钢铁行业:估值有提升空间
钢铁行业:估值有提升空间 更新时间:2010-11-5 7:24:35 投资要点: 钢材价格平稳回升10月末中钢协综合价格、长材和板材价格指数为121.32点、125.34点和119.11点,分别比9月末上升了0.24点、0.07点、0.38点。9月份以来,各地加大了节能减排工作力度,钢产量继续下降,钢材市场供需矛盾有所缓解,钢材价格小幅上涨。预计年末钢材价格相对平稳、呈小幅波动态势。 国产矿产量下降进口矿反弹9月国内铁矿石产量达9355万吨,环比下降6.05%,同比增加9.41%。9月铁矿石进口5260万吨,创5月以来新高,环比增加18%。世界经济处于复苏之中,中国经济增长方式将发生转变,预计未来国内铁矿石需求强度将呈减弱趋势。 钢产量下降出口增长9月国内粗钢产量为4794.5万吨,年内首次低于5000万吨,环比下降了369万吨。9月我国钢材出口301万吨,环比净增21万吨,增幅为7.5%。受全球经济复苏步伐缓慢、贸易磨擦、出口退税取消以及人民币短期快速升值等因素影响,钢材出口增长空间有限。 钢材库存继续高企10月份主要城市钢材社会库存存量已经达到1547.5万吨,比2009年底的1233.3万吨,增加了314.2万吨,增幅达25.48%。螺纹钢库存总量继续呈现减少态势,热轧、冷轧库存仍然保持高位,后期库存压力依然很大。 投资建议“十二五”期间,我国经济发展方式将发生转变。钢铁需求强度将减弱,钢铁行业可能面临增长极限,兼并重组将会不断发生。资源类个股近期涨幅较高,我们中期看好有业绩支撑、估值较低的个股。