Adam 广州万隆：反弹失利主力是强守还是撤退
广州万隆：反弹失利主力是强守还是撤退 更新时间：2010-4-23 7:20:32 核心提示：今日消息面依然以利空为主，银监会透露二三套房认定新标准进一步打击投机性购房，央行3年期央票发行量大增流动性收缩力度不减，另一方面扩容依然持续，虽然隔夜外盘走势稳定，但是这些明显的利空消息对市场信心打击不小。在利空消息的影响下，今日A股没有延续昨日的强势反弹，小幅低开迅速下挫，虽然盘中有所回升，但是尾盘又再次跌落，沪指全天下跌33.8点，收于2999.48点，再次跌回3000关口和年线之下。在昨日一天的强势反弹之后，今日的这种回落显示市场信心并没有回升，应证了昨日本栏文章的观点，那么在后市主力是继续撤退还是留下强守？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、 央行于22日发行900亿元3年期央票，发行量为前期6倍，发行利率降低1个基点，同时发行230亿元3月期央票；
2、 银监会官员表示，新的房贷政策不再以贷款记录来认定，而是以家庭拥有的房屋数量来认定是否为第二套、第三套；
3、 农行预计3季度上市，只等国务院最后批复，另华夏银行拟增发融资150~200亿；
信息解读：从4月15日至今对房地产的利空消息从未间断过，一是上调首付比例实施差别化贷款，二是部分高房价地区三套放暂停放贷，三是银监会严控房地产开发贷款风险保监会严谨险资投资地产项目，而今日银监会官员又表示对二三套房认定标准调整。这一系列措施具有很强的连续性和相关性，暗示了国家这次对地产调控的坚决。另外一方面央行发行央票的力度依然未有减弱，上市融资股票供给持续，市场供需的不平衡有望进一步强化。整体来看，这些因素将进一步挫伤市场投资信心，但是部分政策扶持的板块依然是资金热炒对象。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以防御为主。
据德圣基金研究中心监测数据显示，4月15日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有小幅下降。可比股票型基金平均仓位为81.37%，相比前周下降1.08%。
再看具体基金，扣除被动仓位变化后，171只基金主动减仓幅度在2%以上，其中38只基金主动减仓超过5%。而增仓基金数量缩减较明显，71只基金主动增持幅度超过2%，其中19只基金主动增仓幅度超过5%。另外，根据德圣基金研究中心的数据，华夏基金、嘉实基金近期一直比较谨慎，已经接连几周出现减仓迹象。近期在政策的打压之下，地产、金融明显有资金流出，再加上社保基金此前已经减持银行H股，很有可能后知后觉的基金开始步其后尘。
随着国家政策的进一步收紧，调控力度进一步加大，外围环境再次恶化，基金们的恐惧情绪逐步占了上风，加之社保基金减持作为先效，部分反应快捷的基金已经进入减持大军，而大部分后知后觉者在目前也加大减持力度了。因此在后市当中，这种调整短期内估计难以结束，尤其需要规避基金重仓股。
2、QFII热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、钢铁、资源类股
短期行为：布局期指行情；
中长期行为：谨慎看多。
在一季度股市中的海外热钱基本处于流出状态，这与国内紧缩政策和对房地产的打压以及美元走强都有一定关系，而近期监测数据显示热钱开始有转向流入迹象。
美国专业基金跟踪研究机构EPFR提供给上海证券报的最新数据显示，截至4月7日的一周时间里，新兴市场股票基金吸引的资金流入量创下24周新高。在亚洲，随着对中国市场信心的重新回归，国际资金大量回流。在4月第一周，全球投资人共向离岸中国股票基金投入1.9亿美元，为1月底以来单周最大流入量。不过，他们的数据显示，今年迄今，中国股票基金仍累计净流出资金近10亿美元。而国内的媒体有两种说法，一是流入100亿，二是流入800~900亿，第一种方法是外储增加额减贸易顺差和FDI，第二种方法是外币存款增加额减贸易顺差和FDI，而一季度国内楼市和收藏品市场相对活跃，不排除有资金进来炒楼而股市资金却流出，那么在地产受打压后市中不排除这些资金从楼市流出后成为在股市兴风作浪的潜在资金。
另外，长期来看，美国高失业率之下强势美元也难以长久，美元经过5个月的反弹之后也逐步到了强弩之末，一旦美元再度走入贬值通道，热钱大规模流入境内便指日可待。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面依然以利空为主，银监会透露二三套房认定新标准进一步打击投机性购房，央行3年期央票发行量大增流动性收缩力度不减，另一方面扩容依然持续，虽然隔夜外盘走势稳定，但是这些明显的利空消息对市场信心打击不小。在利空消息的影响下，今日A股没有延续昨日的强势反弹，小幅低开迅速下挫，虽然盘中有所回升，但是尾盘又再次跌落，沪指全天下跌33.8点，收于2999.48点，再次跌回3000关口和年线之下。在昨日一天的强势反弹之后，今日的这种回落显示市场信心并没有回升，应证了昨日本栏文章的观点，对于昨日的强势反弹是市场信心已经回升还是主力借有限利好进行的一次自救式拉升，本栏给与了后者的判断，那么今日这种走势可以说市场信心已经失守，从盘面也观察到每次反弹之后都有大量抛盘涌出，尾盘的放量下行显示多方主力成溃败之势，接下来强守的可能性不大，因此投资者要担心明日主力开始呈一边倒的大撤退。
