John 广州万隆：分歧加大如何把握结构机会
广州万隆：分歧加大如何把握结构机会 更新时间：2010-9-2 5:31:32 周三深沪大盘呈现冲高回调的态势，从成交量明显放大和股指宽幅震荡的盘面特征来看，短期市场多空分歧明显加大。监测结果显示，周三市场中小散户资金净流出81.09亿，出现连续流出态势，表明中小散户减仓出逃意愿明显。不过需要强调的是，在城镇化加速、促进民间投资健康发展以及加快发展战略性新兴产业的一系列政策驱动下，短期的震荡调整并不会改变中期向好的格局…… [市况透析]
受银监会重申将严格执行国家的宏观调控政策，坚决遏制投机、投资需求，在控制风险的前提下支持保障性住房建设等消息影响，周三深沪大盘呈现冲高回调的态势，股指振幅明显加大，最终两市股指分别下跌0.18%和0.60%，双双收出带上下影线的小阴线；其中上证综指盘中一度再度回探2600点关口一线寻求支撑。从成交量明显放大和股指宽幅震荡的盘面特征来看，短期市场多空分歧明显加大。
不过需要强调的是，在城镇化加速、促进民间投资健康发展以及加快发展战略性新兴产业的一系列政策驱动下，短期的震荡调整并不会改变中期向好的格局。与此同时，良好的中报业绩和三季报业绩预期也有利于封杀大盘的调整空间。统计显示，沪深两市1947家上市公司上半年共实现营业总收入79556.77亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7849.85亿元；加权平均每股收益0.254元；加权平均净资产收益率达8.021%；实现每股经营性现金流0.523元。
另外值得关注的是，中国物流与采购联合会最新发布的8月份中国制造业采购经理指数为51.7%，比上月上升0.5个百分点。PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。尽管8月份PMI指数的小幅回升并不意味着经济回落的趋势已经结束，但却从另一个角度表明中国经济不会出现深度回调。在这种宏观背景下，A股市场作为经济的晴雨表，出现趋势性大幅调整的概率并不大，操作上仍然要侧重把握结构性的投资机会。
从周三的热点表现来看，并购重组、电子信息以及节能环保、新材料类个股总体表现较为活跃，其中受消息面刺激，电子信息、通信板块早盘逆市表现，如南天信息、三维通信、武汉凡谷、通富微电、键桥通讯、奥维通信等。值得关注的是，工信部副部长奚国华日前在“第15届全球标准合作大会”上表示，中国将从5个方面入手，加快发展信息通信技术，推进3G向4G平滑过渡。五大方面中，其一是加快构建新一代的信息网络基础设施，加快发展3G网络，统筹建设下一代网络和光纤宽带网络，推进网络平滑升级。以电信、广电业务双向进入为重点，推进电信网、广播电视网和互联网三网融合取得实质性进展。其二，进一步加强信息通信技术业务创新。加快下一代宽带无线网、下一代互联网、云计算、物联网等关键技术研发。其三，深入推进经济社会信息化进程。其四，积极营造良好的政策和市场环境。其五，加强信息通信领域的国际交流和合作。
另外，并购重组机会仍然值得重点跟踪。此前有报道称，工信部起草的“支持行业兼并重组”政策已上报国务院，将主要从金融、财税、资源配给三方面支持大型企业进行兼并重组。另外，随着国新资产管理公司挂牌成立和央企整合大限的临近，上市公司并购重组高峰将再度到来，因此下半年并购重组机会有待深入挖掘。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投资者关注：
1、 2010年8月，中国物流与采购联合会发布中国制造业采购经理指数为51.7%，比上月上升0.5个百分点。
2、 中国外汇交易中心数据显示，8月31日美元对人民币汇率中间价报1美元对人民币6.8105元，在连续第5个交易日保持在6.80水平上方的同时，创出自6月21日以来新高。在近期美元指数反弹幅度有限的情况下，美元对人民币汇率中间价大幅走高，直接反映出人民币与美元间的联系已不再那么紧密，而更多地表现出一种双向波动的态势。未来人民币汇率尽管会受到多方面因素的影响，但人民币年内升值幅度将较为有限，双向波动趋势仍将较为明显。
3、 中国人民银行沈阳分行行长盛松成日前表示，可考虑争取国家允许东北率先开展存款利率上浮试点。在具体操作上，采取分阶段逐步扩大存款利率上浮幅度的方法，以确保改革平稳有序。可以预见，如果存贷款利率都由市场决定，二者将更加接近。这将压缩银行的利润空间，深刻影响银行的信贷经营行为和信贷结构，形成“促转变”的市场倒逼力量。
4、 随着120亿元1年期央票平稳发行，8月份央行公开市场操作尘埃落定。到期资金量的萎缩与提升回笼力度的需求，使得8月份出现了1210亿元的资金净回笼，为下半年以来首次。9月份公开市场到期资金有5460亿元，处于今年以来的均值水平附近。考虑到9月份到期资金回升，以及双节、季末因素带来的资金面压力，9月份公开市场可能会再次出现小幅净投放的结局。
