winter 国元证券：上午现风雨下午出彩虹
国元证券：上午现风雨下午出彩虹 更新时间：2010-12-24 7:42:59 市场在恐惧中继续迷茫着，不知道是政策的便向让原本的市场开始怀疑它良好的存在，还是近期的人气在叠叠逼杀那仅存的热点，不管外围如何的给力，热点反复的冲击前期不变的高点，而整体市场依然在迈向前方更加不明朗的一步，一会看见银行的估值报告，一会看见地产股在盘面中加速的咆哮，但始终不能改变的是市场依然在2800点附近蹲下，究竟在这样的格局下，我们的有投资者要如何去选股和持股呢？
其实不管是选股还是持股，首先要弄明白现在的市场环境，这点我想是很有必要的，我想就当下而言政策调控是大势所趋的定盘星，明年一季度物价上行压力仍将给宏观调控带来挑战，再长远一点，今后围绕“保增长”和“调结构”的博弈和平衡可能更增加政策的不确定性；流动性收缩的影响将逐步体现。面对流动性管理压力，常规工具公开市场操作因央票需求不振而功能渐失，如果央行不得不继续倚重准备金率，其累积的紧缩效应将逐步显现。故此在这样的局面下，2900点上压力是很巨大，这样就给予我们的操作提供了很好的参考依据。
空间我想近期我们说了很多这样的思维和话题了，那如何选股，现在如何持股，现则什么样的热点行业是持续盈利的品种呢？
从转型和政策看，2011年的保障性住房建设、水利工程建设将利好基建上游板块；区域方面看好中西部，尤其是民族区域，如新疆、内蒙、陕甘宁；在培育消费新增长点和明年可能出台的消费刺激政策方面，看好文化体育、旅游、汽车、家电等可选消费；在七大新兴产业中，我们从政策鼓励、时代需求、要素禀赋、行业盈利能力四个维度，看好高端装备制造、核电、部分新材料以及新一代信息技术。
另外，就是我们可以参考市场的另外指标来辅助我们看清方向，那就是市场和期货之间的对比情况，周三市场虽然震荡收跌，但股指期货市场却出现空头大幅减仓的新动向。中证期货、国泰君安、华泰长城等大幅减持空单，持仓排名前20的空头席位当日共减仓1214手，而前20多头席位仅减仓844手，减仓力度显著弱于空方。从近一周的数据看，空方的优势在削弱。这样就说明，现在的机会在逐渐向多方靠拢，但当下的时机不是很成熟，要注意持股的节奏和波段的含义。
总之，中央经济工作会议内容对“稳增长”也没有弱化之意，且在市场预期年内本该再度加息时政府并没有宣布加息，因此这预示着明年初政策面好于预期的可能性在增大，而如果站在明年初的时点往后看，经济增速将确定性回升、流动性数量预期会因信贷高峰的到来而向好、资金实际成本依然很低，意味着明年初的春季时间段应是市场对明年全年宏观经济面、流动性预期的最佳时期。故此，选股要是放大眼光来分析，那就无意现在的波动了。简单的讲，注意短线波动了，那就是2750-2950点之间完成个股的差价。而无意短线波动的，那思想和很好统一的，那就是站在未来的角度看现在，2800点是不错的底部区域，那我们的策略是动态的更新，就是不是波段而是坚定的持股，持有什么样的个股呢？我们上文已经交代的十分清楚了。
上午大盘没有出现“大炮一响黄金万两”的情况，而盘中反复后，为下午的反弹奠定了基础，重点的方向标依然在地产，尤其对于本周末和下周初的走势，指导含义很大。
