spring 大众证券报：准备金意外上调沪指重挫逾百点
大众证券报：准备金意外上调沪指重挫逾百点 更新时间：2010-1-14 14:01:56 受央行周二晚宣布上调存款准备金率0.5个百分点的消息影响，昨日沪深两市双双大跌。 昨日两市一开盘即大幅低开逾2%，午后继续震荡下行，截至收盘，沪指报3172.66点，跌101.31点，跌幅3.09%，失守3200点;深成指报13016.56点，跌364.69点，跌幅2.73%。两市成交量亦较前日有所放大，沪市成交突破2000亿。 盘面看，金融、煤炭、有色、地产、石油五大权重板块疯狂杀跌，跌幅分别为5.05%、4.79%、3.84%、3.1%和3%。其中，银行股跌幅尤其惨烈，北京银行、南京银行跌幅在7%以上，深发展A、华夏银行、兴业银行等跌幅均在6%以上，金融板块中仅安信信托一只飘红。两市前20大权重股仅中国联通收涨1.06%，中石油跌3.15%，中石化跌3.53%，中国平安跌4.81%。 传媒娱乐、医疗器械、纺织机械、化纤、电子信息、飞机制造、生物制药等7个板块当日收红，其中传媒娱乐板块涨幅达3.38%，奥飞动漫涨停，歌华有线涨6.73%，出版传媒涨5.75%。 技术支撑位在3000点 西南证券策略分析师/闫莉：此次存款准备金率的上调旨在防止货币信贷过快增长。在流动性较为充裕的环境下，还不会马上影响到市场资金价格水平，因此利率不一定马上跟随上调。 从历次上调看，存款准备金率的调整与股市涨跌没有必然的联系，主要看指数运行在什么阶段。如果指数已经出现了趋势性转变，一致的货币政策对其具有加强作用，不一致的货币政策也不能马上改变股指运行趋势。如果指数处于震荡阶段，尚没有出现明确的趋势转变，货币政策的影响只是造成短期波动。 但需要明确的是，2008年10月1664点启动的这波上升行情，资金流动性是关键因素之一，上调存款准备金率传递出一个明确的信号，即货币政策开始收紧，由之前的过度宽松转向适度宽松。 虽然指数出现了大跌，但市场不乏热点，主要集中在传媒、通信、食品等方面，这些板块与今年国家调结构、促消费的方针符合;而且与能源、地产等行业相比，受到银行收缩信贷的影响很小，因此受到资金追捧，短期还有表现的可能，可以适当关注。但2010年与2009年相比操作难度加大，要对风险考虑更多一些，参与热点的同时也要注意市场整体的变化，因为一旦市场出现连续的整体走低，没有哪个板块可以逆市走得太远。因此，操作上的建议是：控制仓位，适当参与热点，抢反弹不宜过急，接近3000点的时候可以考虑，抢超跌板块;被套的投资者等待机会减仓。 向下调整空间有限 中信建投首席策略分析师/陈祥生：存款准备金的意外上调造成了A股昨日的百点大跌，这说明市场解读管理层要收紧流动性。尽管这样的调整旨在均衡信贷规模，且审视此次负面消息的背后，资金层面确实很充裕。后继政策上，个人判断一季度加息的可能性不大。 从短期来看，银行、地产有进一步调整的要求，只能给予“中性”的评级，而权重股也很难有实质性表现。前期股指期货的推出，只是临时性地推高了个股。当证监会正式批准中金所开展股指期货交易后，还有三个月的准备期，在此期间，不排除蓝筹股走势有反复的可能。 个人认为，春节前，大盘将继续保持震荡整理的格局，创出新高的可能性不大，但是短期向下过渡调整的空间也已经有限。一方面，3000点附近仍有较强的技术支撑;另一方面，年报行情每年都会应声而来。 投资策略上，那些业绩超预期的，具备高送转概念的个股可重点关注，而区域振兴计划、3G、军工等板块也是近期市场围绕的热点。尽管部分个股的绝对价格偏高，但短期成长性还是可以的。 大小盘风格转换可能推后 诺德成长优势基金经理/胡志伟：由于此次准备金上调来得比预料的要快，因此，其对市场的负面影响比较明显;但是从目前市场处于均线比较密集的这一区域来看，当前获利盘较少，故获利盘的抛压不会对市场形成太大冲击。 基本面上，复苏的势头相对明确。事实上，亮出准备金这一政策，从某种意义上也说明对当前经济复苏信心充足。个人认为调整的意图，无疑是针对银行信贷1月初投放过快这一事件，其目的是抑制以房价为代表的资产价格上涨，表现在昨天的盘面上即是金融、地产、煤炭等大宗商品类股票跌幅较多，这使得前期市场一直在关注的大小盘风格转换可能再次推后。
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