lne 国元证券：午间盘点：你相信这是一个大牛市吗？
国元证券：午间盘点：你相信这是一个大牛市吗？ 更新时间：2010-10-20 7:25:29 昨日调整之后，今日大盘再次走软，今日的热点有偏移，风头被创业板抢眼，创业板指数午盘上涨7%，大盘蓝筹股里除了资源股还走稳外，地产与金融都在下跌中，午间收盘，金融指数与300地产指数分别下跌2.59%、2.24%。午盘，上证指数下跌8个点，大盘立于2946点。
一、市场出现“结构性牛市”口号
信心不足的投资者，不妨读一读今日上证报的这篇文章《A股正从被动性上涨转向结构性牛市》。以下为文章中的精彩观点：目前A股上涨行情带有某种“被动性”特征，或者说主要是由美元贬值及其衍生的其他金融风险所引起的。但由于美元贬值是影响当前A股市场波动的基本市场主线，资产配置的核心应以资源类上市公司为主，兼顾金融类和创新类高科技上市公司。这次行情与2006年下半年度以后的那波上涨行情有某种相似之处。这是因为，自2005年7月汇改至2006年年末，人民币兑美元汇率升值了近6%，2007年人民币汇率升值了6.9%，同期上证综指也出现了持续上涨，两者的走势非常相似，这进一步说明了人民币汇率的升值趋势是主导当时A股市场波动趋势的一条基本主线。另外，自2007年后，国内通胀水平开始快速上升，这一因素也成为主导当初A股大幅上涨的重要原因。可见，上述两大因素促成了当时A股市场上演一波声势浩大的牛市行情。
二、公募基金也踏空
你是否有赚了指钱不赚钱的尴尬在？不要不平衡，据说沪深股指8天大涨13.2%和12.7%，但有七成股民踏空，甚至连公募基金也大面积踏空。最新一期基金净值数据显示，10月11日至15日这一周，沪深两市的涨幅分别高达8.49%和7.17%。但是除指数基金以外的300余只涉股类基金，上一周的周涨幅平均不足1%，超过一半的基金在大盘上涨的大环境下，净值不涨反跌。跌得最多的基金，一周净值跌幅超过9%。公募基金在本轮行情中的“踏空”情形，让银河证券基金研究中心总经理胡立峰很是不解：“我们发现公募基金面临仓位不足和重仓股与市场热点严重脱节这双重压力。”胡立峰称，公募基金2万亿股票资产到底配置在哪？或许这一切要等到10月下旬三季度基金组合公告出炉时才能揭晓。但从目前基金净值来看，至少公募基金在上证50指数上的配置非常少。在多数人不赚钱的背后，却是社保和险资的精准增持。作为市场晴雨表，社保资金今年6月增持多只股票。9月底起，社保基金更是打着“资源为王”的旗号冲入股市。数据显示，剔除新股，今年二季度同时被社保险资看中的个股，7月份以来平均涨幅为37.28%，领先大盘12个百分点。
三、本周有一个时间窗
本周有一个时间窗，大家多留意——《三季度经济数据21日公布》。同时我们也要留意国际形势新变化——《美联储启动第二轮量化宽松首次明确2%通胀目标》。 看来，“通胀”已经成为全球流行词。
随着五中全会的闭幕，十二五规划的明朗，经济政策是否将发生转折，未来中国经济形势将如何发展成为市场关注的焦点。本月21日，国家统计局将公布第三季度GDP数据，受访专家认为，GDP将延续下滑的趋势，但全年有望实现9.8%的较高增长，中国经济增长进入到“适度增长、温和通胀”的格局。
上周五，在美联储波士顿联储分行举办的“低通胀环境下重新审视货币政策”的会议上，伯南克第一次在公开讲话中如此清晰地用一个具体数字作为美国央行的通胀目标。这也传达出一个强烈的信号：美联储将试图把任何新的刺激计划与2%的通胀目标挂钩。
午后，期盼金融与地产走出困局。这样，我们就可以重回3000点以上。
