Aidan 核心配置大盘蓝筹基金,适当提升小盘风格基金比例
核心配置大盘蓝筹基金,适当提升小盘风格基金比例 更新时间：2010-3-2 0:13:04 上证指数全周上涨1.12%。45个天相行业40涨,5跌。 28只封闭式基金净值加权平均上涨1.82%,246只股票型开放式基金净值加权平均上涨1.6%,159只混合型开放式基金净值加权平均上涨1.99%,124只债券型基金净值加权平均上涨0.65%,嘉实超短债周净值增长0.08%。 上周货币基金收益率大幅下降,7日年化收益率简单平均值为1.446%,较前周的1.199%上升24.73bp。 26只老封闭式基金折价率与前周相比上升1.67个百分点,至15.67%,其中基金鸿阳折价率最高,为21.42%。7只创新封基整体折价率上升0.95个百分点至8.17%。 投资于海外市场的9只QDII基金5涨4跌,加权平均上涨0.06%。 核心配置大盘蓝筹基金,适当提升小盘风格基金比例。在新股发行减缓,中央“保持政策力度”的支撑下,节后首个交易周市场重心有所回升,小盘风格基金表现优于大盘风格基金,重仓医药、汽车板块的偏股型基金表现相对出色。经济的持续复苏和大盘蓝筹股的整体低估值表明当前A股机会大于风险。金融地产等权重板块的年报数据将对市场风格转换产生重大影响;两会的经济政策将推动主题投资的升级。鉴于此,策略上我们建议采取以大盘风格基金为重心的“槌型”配置,适当提升内需主题小盘风格基金的配置比例。组合中大盘风格基金:小盘风格基金配置比例以6:4―7:3为宜。 传统封基整体估值基本合理,短期交易风险积聚,关注长期配置价值。2010年以来封基折价率持续低位震荡,根据我们的估值模型,目前传统封基整体估值已基本合理,短期内折价率延续前期趋势性收缩的概率极小,尽管仍存在一定的结构性机会,但获得超额收益的难度加大且交易时机难以把握。长期来看封基二级市场的年化收益率高于普通开放式基金。鉴于此,建议投资者聚焦封基的中长期配置价值,结合折价率、分红率和到期期限等因素,精选管理人投研团队稳定,基金业绩持续优良的基金品种进行中长期布局。对于关注短期交易机会的投资者,我们推荐天元、景福、景宏、同盛和裕泽。天相投资顾问有限公司
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