Aidan 大众证券报：低估值蓝筹仍是配置首选
大众证券报：低估值蓝筹仍是配置首选 更新时间：2011-2-24 10:35:39 股指突然大跌后，未来运行趋势的分歧再次凸现，寻找中期内攻守兼备的品种成为市场关注的焦点，甚至也有机构建议退而求其次，配置低估值蓝筹以获取相对收益。
大规模的年报披露潮即将来临，中信证券从下而上估算上市公司2010年全年业绩增长31.5%，预计占A股上市公司总利润80%的银行、石油石化、非银行金融、煤炭、房地产等五大板块，2010年业绩可能超预期增长。同时，中信证券预计，2011年所有上市公司业绩增速为21%，大幅低于2010年，但是这五大行业业绩仍然保持较高增速。
东方证券认为，对比去年末至今各行业2011年盈利增速的预期变化，行业盈利大幅改善与获得市场超额收益之间高度相关。建议关注盈利确定性增长且预期提升的行业；也建议关注盈利处于低位且持续调低的行业，紧密监测盈利拐点的到来。
流动性的趋紧制约市场运行，尤其是近几日指数调整的重要原因。但是民生证券分析师张琢表示，对比历史来看，当前存量流动性过剩、新增贷款保持平稳，宏观经济处于低位复苏阶段，流动性并没有想象的那么紧张，未来资金价格会继续下降回到历史均值水平，流动性回归常态是大概率事件。
为此，张琢表示，3月份两会召开，二线蓝筹板块的主题性投资机会有望率先启动。而流动性回归常态，通胀从短期的高点逐步回落，一线蓝筹的估值修复行情将全面展开。建议高配通信、机械、交运设备等二线蓝筹，关注航空、航运、保险、银行、地产等一线蓝筹。
“在当前市场环境下，市场估值水平难以得到系统性提升，绝对低估值的蓝筹品种是我们的配置首选。”王明旭表示，低估值公司在至少未来3至6个月有可能获取相对收益。中小盘成长股和大盘蓝筹股、消费类行业和周期类行业的巨大估值差异在今年将会逐渐修复，整个市场的估值纠偏之路仍将继续。
浙商证券认为，年报业绩公布后，投资者会发现许多中小盘股在成长性上并不具备明显优势，而处于底部区域的蓝筹股则面临估值修复机会，年报业绩和房地产限购政策可能成为推动蓝筹股估值回归的触发因素。建议关注银行、保险、煤炭等行业的投资机会，以及与央企和地方国资整合题材相关的上市公司。
