业的遭遇显然最惨：39家公司中地产公司占到了14家。这与今年以来，尤其是4月份以来国家对房地产的严厉调控密切相关。所以，我们发现市场出现了急速的快跌区间，加速迎接2730点的到来，这样的点位后面出现的反弹，我想才是很靠谱的，而我们现在要做的事情，就是耐心等待2730点的产生。
市场当下的所处位置再分析
国际热钱流入部分将缓解市场流动性紧缩预期。5月中旬中美将进行战略经济对话，在中美贸易逆差比重不断上升、中美劳动生产率的增长率差值持续存在的情况下，汇率升值存在实体经济的支持。而国内正处在经济结构调整的关键时期，扩大内需的战略也需要中国主动对人民币汇率形成机制和汇率水平进行调整。另外，在国内未来面临通胀上升、需要国内货币政策频繁调整的情况下，为了提高国内货币政策的有效性，也需要调整目前的汇率形成机制。目前在NDF市场上，1年期人民币兑美元的汇率升值幅度已达到3%，显示升值预期仍很强。3月份国际热钱流入规模明显放大，在国内加息与升值预期的情况下，预计国际热钱的流入规模在未来几个月仍会继续放大，可部分缓解国内紧缩对市场流动性的负面影响。
对于A股市场后市走势，报告认为当前沪深300指数的动态市盈率只有14.09倍，已经接近历史最低点，从估值角度看，股指继续下跌空间有限。但由于房地产调控预期未削弱、通胀上行压力带来的进一步紧缩预期，市场投资信心短期难以修复，因此判断市场在5月份难以出现趋势性上涨机会，预计在2730点后面出现的反弹可能才能靠谱点，但机会也在个股上
总之：
基于大盘弱势震荡、2730点后出现的反弹才是靠谱的结论指导下，我们更加应该强调防御思维。就操作而言，建议投资者严格控制仓位，回避周期性行业，并围绕“经济转型”主线把握结构性机会。
首先，可重点关注具备防御功能的医药、商业零售、食品饮料等消费类行业。上述行业估值水平合理，且成长确定性较高，有望成为主流机构放弃周期性行业后的首选投资标的。
其次，投资者仍应逢低关注有望贯穿全年行情的“新兴产业”投资主题。新能源汽车、三网融合、节能环保、移动通讯等战略性“新兴产业”板块短期有调整需要，但其成长前景广阔，未来随着政策面的持续刺激，各细分领域的龙头企业仍存在较好投资机会。建议投资者精选个股，逢低介入。
