Mike 广州万隆：今日市场表现可能出现较为明显的分化
广州万隆：今日市场表现可能出现较为明显的分化 更新时间：2011-2-28 10:29:23 「综合点评」两会前夕，国务院总理温家宝表态，将调整个人所得税起征点；将以四大措施管理通胀预期；“十二五”规划经济增速为7%；今后五年将兴建3600万套保障房。谢旭人表示积极财政政策将重点扶持民生，刺激民间消费。这些举措都有利于缓和社会矛盾，让更多资源向民生倾斜。但不可避免的，将会降低投资拉动型的周期性板块的预期。因此短期内，市场上涨的推动力，将集中在工业品价格上涨的预期，以及消费类需求上升的预期上。但工业品价格上涨预期，又与经济增速预期放缓所对冲。因此市场表现可能出现较为明显的分化，股指振幅将明显增大。因此，投资者适宜短期配置能规避系统性风险，业绩增速相对确定的消费类、社会资源类板块。
1、 新华网《温家宝：“十二五”规划确定GDP增速为7%》“中国总理温家宝27日首度透露，中国”十二五“的年均经济增长率预期目标拟定为7%。这比”十一五“预期目标降低了0.5个百分点，更大大低于11%的”十一五实际年均增长速度。
「点评」：降低GDP增速，是为了更好地调整经济结构，让更所社会资源投向民生。与民生有关的消费类公司，将获得长期机会。相对应的，受益于投资拉动型的周期性品种，不可避免有弱化。
2、 中新网《温总理：周三讨论提高个税起征点》中国总理温家宝27日在北京说，实现收入公平，是政府努力的目标。提高个人所得税薪酬的起征点已经列入国务院的议事日程，周三就讨论。
「点评」：个人所得税起征点提高，有利于收入分配调整，利于消费类板块表现。
3、 新华网《温家宝称四大措施将解决好物价问题》温家宝：现在看来，我们最重要的措施是四个方面：一是控制货币流动性，也就是管好物价上涨的货币因素。第二就是要努力发展生产，特别是农业生产。第三，要搞好流通。第四，我们要管好市场。
「点评」：四大措施联动，表明管理层意识到物价上涨包含着社会问题，单一的收紧流动性对通胀没有太好的作用。只有政策联动，才能削减通胀预期。
4、《一季度中国宏观经济分析与预测报告：今年CPI预计达4.5% 二季度或现拐点》中国人民大学经济研究所26日在京发布一季度中国宏观经济分析与预测报告指出，2011年我国将存在温和的通胀形势，全年CPI预计为4.5%，高点将出现在二季度。
「点评」：研究报告认为，流动性存量较大、信贷惯性较大和外汇占款比重较高等因素使得2011年的物价上升仍有较为充足的流动性基础。去年一直推高CPI的农产品价格在2011年也仍将持续上涨态势。2011年美国等主要发达经济体将继续推行宽松货币政策，将进一步推高能源和金属等大宗原材料价格。
5、 全国人大财经委日前向十一届全国人大常委会第十九次会议提交的《发展改革委关于落实全国人大常委会对国民经济和社会发展计划执行情况报告审议意见的报告》指出，我国将加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。
「点评」：房产税试点扩大到全国，将成为压制房价上涨预期的一大重要工具。
6、 财政部部长谢旭人25日在中宣部、中央直属机关工委、中央国家机关工委、教育部、解放军总政治部、中共北京市委联合举办的形势报告会上就“当前财政发展改革有关问题”作了报告。谢旭人指出，2011年继续实施积极的财政政策，要着重把握五个方面：一是提高城乡居民收入，扩大居民消费需求。二是着力优化投资结构，加强经济社会发展的薄弱环节。三是调整完善税收政策，促进企业发展和引导居民消费。四是进一步优化财政支出结构，保障和改善民生。五是大力支持经济结构调整和区域协调发展，推动经济发展方式转变。
「点评」：积极的财政政策，其重点是保障民生，扩大居民消费需求。
7、 国家税务总局日前下发公告明确，企业在资产重组过程中转让实物资产及相关债权等的，可免征增值税，这一新规将自3月1日起实行。
「点评」：新规对于上市公司重组来说是一个利好，因为将实物资产以及与其相关联的债权、负债和劳动力一并转让，实际上是一种“净权益”交易，或者说是一种类似于资本性交易，考虑到我国现行税制对股权交易并不课征任何流转税，因此对这种净权益交易不征收增值税更有利于促进企业优化资产存量，使资产在资源配置中能够得到更顺畅的流动。
8、 纽约油价上周轻松破百，而13.55%的周涨幅着实吓退美股。尽管25日最后一个交易日出现反弹，但美股周线依然三连阳转阴，其中标准普尔500指数创下自去年11月以来最大单周跌幅。
「点评」：利比亚局势，严重影响着全球石油价格。而石油价格过高将会影响全球经济复苏的进程。
