研报精选 2只精品个股值得关注

研报精选 2只精品个股值得关注 更新时间：2011-3-5 17:02:46

■国金证券　　昆明制药　　收入增长提速　　投资要点：2010年，公司实现营业总收入18.17亿元，比上年同期增长26.64%；实现净利润8558万元，比上年同期增长46.73%。实现每股收益0.273元。工业收入增速明显改善：2010年收入增长达到26.6%，而过去4年公司的收入增长均低于13%，公司经营拐点确立。公司主导产品继续维持良好增长势头，我们认为，未来2-3年血塞通系列将保持40%以上的增长，而天眩清则保持30%左右的增长。公司管理改革细化不断深入，将为其未来持续健康发展打下坚实的基础。　　投资评级：预计公司2011-2013年的EPS分别为0.428元、0.605元和0.796元。目前公司股价对应2011年业绩的估值为31倍；考虑到公司近年业绩高成长，继续维持买入的投资建议。

■海通证券　　浔兴股份　　净利润增速在40-50%　　投资要点：2011年2月28日，浔兴股份公布了2010年业绩快报，公司实现收入和净利润分别为102164.61万元和5298.40万元，较去年分别同比增长了34%和70%，实现每股收益0.34元，基本符合我们之前0.35元的预测。　　目前市场的担心在于，经历了2010年高速增长后，公司的业绩是否仍能保持持续快速增长。我们认为，未来公司的成长性可以体现在3个方面：东莞、成都、天津三个新公司的产能利用率提升；精密金属拉链技术的应用；行业具备整合空间。其中，主要看点在于精密金属拉链的成长性。根据公司1月公告，我们认为2011年公司产量可增长30-40%；此外，由于公司固定资产占比较高，理论上应该具备产能利润率提升带来更高利润弹性的可能。　　投资评级：我们预计公司2011年收入仍能维持20%-30%的增长，从而带动净利润增速在40-50%。我们给予公司17.5元的6个月目标价并维持买入评级。

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