Mike 大众证券报：两会渐近五大主题有望产生黑马
大众证券报：两会渐近五大主题有望产生黑马 更新时间：2011-2-21 11:46:43 每年一度的“两会”是国家政治和经济生活中最为重要、影响最为深远的“大事件”。无论是未来国家战略方向的制定、民生和社会发展的长期“路线”，还是一年内的宏观调控、经济结构调整、产业导向等，都将在“两会”期间做出明确的规划。基于此，历史上每一年的“两会”，都会对资本市场走势造成一定影响，成为贯穿3、4月间的投资主线。随着3月初的渐行渐近，今年“两会”可能会有哪些新看点？而股民期待的“两会”行情又会不会出现？
从地方“两会”看关键词
尽管距离全国“两会”的召开还有一周多的时间，但从地方“两会”中可见端倪——转变经济发展方式是今年地方“两会”的一大看点。降低经济增速、节能减排、结构调整、发展战略性新兴产业，已成为很多地方谋发展、促转变的共识。
这其中北京、上海、河北等少数省份将“十二五”经济增速指标定为8%—9%，以调整经济结构为目标，弱化GDP增长指标；重庆市率先把“基尼系数”写入“十二五”规划；广东等10多个省份提出今年居民收入增长目标至少与GDP同步，而保障房和房产税以及物价更是“两会”代表热议的话题。从各地“两会”透露的热点看，财政向民生倾斜或将成为2011年全国“两会”的新亮点。
而从一线城市的地方“两会”来看，房地产调控也是热门话题。各地的政府工作报告明确了2011年房地产调控继续从紧的思路：深度调控继续推行，房产税渐行渐近，保障房的建设及供应将进一步提速，房地产调控政策将常态化。
北京市市长郭金龙在政府工作报告中就提出，北京将严格落实房地产市场调控措施，继续增加住房有效供给，坚决遏制房价过快上涨。2011年将全力做好住房保障工作。多渠道增加资金投入，加大政策性住房建设收购力度，加快配套设施建设，切实增加实物供给量，确保新建和收购20万套，力争竣工10万套。
在上海“两会”上有代表提出，推进保障房建设，必须配套完善社会征信体系，强调其公共产权属性，政府对保障房处置要有话语权；福建则有代表提出，应建立以住房公积金为核心的政策性金融体系，让保障房可持续发展。
总体来看，从今年地方“两会”的动态来看，保障民生、稳物价、房地产调控与保障房建设、低碳经济与节能减排、产业升级与经济转型、新兴产业等成为重要的关键词；此外作为开局之年，“十二五”规划方向和投资重点也成为地方“两会”的热点内容。
“两会”之前机会更多
根据过去16年统计显示，在“两会”期间，大盘上涨了11次，下跌了5次，上涨概率为68.75%。统计显示，会前上涨的概率为81.25%，略高于会后75%的上涨概率。
从行业上来看，会中表现最好的行业集中出现在了信息服务、房地产和有色金属。
总体来看，在“两会”扶持政策推出前后行业表现有着较为明显的特征：其一，受益行业在“两会”作为重点行业提及之前的三个月内及至会议期间均一般可获得超额收益率；其二，在政策出台之后的两周到1个月左右，前期取得可观超额收益的行业往往存在一定幅度的调整；其三，随着时间推移，鼓励政策和扶持措施逐步的落实、盈利的确定性会使得市场再度追捧这些行业。
投资者需要注意，在“两会”召开之前有较大涨幅的行业，在之后短期内往往会有所调整。
那么，今年股民期盼的“两会”行情会不会出现？“‘两会’只是一个短期事件性影响，从长期来看‘两会’并不会改变股市本身内在的趋势。”昨日东吴证券策略研究员周恺锴向《大众证券报》分析认为，“但其将促使相关热点的升华，与利好政策相关的题材股就会出现一波炒作的小高潮。而从A股过去的历史看，一般在‘两会’期间和之后市场的机会并不多，相对较多的机会反而是在‘两会’召开之前的这一段时间，就比如最近的这波反弹。”
而深圳一私募人士也表示，不要抱太大希望。“大家都很关注政府工作报告对资本市场发展的指导意见，还会关注总理在记者招待会上会不会提股市，不过从经验上来看，政府工作报告对股市的指示总是只字片语，不过‘两会’所关注的焦点问题才是市场热点。”
此外，他还总结出了历史上“两会”内容的三大铁律：第一，如果经济形势不发生重大改变，“两会”一般会延续前一年底中央经济工作会议定下的主要精神；第二，自主创新、产业结构优化和升级等强调“增长方式转变”的内容一直是政府着力强调的重点；第三，无论经济增长起落，“三农”问题始终是政府工作强调的重点。
“一般‘两会’期间不会颁布新的调控政策，主要任务为落实政策细则和新政研判，保持政策的连续性和一致性。但是会后倒是一些政策会陆续出台，这才是需要关注的重点。尤其前期炒作比较明显的板块未来存在政策兑现力度的考验。”他进一步补充道。
哪些行业会有机会？
资料显示，全国“两会”即将在3月3日召开，而在接下来的行情中有哪些板块会得到主力资金的关爱，又成了当前投资者需要重点关注的问题。
“我比较关注文化产业。”中邮证券策略研究员程毅敏表示道，推动文化产业成为国民经济支柱性产业在之前发布的“十二五”规划建议中已经有明确表述，那么目前是我们经济转型的关键阶段，而文化产业具有的消耗少、污染低、附加值高的优势很明显，所以看好它未来的表现。
而齐鲁证券宏观研究员刘启元则表示，“民生肯定比什么都重要，振兴消费、提高居民收入成为了共识。那么，居民收入的提高必然对家电、汽车、医药等消费行业带来积极的影响。此外今年是‘十二五’的开局之年，又适逢地方党政领导班子的换届之年，各地的投资冲动其实还是非常强烈，那么保障房这块也值得关注。”
国泰君安策略分析师时伟翔则认为，2011年资本市场会开始按照五年发展的规律逐步反映股市，第一个问题是对2009、2010年发展模式与未来五年发展模式的承接与转换的思考，这其中首要的问题就是理顺信贷、房价和经济增速的关系；第二个问题则是进行以新的产业体系打造为基础的投资；第三个问题为继续推进金融体制、保障体制、外汇体制改革；第四个问题则是如何建立消费的保障机制。同时，他建议关注海洋经济、社保信息体系、现代服务业、节能减排再推进、保障房建设等五大主题。
总体来看，把握“两会”行情需要遵循如下两个原则：第一，调结构将是当前宏观调控的核心内容，主要包括经济结构、产业结构和区域结构。未来政府可能制定相关政策，投资者可围绕需求结构、产业结构、区域结构等政策出台的角度，寻找结构性机会。其次，围绕“两会”议题，比如环保、新能源、医疗、新兴产业、农业和区域经济等品种布局。
