John 显示行业：触动移动互联网时代“指尖的革命”
显示行业：触动移动互联网时代“指尖的革命” 更新时间：2010-12-23 7:54:11 独特观点由APPLE产品应用创新引发的触摸屏技术创新，契合了移动互联网时代消费需要，触发了移动互联网时代“指尖的革命”。随着移动互联网电子设备的快速普及，未来TP增长空间将极为广阔。 在梳理TP行业当前在技术、产能、产业链竞合三方面的现状和趋势之后，我们认为未来TP行业将在供求逐步缓解的情况下，竞争进一步加剧。在三方面具有明显优势的企业，将获得高于行业平均的增长空间，值得重点关注。投资要点一、触摸屏行业的需求前景极为广阔。APPLE产品创新带动了触摸屏产业迅速成熟和演变，使其成为移动互联网时代输入的革命，将在更多的产品应用上获得突破和普及。基于移动互联网迅速崛起的大环境，可以预见智能手机、平板电脑等MID产品将为触摸屏产业提供旺盛的市场需求。 二、触摸屏供给情况有望缓解，产业加速升级。由于当前电容式触摸屏一直处于供不应求的状态，主要触摸屏厂商产能扩充迅速，预计在2012年整体将达到供求平衡的状态。此外，触摸屏主要企业也加强了新工艺技术的研发工作，以及产业链上下游渗透，未来触摸屏产业竞争加剧不可避免。 三、行业竞争力取决于技术、产能、产业链竞合三方面的实力。基于行业高成长和供求关系紧张，给予触摸屏行业“推荐”评级。未来莱宝高科、超声电子在工艺技术、产能规模、产业链地位三方面具有更强的竞争优势，建议重点关注。 二、重点跟踪的上市公司1、莱宝高科始终保持国内触摸屏行业领跑地位。公司目前在电容式触摸屏生产上具有先发优势，以及技术、产能优势，良品率维持在95%，远高于台湾同行，产品受到客户高度认可，产品毛利率高达50%以上。未来公司将积极扩充产能，尤其是中尺寸电容屏生产，同时积极跟进下一代显示技术演进，领跑态势更加突出。 2、超声电子产业链协同优势突出。公司主要产品线均已形成纵向一体化的产业链布局，触屏生产不仅具有独特技术优势，还将受益于液晶模组业务的协同优势，在成本和客户上取得竞争优势。明年5月扩产触摸屏生产线之后，公司将获得600万的年产能，业绩增长将具备更强动力。
