summer 大众证券报：五月迎来开门红专家称A股反弹空间有限
大众证券报：五月迎来开门红专家称A股反弹空间有限 更新时间：2011-5-4 12:27:14 受多重利好消息推动，两市主要股指在“五一”假期后第一个交易日全线收红。沪指早盘走势反复，曾一度下跌逾0.7%，其后沪指反弹并在上午收盘前翻红。午后，沪指继续震荡走高并成功收复5日均线，各大股指收盘全线走高，中小板和创业板指数均涨超1%。截至收盘，上证指数报2932.19点，涨20.68点，涨幅0.71%，成交额1042亿元；深证成指报12423.5点，涨110.47点，涨幅0.9%，成交650.9亿元。中小板指数报6120.37点，涨70.32点，涨幅1.16%，成交217亿元。未来市场反弹能否延续？投资者应该如何操作？昨日《大众证券报》收盘后连线两位业内专家。
反弹空间不大
《大众证券报》：短期来看大盘出现了反弹，未来反弹能否持续？对后市走势有何看法以及操作建议？
新时代证券首席策略分析师/冯文锁：自沪指见高3067点后，出现了近200点的回调，无论是昨日还是上周五，超跌反弹的技术性特征十分明显。从基本面看，两市没有大的波动，一季报业绩增速低于预期的不利因素也在被消化。周一沪指站上5日均线，短期还有反弹的可能，在10日均线，2950点附近将面临压力。从盘面量能的变化看，部分前期减仓的资金短线操作了一下，两市抛压较小，A股增量资金有限。对于2950点的上方，个人认为形成突破行情的可能性不大，虽然“五一”假期期间，没有出现市场传言的调高存款准备金、加息等调控举措，但调控压力犹存，A股仍将维持高位震荡整理的态势。对于投资者来说，短期要做的就是超跌反弹，选择跌幅较大的品种，做好快进快出。
东吴证券策略分析师/周恺锴：周一主要还是技术性反弹的延续，尽管大盘是站上了5日线，但是我们看到量能并不大，这意味着未来反弹的空间并不很大，短线需要看10日线，在2950点附近会形成压力。目前来看大盘并不具备持续向上的动力。在操作上我建议投资者谨慎比较好，如果实在想参与，可以做超跌反弹，品种选择上可以关注两类，一类是超跌的消费类，一类是一季报存在超预期的公司。
领先指标显示经济减速
《大众证券报》：中国物流与采购联合会周一公布，4月份中国制造业采购经理指数为52.9%，环比回落0.5个百分点，如何看待此次PMI数据？
冯文锁：3月份PMI出现回升，市场本预期4月份有可能继续回升，但环比出现回落至52.9%，超出市场一致预期，国内经济或有减速可能。这对于A股市场来说，必须承担因经济增速放缓带来的上市公司业绩下滑的影响。从全年预测看，沪深300标的企业的2011年业绩增速或在22%——25%左右。
周恺锴：4月份PMI指数是低于市场预期的，而且背离历史趋势，出现反季节性下降，说明尽管制造业继续扩张，但增速在放缓，政策收缩对实体经济的影响逐渐显现。预计二季度政策进一步收紧会比较谨慎，频度也会放缓，至少在下周宏观数据出台之前政策进入了观察期。而且从PMI的分项指标购进价格指数来看，也是回落的，这在一定程度上也缓解了通胀压力。
大宗商品向上空间有限
《大众证券报》：大宗商品市场近来波动剧烈，如何看待？
冯文锁：就目前看，大宗商品价格已经高位见顶，无论黄金是基于流动性还是避险情绪，都已经很难在1550美元/盎司的基础上大幅上扬，向上拓展的空间有限，向下回落的空间却逐渐释放出来。从美元指数看，在经历了历史上的新低后，有反转向上的要求，主要是美国第二轮量化宽松的货币政策将在6月份结束，不会推出第三轮，美国是否加息也备受市场关注。个人认为，美国的通胀压力一定会起来的，一旦美元反转，那么以美元计价的大宗商品将无疑面临调整。投资者届时需要考虑系统性风险存在的可能。
