Mike 本周股市三大猜想及应对策略
记者张厚培
猜想一：股指持续震荡走强？
实现概率：80%
具体理由：上周市场重拾升势。分析指出，主要经济指标逐步好转，显示疫情对经济冲击的影响在消退，前期“救急”的货币政策将进入观察期，但财政政策将继续发力稳增长，有望进一步支持经济复苏，进而推动资本市场走强。
海通证券策略团队发布研报称，市场短期调整已经结束，流动性+基本面双轮驱动下，市场中期向上格局不变。资金面+基本面向好决定牛市3浪趋势不变，这次调整只是事件性因素扰动导致的牛市3浪中阶段性小调整，时间和空间都不大。
中信证券则预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约、向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。在经历了业绩验证、解禁高峰以及海外因素扰动之后，预计A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续。期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。
应对策略：分析建议多看少动，重点关注业绩增长较为稳定的个股，而在板块方面可关注如券商、军工等行业的龙头股。
猜想二：军工股反复活跃？
实现概率：80%
具体理由：近期的行情中，军工股表现活跃。分析指出，相比其它制造业，军工行业下游客户需求确定性较高、产业链相对封闭，受经济环境的影响相对较小。预计军工行业全年业绩确定性较高，在当前市场中显得难能可贵。因而在市场波动的背景下，军工较容易受资金追捧。
中航证券分析师张超认为，军工行业估值处于历史底部，核心资产显著低估。“过去数十年，我国武器装备研制投入大量资源，重点型号终于近年来逐步定型列装，未来十年有望成为武器装备建设的收获期和井喷期。此外，2020年是”十三五“的收官之年，伴随着军改接近尾声，或将迎来了军工行业的黄金时代。”
良好的中报业绩预期也有助军工股表现。统计数据显示，截至目前已有3家军工企业披露2020年中报业绩，其中盟升电子、江航装备2020年上半年实现归属母公司股东的净利润分别同比增长65.74%、42.07%。另外，还有19家军工企业披露2020年中报业绩预告，其中业绩预喜公司共有8家，占比逾四成。
应对策略：分析建议可重点关注航天发展、航天电器、中航沈飞、中直股份、中航机电、楚江新材、睿创微纳、中船防务等个股。
猜想三：券商股王者归来？
实现概率：70%
具体理由：上周的行情中，部分券商股表现强势。分析指出，当前资金面仍较为宽裕，经济面逐步修复，A股市场逐渐回暖上涨。此外，随着新股IPO节奏加快，券商业务量随之增加，这都均有利于券商股表现。
渤海证券认为，在资本市场改革持续深化背景下，券商作为重要的中介方会充分受益，长期来看对业绩会形成较强的支撑。券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性，在资本市场深化改革进程中，以上因素都将得到兑现。
中信建投指出，在资本市场双向开放的背景下，证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段，头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源，从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性，短期估值受提振。
应对策略：分析建议可重点关注中信证券、华泰证券等；互联网券商顶尖财经；行情受益标的：兴业证券、国金证券等；关注次新股类弹性标的，财通证券、南京证券等。
