Kate 钢铁行业：关注通胀预期下的结构性投资机会
钢铁行业：关注通胀预期下的结构性投资机会 更新时间：2010-10-22 7:12:59 三季度钢材市场高位震荡，长材强于板材：三季度，国内外粗钢产量继续回落，钢材价格探底反弹；9月份受节能减排限产影响，估算产量为4921.6万吨，环比继续下降。钢材库存各有所回落，但整体处于高位。国内钢材价格先跌后涨，主要品种价格水平明显上涨，截止9月25日，中钢协钢材综合价格指数上涨12.0%，板材指数上涨6.9%，整体上看长材强于板材。 经济结构调整促进钢铁产品结构升级，下半年仍然依赖内需。在经济结构调整的大前提下，房地产被严厉调控，落后产能频遭淘汰，下游需求也受产业的影响强弱不均，优质长材、中厚板等增长空间扩大，钢铁行业的发展面临结构性调整。第四季度由于出口将继续回落，钢铁业的增长仍然依赖内需。 区域振兴和淘汰落后为区域内大企业带来更多机会。同时国家出台了一系列区域振兴规划，带动区域内基础设施建设，对相关钢材品种形成潜在需求。同时，强力淘汰落后，也限制了小企业的生产，这给大企业带来了更多的投机机会。 铁矿石价格如其回调，钢企利润将小幅反弹。四季度铁矿石价格下调10%以上，焦炭价格窄幅震荡，钢铁企业的生产成本有所回落；钢铁产品的价格在流动性宽裕的条件下将出现小幅上涨。由此可以判断，钢铁企业的利润将小幅回升，有效改善钢铁类股票的估值。 通胀预期下钢铁股票具备结构性投资机会。第三季度，钢铁股票进入价值投资区域；第四季度，在通胀预期确定的前提下，在实体经济的支撑下，在充沛的流动性配合下，钢铁股或将走出一波像样的行情来。我们调升行业评级为“买入”，敬请关注钢铁龙头和拥有铁矿石的大型企业，如宝钢股份、太钢不锈、八一钢铁、酒钢宏兴、包钢股份、西宁特钢、首钢股份等股票。 风险提示：基本面来看，由于垄断效应，存在铁矿石价格继续上行，使钢企成本升高的风险；技术面看，由于短期行情走势迅猛，涨幅较大，存在技术回调的风险，投资者可在回调之时再行介入。相关文章：大盘强势盘整经济数据好于预期收评：数据致冲高回落操盘须注意哪些事项沪指失守3000点金融板块领跌大盘强势盘整经济数据好于预期大通证券：国际商品价涨输入型通胀压力增加钢铁板块尾盘拉升西宁特钢领涨钢铁板块尾盘拉升西宁特钢领涨大通证券：国际商品价涨输入型通胀压力增加房地产：加息预期释放市场小幅地波动有色金属：加息重挫有色价实体需求可期待
