XiaoMing 国元证券：反弹即将来到量能格外注意
国元证券：反弹即将来到量能格外注意 更新时间：2011-3-16 10:41:18 相关分析>>空方占尽优势 警惕反弹陷阱
日经指数周二早盘低开低走，失守9000点关口，半日跌6.45%，而最大跌幅达到了12%之多。在这样的局面影响下，整体亚洲股指全部受到了不同程度的重创，在原本就是高油价—融资压力大—业绩下滑明显—可能再次紧缩的出台等等综合压力下，市场就再度的选择整理和下跌来缓解压力的因素，而时至今日，大盘的整理还将延续，不曾结束。
前日和大家说在2980点时刻还去买股票和持有股票就和魔鬼睡觉是一样的感觉，今日的大跌再次宣战整理彻底没有结束的实际，就单纯技术而言，整体市场还在延续整理的过程。
不要被昨日的反弹迷惑，因为光反弹没有量，这个样的反弹很失败，今日就得到了市场的为无情放大验证，而后续即便出现反弹的动力，量能的大小也是衡量高度的唯一工具。前期短线在2800—2830点之间支撑能力很大，这一带的前期换手也是相对充分，也就是说没有过大的利好和量能连续的刺激，短线股指再次创新高的概率也是很低。而从时间的角度出发，明日是重要的本周另外时间拐点，在前期连续下跌和今日大暴跌的基础上，可见明日出现反弹是可以预见的，但对于高度和力度我们都要靠住量能的大小来分辨。
我们之所以在日本地震后避而不谈，是想要让大家知道影响大盘的因素很多，除了大家关注的以外，我们更想强调的一些内在发生而被逐渐忽略的因素，这点也是对于大盘的走势提供非常大的数据支撑。
因为，中国农业银行战略管理部研究报告认为，从外部因素看，国际大宗商品价格仍继续上涨，输入型通胀压力非常大。2月国际食品价格再创历史新高，国际原油价格仍处高位，考虑到日本灾后重建和北非政治动荡，原油价格很难明显下降。此外，作为计值和交易货币的美元仍处于下降通道，将进一步推高大宗商品价格。从内部因素看，目前生猪存栏头数处于低位，住房租金价格继续上涨，年中之前翘尾因素居高不下，使得CPI短期内迅速回落的可能性不大，此外，“十二五”开局之年地方政府的投资冲动仍较强烈，将为通胀上升提供环境。也就是说下次加息的窗口可能在4月初。目前依然是明显的负利率，这一状况需要通过加息来弥补；另外，相对于企业盈利状况，目前的利率水平相对较低，2010年工业企业资产利润率达历史最高，而利率水平还维持在较低水平，这种情况下，企业有投资冲动。如此一来，市场的中期动力就逐渐的变得消化，而代替2011年1季度的震荡上涨的格局的是，变成二季度可能为横盘整理的箱体震荡，不会出现新高，当然也很难见到新低，在这样的格局里面，市场去慢慢的消化当下的因素对其影响和修正。
总之，2月货币信贷增速双双回落，表明货币政策调控措施取得明显成效。由于未来通胀压力仍较大，短期内政策不会放松，利率和准备金率仍有上调可能。而市场众多压力体现整理不会马上结束和消失，这点我必须要坚持，而在经过报复性下跌后，明日周三出现阶段性的反弹是可以期待，但不能代替整理结束的迹象，还是那句话，整理和修复还是远远没有结束，个股的机会要也波段和反复，在大跌和反复下跌后，出现反弹的迹象和个股重新在下跌中凝集机会在大大的增强。
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