XiaoMing 大众证券报：权重板块全线下挫资金离场观察市场方向
大众证券报：权重板块全线下挫资金离场观察市场方向 更新时间：2011-4-1 11:40:21 两市周四延续近几个交易日以来的弱市行情，再度震荡下挫。沪指收报2928.11点，下跌0.94%，成交1357亿元。周四是3月最后一个交易日，3月份累计上涨23.06点，涨幅0.79%，本周的连续下跌使3月份前期的涨幅跌去过半。而深成指受到创业板和中小板连续下跌的影响，3月累计下跌339.54点，跌幅2.63%。创业板指数3月下跌91.48点，重挫8.32%；中小板指数累计下跌335.32点，跌幅4.98%。
今日开始进入二季度，中短期内市场走势如何？权重股还有没有机会？小盘股是不是否极泰来？对此，《大众证券报》特别连线两位专家进行解析。
权重股拖累大盘
《大众证券报》：大盘昨日出现大幅下滑的原因是什么？
中邮证券首席策略分析师/田渭东：其实从前两个交易日的走势来判断，盘中蓝筹股已经出现套现离场的迹象。最近国际对冲基金云集香港，通过股指期货来套利，做空一部分蓝筹股；另外，4月上旬一季度宏观经济数据和3月份数据将陆续公布，其中CPI或在5%以上，而经济增速或出现一定的下滑，经济在二季度可能出现滞涨现象，那么政策将在拉动经济和控制通胀压力之间陷入两难境地，这会使大量资金提前离场观察市场动向。
爱建证券研发总部主管研究员/诗扬：昨日市场下跌的主要原因有三个：首先，大盘反弹的支撑因素在减弱，最近大盘上涨主要依赖权重股。比如银行股业绩不错使其股价走势较强，但是银行股的年报披露已基本结束，像银行股这样的巨无霸下跌，那大盘就承受巨大的下跌压力；其次，从技术层面看，权重板块在K线上已形成下跌之势，中小板和创业板则破位下行，因此股指调整或不可避免；第三，市场对4月份的政策预期仍然不乐观，货币政策还有继续收紧的可能，存贷款利率和存款准备金率可能还会上调。
获利盘开始涌出
《大众证券报》：从资金流向分析，主流资金是在调仓，还是在出货？
田渭东：不能简单地认为是出货或调仓。对于基金来说，并不是单纯地出货，而是进行一些安全性配置，我认为基金或倾向于大消费。一方面，大消费中一些子行业具有抗通胀的防御性特征；另外一方面，目前国家正在着力提高GDP对消费的依赖度，将会陆续出台如提高收入、加快转型等措施，对消费行业具有持续的扶持作用。
诗扬：从总的成交量来看，两市的绝对量都比较小，而且环比也在萎缩，因此大幅度调仓和出货的可能性都比较小，这也说明市场在下跌过程中并没有出现恐慌，只是前期涨幅较大的股票被部分资金获利了结。
但是强势股同时出现调整也需要引起注意，不光是周期性板块集体下跌，就连热门的概念股也出现了调整，这或许说明资金对后市走向确实有疑虑。周五要密切关注这种调整效应会不会放大，一是周末临近，又是清明小长假，市场在这个时候历来较为谨慎；二是3月份结束，4月份来临，这种月末交替总会出现一些新的不确定因素。
上涨动能在消减
《大众证券报》：大盘缩量调整，短期均线破位，怎么分析市场走势？
田渭东：昨日的一根阴线是跌破了均线系统，但还是不能判断就是技术上的破位，只有短期均线跌破中期均线，中期均线跌破长期均线，出现交叉的现象才是真正意义上的破位。短期市场还是处于明显的弱势，如果再有一天的调整，或许会出现反弹。当前至4月上旬股指或将仍以震荡上涨为主，沪指在2880-2890点处有一定的支撑。
诗扬：本周四个交易日，连续两次出现“十字星加阴线”的组合，技术上的大盘趋势比较悲观。而上周市场上涨过程中又连续两次出现了“十字星加阳线”，这种每隔一天出现一颗十字星的走势，在历史上都比较罕见。一方面，说明市场在这一带确实比较纠结；另一方面市场数月来几次上攻都未能有效站稳3000点，上涨动能正在消减，市场做多的信心不足，短期内投资者要谨慎。
权重股还有机会
《大众证券报》：怎么看待前期强势的权重板块集体调整？后市还有没有机会？
田渭东：主要还是对市场未来趋势不明朗的担忧，有获利了结的心态。后市还有机会，但是我觉得对于普通投资者来说，目前就提前布局的话，在后期的震荡调整中会比较痛苦，个人还是建议观望为主，等市场企稳后再进入也不迟。
诗扬：前期强势的周期性板块本来最近就出现了热点发散的情况，即从建筑建材、黑色金属开始演进到地产和金融，这个时候必然有获利资金出来，出现调整是正常的，这种调整应该是上涨过程中的调整。从资金的参与程度和机构的持仓情况来看，低估值周期性板块的行情短期内还不会结束，但是未来上涨幅度估计也不会太大了。因为目前市场对这个板块的预期较为一致，大部分机构都比较看好，那么此时反而要小心些，做一波就可以撤出来，真正见分晓还是要等到一季度数据公布后。
小盘股未到配置时
《大众证券报》：小盘股是已经止跌迎来投资机会，还是跷跷板效应作怪？
田渭东：应该是跷跷板效应吧，此前资金从创业板撤出进入蓝筹股，目前又从蓝筹股撤出，正值小盘股抛压消化得差不多，小盘股又开始活跃。但是值得注意的是，小盘股并没有出现逆市上涨的行情，并不是很强势。
诗扬：主要是跷跷板效应的影响，在整体表现不佳的情况下，资金总要寻找一些品种进行短线操作，但掀不起大风浪。此外，创业板指数在连续大幅下跌之后，1000点附近有支撑，因此创业板周四较为抗跌，但是中小板总体上仍然是跟随大市，所以小盘股并没有迎来趋势性的投资机会。
