Mike 广州万隆：双十字星后主力博弈格局如何演变
广州万隆：双十字星后主力博弈格局如何演变 更新时间：2010-6-25 0:07:56 核心提示：今日消息面多空平衡，央行继续大规模净投放缓解市场流动性紧张，财政部表示从税收支撑战略新兴产业发展，这些利好刺激市场投资信心，但是审计部门披露地方债务问题严重，而外围环境亦不容乐观又加重投资者对未来经济预期的担忧。在利好利多夹杂之下，今日A股小幅低开，冲高回落，全天处于弱势震荡之中，沪指微跌3.12点，收于2566.75点，走出一根地量小阳十字星。盘面上今日走强的主要是三网合一政策受益的网络、数字电视、传媒，而走弱的则是取消出口退税打击较大的有色、化工等两高板块。近两日K线形成双十字星形态，又连续三个交易日都在2550~2600这个50点的区间内窄幅震荡，这一连串的信号形态显示了主力什么样的心理行为？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、 审计报告首次披露2.8万亿地方债务，部分地方政府债务超过去年可用财力100%；
2、 央行大手笔救急短期流动性五周投放资金逾7000亿；
3、 财政部：战略新兴产业将获税收支持；
4、 出于欧债危机的原因美联储降低经济复苏预期，美股收低。
信息解读：审计部门23日首次披露了备受社会关注的地方政府性债务问题。通过审计截至2009年底18省地方政府性债务余额竟然高达2.79万亿元，并且部分地方政府债务超过去年可用财力100%。这些高额的地方政府债务为经济的可持续发展埋下隐患，同时也将对货币政策的制定及银行业造成不利影响。另外美联储也宣布因欧债危机影响下调经济复苏预期抑制美股走弱。这些因素使得各市场参与方对未来预期或许变弱，然而近期央行连续释放流动性，同时有关部门进一步扶持战略新兴产业，又给短期市场带来一定信心，热点炒作也很有可能继续围绕这些政策受益板块为主。
二、主力行为分析
1、基金：主攻板块：沪深300、金融、地产
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以期指套保、防御为主。
根据国都证券最新基金仓位监测数据显示，上周开放式基金平均仓位上涨2.03 个百分点，整体上基金股票持仓由前周的73%上升至上周的75%，目前这一水平要比基金一季报公布的水平低4.5百分点，比08年3季度的历史低位高近10个百分点。
基金公司动向方面，上周管理资产规模前五位的基金公司中，仅易方达一家轻微减仓0.49%，而华夏、嘉实、博时、南方选择增仓，其中嘉实基金增仓幅度最大，达2.39%，华夏基金增仓次之，达到1.94%。
根据我们此前的跟踪，在前两周这些基金主要还是减持为主，尤其是在6月9日大幅大幅反弹的那天主要基金依然趁机减持银行股，而监控数据显示其在上周又再度转向为增持，很明显基金们目前高抛低吸短炒行为非常严重，而他们的整体仓位也保持在中等水平，可见基金们策略上依然是相对谨慎，在基金们谨慎乐观心态之下，市场想要大幅反弹或者大幅下跌都不太可能，而继续维持这种震荡结构可能性更大。
2、热钱：主攻板块：金融、地产、低碳经济
短期行为：布局期指
中长期行为：谨慎乐观
在5月份，受欧债危机扩大，美元升值、欧元大幅贬值影响，以及A股大幅下跌影响之下，尽管贸易顺差、FDI继续上涨，而新增外汇占款却大幅下降，当月“新增外汇占款-贸易顺差-FDI”也由正转负，显示热钱流出迹象明显。
不过近期，根据据WIND数据显示，QFII在今年一季度进行了大幅增持操作。在人民币升值预期增强的背景下，QFII开始加速买入优质人民币资产。据大宗交易信息显示，本月以来QFII机构至少9次现身大宗交易平台的买方席位，总计买入上市公司A股股份4052.8万股，涉及资金34803.26万元。
那么不排除热钱在短期的流出之后又开始转向流入境内，再加上上周末央行公布实施人民币汇率机制改革消息之后，市场对人民币升值预期再启，且人民币兑美元亦突然大幅走高，这些都是显示热钱继续流入境内的迹象。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面多空平衡，央行继续大规模净投放缓解市场流动性紧张，财政部表示从税收支撑战略新兴产业发展，这些利好刺激市场投资信心，但是审计部门披露地方债务问题严重，而外围环境亦不容乐观又加重投资者对未来经济预期的担忧。在利好利多夹杂之下，今日A股小幅低开，冲高回落，全天处于弱势震荡之中，沪指微跌3.12点，收于2566.75点，走出一根地量小阳十字星。盘面上今日走强的主要是三网合一政策受益的网络、数字电视、传媒，而走弱的则是取消出口退税打击较大的有色、化工等两高板块。近两日K线形成双十字星形态，又连续三个交易日都在2550~2600这个50点的区间内窄幅震荡，这些信号显示主力在目前阶段在行为上的谨慎与犹豫，以基金为主的主力资金把仓位下降到7成多的位置，并且阶段性高抛低吸特征突出，他们一方面担忧经济回落，另外一方面又希望通过政策利好进行短炒获利。而海外热钱因人民币升值预期下逐步涌入，并悄悄布局期指成份股，明显奔期指而来，但是他们布局之后是强力拉升还是借利空砸盘做空获利仍须进一步跟踪，但是近期在这种博弈格局之下维持弱势震荡可能性大。
