Vicky 大众证券报：下半年投资时钟摆向何处听股市牛人指点迷津
大众证券报：下半年投资时钟摆向何处听股市牛人指点迷津 更新时间：2010-6-28 0:09:49 上半年即将结束，但市场仍是迷雾重重。下半年股市行情将走向何方？投资机会在哪里？多位读者向本报《读者》版求问，为此，本报特别请来了投资高手：尚雅投资总经理石波、上半年震荡市中股市收益率仍能达50%的投资牛人黄健、投资收益率达40%的大户周毅，共同探讨下半年投资的时钟究竟指向何处。
震荡区间：2350-3000点
石波认为：未来可预见的一段时间内，“经济底”——经济的持续回暖；“政策顶”——政府对流动性的回收，将继续成为支撑和限制股指的两大最主要因素，同时纷繁复杂的国内外经济、政治环境也将对A股市场产生一定的影响。
A股虽然指数可能有一定幅度的调整，但经济的持续回暖将在很大程度上压缩股指的下跌空间，区间震荡仍将是今年下半年指数的主要运行态势。
流动性的放宽以及未来市场预期的好转，让指数上升的概率增大。另外，由于目前的点位已接近历史低点，即使股指下跌，空间也不会太大。预计，此阶段对应的上证指数震荡区间将在 2350点到3000之间。
由于目前国内经济正处于转型阶段，政府调控措施的不确定性增加，我们认为，在对整个房地产行业预期的不确定性没有消除之前，都不排除观察期过后会有进一步政策的出台。而从A股市场来看，虽然目前房地产行业的整体估值较去年有大幅下降，但依然不具备足够的投资吸引力。
从最近国家发布的一些指向经济结构调整和产业升级的政策措施来看，在结构调整这一转变过程中，消费、医药、节能环保、新能源类品种具有相对独立于宏观经济、符合国家产业结构调整方向等特点，可能迎来一个较为快速的成长期。
传统的制造业将让位于新兴的消费和服务业，而目前股市中的权重股大部分都是些传统行业，因而，以网络、媒体、平台型企业、IT服务业、文化产业等为代表的轻公司都有望持续跑赢目前的权重板块，直到市场流动性出现非常明显的回升，才可能重新具备系统性的投资机会。权重股低迷的表现将持续一段时间。
未来传统的权重行业在国民经济中的地位将不断被弱化，取而代之的，必然是受到政策持续提振的新兴产业，在迎来一个快速的成长期之后，势必会表现得越来越抢眼。
关注政策受益板块
周毅认为：下半年股市真正有开始向上的行情，要待农行上市后，大盘有望积极上行，之前大盘不存在大幅上涨的动能，但个股或板块明显依政策预期而出现分化。
投资策略要跟紧政策受益板块，具体而言：新能源、低碳类、中报业绩增长类，区域概念会在下半年成为配角，偶尔会有表现，可跟踪相关龙头公司。农行上市后，会有大资金注入股市的预期值得期待。对于提前打开中线向上通道的个股，要重点关注。此类个股或是中报行情的提前炒作，可参考基本面进行深度分析是否有高分红预期，甚至可以通过个股延伸到相关行业板块的整体业绩变化上。
相关看好的行业有：机械、智能电网、医药、中小板和创业板等优质个股，理由是这些股中期受益政府扶持。而对于复苏类的行业仍需观望等待，因为此类个股会有反复，可采取低买高卖策略。如化工、有色、航运及出口类。横向对比相关题材性个股，找出相对安全的公司。就大盘股与小盘股之间对比而言，大盘股估值并不便宜。中长线看，小盘股一定是可以跑赢大盘股的。如果说大盘股现在见底了，我想小盘股也不会太远了。
拐点在7月现在可布局
黄健认为：股指目前围绕2600点进行整固，2481点的低点基本可以确定，预计在7月初前后股指将会走出底部向上攻击，目标点位可能在3860点一带。
下半年行情将延续去年的板块走势，重点围绕新兴产业展开，如智能电网、手机支付、物联网、新能源、锂电池等热门板块，以及人民币升值板块收益明显的纺织、造纸等板块将是市场关注的重点。建议投资者目前点位的时候积极调整个股，重点布局上述相关板块的龙头品种，在大盘突破2680点前可保持6成仓位运作。同时由于中报将近，创业板年报未分配的个股也可重点关注如：300001特锐德、300004南风股份等。
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