Nancy 广州万隆：两大动力支撑行情继续深入
广州万隆：两大动力支撑行情继续深入 更新时间：2011-2-22 11:18:53 随着房地产调控细节的陆续出台和调控力度的加码，长期沉淀于房地产市场的资金去向备受关注。另一方面，负利率状态将进一步强化居民投资理财的意识，加速银行储蓄资金的分流。随着银行信贷的逐步收紧，储蓄资金将成为A股市场流动性的重要增量之一…… [博弈市况透析]
在两市个股大面积上涨的推动下，周一深沪大盘呈现低开高走的态势，最终两市股指分别上涨2.06%和1.12%，较好地消化了上调金融机构存款准备金率和成品油价格上调等因素影响；其中上证综指再创本轮反弹行情以来的收盘。近日反复提到，居于两会期间良好的政策预期和相对宽松的市场环境，大盘在经过短期的蓄势整理之后，中期格局继续保持乐观。
炒房资金去向备受关注
值得投资者关注的是，19日南京市与太原市同出限购细则，均规定本地户籍居民家庭暂停购买第三套房，拥有1套及以上住房的非本市籍家庭、无法提供1年以上本市纳税证明或社会保险缴纳证明的，均不能在市区购房。截至目前，北京、上海、广州、青岛、南京、成都、长春、南宁、太原和贵阳等10个城市已出台调控细则。随着房地产调控细节的陆续出台和调控力度的加码，长期沉淀于房地产市场的资金去向备受关注。
近期提到，央行从去年10以来至今连续三次加息的举措以及房地产调控政策不断加码，使得炒房成本持续增加，部分炒房资金正逐步从楼市撤资。而资金的逐利性使得部分炒房的投资者将目光转向了A股市场。根据国家统计局公布的房地产运行数据，2010年全国商品房销售面积10.43亿平方米，比上年增长10.1%；商品房销售额5.25万亿元，同比增长18.3%。据此测算，如果楼市调控将抑制10%左右的需求，那么相应挤出的楼市销售资金将达5000亿元左右。
储蓄资金分流为行情带来增量支持
尽管中国政府出台了一系列政策举措以控制物价和管理通胀压力，但在发达经济体复苏逐步得到确认的背景下，未来大宗商品涨价预期及其带来的输入型通胀可能进一步推高国内通胀压力，从而导致国内通胀水平保持高位。在可以预见的政策空间内，未来负利率状态可能持续存在。而负利率状态将进一步强化居民投资理财的意识，加速银行储蓄资金的分流。
此前已经强调，在实际负利率背景下，跑赢CPI的预期收益是储蓄搬家的最大动力。从长远来看，储蓄搬家符合我国降低储蓄率、增加消费、改变直接融资和间接融资失衡的大方向。可以预期的是，随着银行信贷的逐步收紧，储蓄资金将成为A股市场流动性的重要增量之一。
两会政策预期仍是热点主线
从周一的热点表现来看，新能源、低碳与节能环保、3G等新兴产业类股继续成为主力资金追捧的焦点；其次，受政策扶持的酒店旅游业、并购重组题材股也有突出表现。实际上，近期市场的热点结构特征紧紧围绕两会期间的政策预期而展开，两会政策预期成为热点演绎的重要脉络。结合两会期间或两会之后可能密集出台的一系列新兴产业政策，未来一段时间内以创业板和战略新兴产业类个股为代表的创业成长股有望反复表现，成为市场的一大重要看点。
[今日消息面]
周一主要有以下信息值得投资者关注：
1、本周将面临存款准备金率上调、银行月末考核和石化转债申购，资金面风险因素再现。具体而言，此次上调存款准备金率预计可冻结资金5400亿元左右，其中，冻结存量存款约3500亿元，春节后大量回流银行的资金将适用新的存款准备金率，预计可回笼货币1900亿元左右。在上调存款准备金率前一日的2月23日有230亿元的石化转债将展开申购；此外，本周A股市场将迎来12只新股发行，这将再度掀起新股发行高潮。上述多项因素叠加注定未来一段时间资金面将不会平静。
2、二十国集团财长和央行行长19日在巴黎结束为期两天会议。会议最重要成果是就衡量经济过度失衡的一揽子指标达成一致，同意通过加强多边合作来缩减经济过度失衡，最终实现全球经济强劲、可持续、平衡增长。会后发表的联合声明说，与会各方同意选取财政赤字和政府债务、私人储蓄率和私人债务、贸易账户和净投资收益与转移账户作为衡量经济过度失衡指标，同时充分考虑汇率以及财政和货币政策。
3、19日，南京市与太原市同出限购细则，均规定本地户籍居民家庭暂停购买第三套房，拥有1套及以上住房的非本市籍家庭、无法提供1年以上本市纳税证明或社会保险缴纳证明的，均不能在市区购房。截至目前，北京、上海、广州、青岛、南京、成都、长春、南宁、太原和贵阳等10个城市已出台调控细则。
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