Adam 国元证券：本周反弹不平坦还有回调再买入
国元证券：本周反弹不平坦还有回调再买入 更新时间：2010-8-17 0:10:29 周一的早盘喜气洋洋，沪深两地再次在医药股的带动下奋起，虽然量能并不是很理想，但人们的思涨的格局依然强烈，如在上周末重庆报告会上，我们重点点评分析的回天胶业—上海辅仁—中江地产—五矿发展和亚通股份也是非常抢眼，体现个股积极进入一个波段的备战期间，而在这样的局面中，我们发现了两类波段的个股得到了市场的资金本次围剿，一类为本轮严重超跌的个股，如上午在盘面中体现的海运类个股，甚至出现涨停板的迹象，可见，市场在“自古将相处寒门”的历史中找到了投资的技巧，典型的超跌反弹迹象，想这样的格局的市场中还有不少如这样的股票，如上午突然放量的长征电气也是这样的态势，也可以研究和关注。而另外一类就是处于新高后再次启动行情的，前期的东阳光铝和中国国旅表现很明显，而今日的皇室乳业也是再次天花板上出现涨停，都在反复揭秘资金的独立为战的特点，而像这样的个股，其实在中小板中也是很多，如远东传动也是在天花板上出现了星整理，按照技术的角度来看，短线出现加速的迹象也是很明显，不管如何分析盘面，不管如何看待现在的个股涨跌，都在告诉我们一个不争的事实，前期我反复强调的要整理3周，要到8月中旬才结束，而股指感刚步入了8月份中旬，刚刚过了8月15日的中旬位置，行情就在悄然中加速启动了，在18日前股指依然后震荡和修复的机会，但这样机会就是3周整理后的一个不错的卖点，股指在经过了8月中旬的之前的整理后，技术上具备再次出现反弹的机会。
那么本轮行情就是整理结束了吗？回以加速的方式去冲击2700点的关口吗？似乎这样的疑问都在投资者的心里，而我们通过盘面中深入的分析，发现了透析在2大事件之外的衡量市场的标准，不妨大家可以关于一下我们的分析过程和结果。
首先是融资和银行的关系，这点必须还要重点的谈谈，其实这样的话题对于2010年来说一点都不陌生，因为要不上2周，这样的话题就要走进人们的视野一次，前期的农业银行刚刚脱掉了“绿鞋”，现在是不是能玩起裸奔还在观察呢？而当下又一次刮起了银行大风，那就是传说中的光大银行即将粉墨登场，看起来是个逐渐递进的过程，但我们的今日话题根本不在于此，是这样的一波接着一波的融资下来，在普通来百姓的思绪里面，是不是回出现的一个场景呢？接下来的故事就应该换上中行、工行、建行这3大主角了，至于演什么的融资大戏大家已经不关心了，而担心的就是银行股整体的融资大门是不是已经打开了，这里我们想起来一个我们喜欢而又不敢去唱起的歌：我们大门常打开，欢迎五湖四海。这点似乎是个绕不开的话题，也是影响上涨空间一个非常大的心里因素之一，故此，本周出现的反弹现在看起来很完美，因为超跌后急速的反弹出现，但背后的路程将是不那么平坦。
为什么我们回抓住这样的话题不妨呢？到底从数据上能给予大少压力和如何理解呢？
如前期部分银行自我的推算来看：仅按工行、中行、建行、交行在现有基础上，2009年四行贷款分别增加25%、49%、22%和38%，风险权重贷款增加约占贷款增加额从2006年至2009年工、中、建、交四行年平均该数据分别为84.3%、82.4%、85.4%和87.1%，四大行在今后五年内风险权重贷款将增加15万亿元。按监管部门不低于11.5%的资本充足率要求，五年共需增加资本占用1.73万亿元。再以四家银行2009年净利润3500余亿元为基础，今后五年平均增长12%计，可实现净利润2.5万亿元，如按50%利润留成作为资本补充，则五年内共计还有资本缺口约4800亿元。这样的数字，不知道市场如何理解？也不知道您看这样的分析和对比，又将对于银行股做出什么样的选择，而大盘的空间还至于如此的乐观和坚定吗？
其次，我们就是说说近期最牛的事件—黄金再次出现神光闪闪，在大家都在关心世界经济能如何对于中国的时刻，美国7月份非农就业报告是横空出世，但对照任何的数据来看都是大失所望，光是现在的就业岗位还要烧掉14万左右，这样的数据不仅令我们失望和担心，也是前期所有大行预测的冷眼，因为太让人失望了，这样的失望程度应该是预测的下降200%还要多，所以，大家越来越担心经济的2此探底，和全世界经济的下半年滑坡的迹象出现。受其影响，纽约股市反复下跌，而美元汇率也随即应声下滑这样的局面下，未来金价高位震荡将是常态，各国刺激政策退出时机和通胀预期管理水平，将主导金价走势。而近期金价如此疯狂，也许就是一个理由：目前的金价走势受宏观经济环境的影响很大，即使市场上的风吹草动，也会在黄金市场得到最快反映。这点是不是通胀的来临应该值得注意，这样的心态也不太利于整理市场的心态发展。
而再来看看我们的数据对比，在11日我国公布制造业产出减慢，这点加强了市场对全球经济增长前景的担忧。就连之前为市场带来惊喜的欧元区工业生产数据也小幅下滑，显示欧元区的经济复苏面临挑战。如果按照这样的分析来看，如果全球经济增长减慢，能源消费将立即大幅回调。这样的格局，导致黄金价格还会进一步加速，这点就更加的引起通胀时代的来临，这点也是担心经济下滑的程度逐渐扩散，故此，这样的心态不会太支持行情的纵深发展。
总之，按照以上2点的分析，我们虽然看到了市场的根基出现了反弹，除了均线和K线之外，我们更加看到了银行的融资和黄金的走势，就更加的奠定了震荡和不稳定的基础，所以，本次反弹来看，不会很平坦，空间来看似乎也不高，关键在于节奏而不再个股，如在18日前后市场出现了任何一次反复和回调，都是不错的波段买点，3周的震荡整理将会逐渐结束而到了8月中旬的市场出现了个股的机会也逐渐升温，但记住：本次反弹不要着急！
