珠海上市公司创新力排行榜出炉：格力一家独大瓶颈初现

从营业收入和净利润增长情况来看，格力电器在收入规模达到2000亿元，净利润在250亿元左右时，2019年已经出现了增长乏力情况，今年受疫情影响，收入和净利润双降已成定局，更加重了回落的程度，若明年无法有效恢复，不排除格力电器规模瓶颈已经出现。

时代财经近期陆续统计分析了大湾区本地A股上市公司，2018年以来的研发费用支出总额及占营业收入比重等数据，希望从中找出了一批研发投入金额较大，占比较高的上市公司，作为新时期企业创新力的代表。

我们发现，同样是特区，珠海和深圳的差距，在上市公司数量及研发支出这一直接的创新力指标方面，体现得淋漓尽致。

珠海全市投入不如深圳一家

数据统计显示，深圳地区323家A股上市公司中，合并报表的包含费用化和资本化在内的研发支出合计项下，2019年累计高达920.34亿元，2020年上半年仍达413.09亿元。

而珠海符合条件的25家上市公司研发支出合计项下，2019年仅为103.02亿元，今年上半年只有42.54亿元，去年全年和上半年数额没有中兴通讯一家还多。这其中，格力电器贡献了60%的数额，一家独大特征明显。

珠海本地上市公司有28家，排除掉华发股份、世荣兆业、格力地产3家地产公司后，有持续研发投入的上市公司为25家。

2000亿后格力电器瓶颈显现？

2020年上半年，这25家珠海上市公司中，研发支出合计投入最多的是格力电器，总计25.56亿元，位居榜首，占全市总额的60.08%。

细分来看，格力电器的研发投入近3年来呈现萎缩迹象。数据统计的格力电器合并报表的包含费用化和资本化在内的研发支出合计项下，2018年为72.68亿元，2019年只有60.11亿元；而2019年上半年这一数额是30.63亿元，今年上半年下滑到25.56亿元，无论是全年还是半年数据，都存在持续的下降。

2017年-2020年上半年，格力电器实现营业收入分别为1500.2亿元、2000.24亿元、2005.08亿元和706.02亿元，同比增长36.24%、33.33%、0.24%和-28.21%；实现归母净利润224.02亿元、262.03亿元、246.97亿元和63.62亿元，同比增长44.87%、16.97%、-5.75%和-53.73。

从营业收入和净利润增长情况来看，格力电器在收入规模达到2000亿元，净利润在250亿元左右时，2019年已经出现了增长乏力情况，今年受疫情影响，收入和净利润双降已成定局，更加重了回落的程度，若明年无法有效恢复，不排除格力电器规模瓶颈已经出现。

值得注意的是，美的集团今年上半年实现收入1397.19亿元，与去年齐平，归母净利润139.28亿元，同比仅下降8.29%，似乎并没有受到疫情的极大冲击。2019年，美的集团营业收入2793.81亿元，归母净利润242.11亿元，规模超过格力电器，但盈利能力稍显不如。

10家公司年研发支出过亿元

格力电器之后，排名第二和第三的纳思达和丽珠集团，上半年研发支出合计分别为5.69亿元和3.06亿元。

纳思达2018年和2019年研发支出分别为14.78亿元和14.569亿元，两年投入总额基本持平。而丽珠集团2018年研发支出6.87亿元，2019年升至8.28亿元，今年上半年的3.06亿元也较去年上半年的2.88亿元有所增长。

今年上半年，珠海地区研发支出合计超过1亿元的上市公司仅有5家，除了前三名之外，还有远光软件1.62亿元和全志科技1.14亿元。

去年全年研发支出合计超过2亿元的，除上述5家，还要加上欧比特，为2.78亿元。溢多利、润都股份、汤臣倍健、东信和平等4家去年研发支出也在亿元以上。

分行业来看，TMT及相关行业、生物医药及医疗器械上市公司在珠海占有明显优势。其中，医药保健类上市公司有8家，汤臣倍健的年研发投入也超过亿元，去年达1.25亿元，同比增长21.36%。

欧比特异军突起

如果说，格力电器占总额60%的研发支出，在体量上占了实力上的优势，那么，研发支出总额占营业收入比例这一指标，则直接体现了上市公司在研发支出上的真正价值。

以2019年的研发支出总额占营业收入比例等为核心指标，时代财经制作了《珠海上市公司创新价值榜》。

在这一榜上，格力电器研发支出总额占营业额收入比例仅为3.03%，排在25家公司的倒数第4位。

排在第1的反而是异军突起的欧比特，2019年研发支出总额占营业额收入比例为32.64%。

欧比特2018年研发支出总投入仅为6209.48万元，研发支出总额占营业收入比是6.85%，到2019年研发支出增加到2.78亿元，其主营业务收入8.5亿元，研发支出总额占比攀升至32.64%。尽管在大环境普遍受疫情影响的情况下，欧比特2020年上半年研发支出依旧高达9619.88万元，是全年上半年2754.54万元的3倍多。

7家研发支出占比超10%

此外，远光科技占比22.53%位居第二，全志科技以20.13%紧居其后，排名第三。

珠海上市公司中，2019年研发支出总额占营业收入比例超过10%的仅有7家，除了上述前三名之外，还有英博尔16.47%、汇金科技16.46%、博杰股份11.92%、赛隆药业10.71%等4家。

去年研发支出合计14.5亿元的纳思达，研发支出占比仅为6.25%；丽珠集团的研发支出占比也只达到了8.82%。