钢铁行业:大幅下降底部到来估值优势尽显
钢铁行业:大幅下降底部到来估值优势尽显 更新时间:2010-7-7 0:04:43 内容摘要: 现货价格再次大幅下跌。在期货价格大幅下降的带动下,上周国内钢材市场再次初夏大幅调整,Myspic国内钢价综合指数下跌2.78%,长材品种调整力度大于板材。南方阴雨天气使得施工受阻,加之期货市场价格回调,使得贸易商心理较为谨慎。上周终端采购量创6月以来新低水平,较去年同期大幅下滑55%。 现货矿价格大幅下跌。上周国内铁矿石价格继续加速下跌,Myipic矿石综合指数下跌8.20%;其中进口矿指数下跌2.68%;国产矿指数下跌5.99%。目前现货价格与三季度长协价格的价差逐步扩大,目前二者之间差距已达到10-15美元/吨。虽然下游需求仍然未见明显的回暖迹象,7月份行业减产也迫在眉睫,但在长协矿价格的支撑下,下跌节奏有望放缓。 继续关注高弹性及低估值企业。2010年6月28日至7月2日,沪深300指数下跌7.39%,钢铁类上市公司下跌5.92%,表现稍强于市场整体。 截至7月2日,沪深300、钢铁类上市公司市净率分别为2.32和1.24;沪深300、钢铁类上市公司最近24个月beta值分别为1.15和1.54。二级市场股价经过前期充分调整后,目前板块估值已进入历史低位。不排除短期内跟随市场继续下行的可能性,但目前大部分个股估值已进入安全区域,市场反弹需求也较大。长期投资者可关注估值水平接近历史地位的低风险个股;中短期投资者可关注弹性较大的个股。 风险提示。市场系统性风险;宏观经济政策调控;外围经济环境变化等。