Lisa 广州万隆：增量资金布局结构性机会
广州万隆：增量资金布局结构性机会 更新时间：2010-5-27 6:05:53 提要：受个股走势分化拖累，周三深沪大盘呈现缩量窄幅整理的态势。就短期来看，5日、10日均线以及2600点整数关口一线对股指运行构成一定支撑，随着市场信心的逐渐恢复和增量资金的进场，预计大盘在夯实阶段性底部之后，修复性反弹行情有望进一步延续…… [热点聚焦与市场机会]
受个股走势分化拖累，周三深沪大盘呈现缩量窄幅整理的态势，其中上证综指微涨0.12%，深成指则微跌0.03%。从两市成交量大幅缩减的趋势来看，市场谨慎观望心态十分明显。不过，就短期来看，5日、10日均线以及2600点整数关口一线对股指运行构成一定支撑，随着市场信心的逐渐恢复和增量资金的进场，预计大盘在夯实阶段性底部之后，修复性反弹行情有望进一步延续。
值得投资者关注的是，在近期持续调整的过程中，新基金密集发行。统计显示，5月以来截至目前，共有18只基金在发行。而今年以来，目前尚在建仓期的有44只次新基金。显然，随着新的基金的逐步建仓，预计市场存在进一步回暖的潜力。
另据媒体报道，保监会近日召集保险公司和保险资产管理公司高管闭门开会，据透露，保险资金运用政策有较大调整，投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽。具体内容包括：调整保险资金A股权益投资的范围，原规定股票和基金投资合计不超过公司总资产的20%，现改为股票和股票型基金合计不超过20%等。虽然20%的A股权益投资上限没有改变，但将非股票型基金剔除，实际上间接提高了险资权益投资的上限；预计政策调整后能为A股市场带来约百亿新增资金。
从周三的盘面表现来看，航天军工、飞机制造板块个股表现相对活跃，如西飞国际、成飞集成、中兵光电、中国一重、中国卫星、航空动力、二重重装、哈飞股份、贵航股份等。一方面，目前的朝韩紧张局势引起市场对航天军工板块的积极关注。另一方面，从基本面来看，近20年我国国防支出高速增长，军事装备费用的增长带动军工行业的快速发展。而我国军工资产证券化率较低，军工集团上市公司的总资产占集团总资产的比例均小于20%。在国防资产证券化的趋势下，军工资产进入上市公司的速度正在加快。注意到，近期国务院发布的《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》指出，鼓励和引导民间资本进入国防科技工业领域。引导和支持民营企业有序参与军工企业的改组改制，鼓励民营企业参与军民两用高技术开发和产业化，允许民营企业按有关规定参与承担军工生产和科研任务。可以预期的是，随着军工企业股份制改革的深入，民资进入军工的深度和广度有望迈上新的台阶。从二级市场表现来看，由于行业的快速发展和潜在的资产整合预期，今年以来部分主流资金纷纷增持航天军工板块，预计后市仍有反复表现的机会。
除了航天军工板块之外，交通运输、智能电网、广州亚运概念股等主题性投资机会也有进一步活跃的迹象。值得期待的是，随着市场信心的逐步恢复和增量资金的进场，市场结构性投资机会仍然值得投资者积极关注。
[风险及策略提示]
香港中华厂商联合会公布的调查显示，珠三角港商对未来两年的经营信心明显回暖，超过七成的受访企业今年出口订单与去年相当或有所增加。同时，劳动力成本持续上升，已经成为珠三角出口商的最大困扰。九成以上的受访公司遭遇劳工短缺问题，平均缺口达两成。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投资者关注：
1、 第二轮中美战略与经济对话5月24日至25日在北京举行。中国国家主席胡锦涛特别代表、国务院副总理王岐山和国务委员戴秉国与美国总统奥巴马特别代表、国务卿希拉里·克林顿和财政部长蒂莫西·盖特纳共同主持对话。双方围绕共同建设21世纪积极合作全面的中美关系，就事关两国合作的战略性、全局性、长期性问题进行了深入讨论，达成了重要共识。其中在能源安全合作方面，中美两国充分认识到清洁能源技术在实现能源供应多元化，保障能源安全方面的重要作用。本着“共同研究，共担风险，共享成果”的原则，继续在清洁煤、核电安全和运营、可再生能源、智能电网、页岩气、先进生物燃料、电动汽车等技术研发方面开展联合投资、研发、生产、推广等深入务实合作。
2、 保监会近日召集保险公司和保险资产管理公司高管闭门开会，据透露，保险资金运用政策有较大调整，投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽。具体内容包括：调整保险资金A股权益投资的范围，原规定股票和基金投资合计不超过公司总资产的20%，现改为股票和股票型基金合计不超过20%；放宽保险资金投资港股限制，投资范围从原先的红筹股和H股扩大至港股主板；扩大无担保债券比例上限，由15%提高至20%；降低债券信用评级要求，由AA降至A.
3、 工业和信息化部部长李毅中近日确认，国务院最近已通过了推进三网融合的总体方案，具体试点方案将于本月底出台。根据国务院要求，2010年至2012年，将重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，将总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局。
[今日市况]
受个股走势分化拖累，周三深沪大盘呈现缩量窄幅整理的态势，其中上证综指微涨0.12%，深成指则微跌0.03%，两市成交量大幅缩减至1405.70亿。其中上证综指早盘以2620.85点开盘后基本在5日和10日均线上方附近窄幅震荡，最终报收2625.79点。深成指相应呈现缩量整理的态势，市场观望气氛十分明显。
从盘面情况看，两市个股走势明显分化，其中上海市场涨跌家数比为492:362，深圳市场涨跌家数比为532:464。涨幅榜方面，自仪股份、星马汽车、云维股份、龙建股份、金亚科技、海亮股份等8只个股涨停。另外部分ST个股如*ST科健、*ST中华、*ST联华、*ST海鸟等以涨停报收。板块风格方面，航天军工、飞机制造类个股表现活跃，另外，交通运输板块也有所表现。跌幅榜方面，西藏板块、电子器件、生物制药等小幅调整，位居跌幅前列。整体来看，市场热点相对匮乏。
周三，上证综合指数以2620.85点开盘，最高2644.94点，最低2610.51点，报收2625.79点，上涨3.16点，涨幅为0.12%，成交765.55亿；深成指以10353.40点开盘，最高10465.32点，最低10286.38点，报收10361.70点，下跌3.52点，跌幅为0.03%，成交约640.15亿。
