XiaoMing 点嬴通认为台股成交量急冻原因何在？
股市预测 点嬴通认为台股成交量急冻原因何在？ 2021-02-10 201 0 台湾省《中国时报》 12的社论指出：台湾股市进入冰柜，日均成交量从今年3月的815亿元(NTD，下同)降至10月的603亿元，创下2009年2月以来的新低。200多只股票的日成交量不到10只，像僵尸一样。从2008年10月到2009年1月金融海啸来袭时，经济下滑的情况只有可比性。回顾台股全盛时期，日均成交量2000亿，现在只有1/4，让人感叹。
编辑部的和史董事长的结论是，这两个事件之间存在因果关系，这可能过于简单化了。从宏观角度来看，点平通的低股数可能是一个长期的结构性问题，比如整体经济表现不佳，投资者结构性变化，国内外商品投资选择多样化，周边市场的磁性吸引效应等。证券交易税只是可能的因素之一，而不是唯一的因素。专栏作家谢金河说，关键不是证券交易税，而是张稳健的金融补充计划，特别是提高所得税税率上限和对股息征税，这是股市资金外流的主要原因。
回顾去年台湾当局「财务管理委员会」提出的股市推广计划，共有8项策略和15项措施，涵盖分销、交易、商品和服务四大方面。结果如何呢？今年前10个平台日均成交量仅为702亿元，比去年的922亿元少220亿元。能量不仅没有增加，反而减少了。显然，问题根本不在于这些技术层面的细节，而在于更为基础和根本的制度结构和环境因素。问题是台湾当局看不到，或者宁愿视而不见。
但是，这不是一个可以忽略的问题。股市是经济的窗口，成交量萎缩的负面影响逐渐显现。如果没有正确的补救措施，整体经济将受到影响。比如愿意在台湾上市的公司越来越少，甚至上市公司都想下海寻找一个性价比更高的市场。外部资金不想进来，内部资金想出去。在这两种恶性循环的影响下，台股最终会失去企业直接融资的最基本功能，企业和社会企业家融资难度加大，不利于经济创新。
解铃还需系铃人。如果政府真的想改变台股现状，就要从经济环境和体制结构入手。只有对症下药才能治病。甚至整体战略水平也必须提高。虽然史主席提出的税制改革方向是好的，但如果税制改革真的要发挥作用，就必须大大打破，比如减少或取消纳税。目前，世界上80%以上的资本市场都没有出具纳税证明，即防止额外的交易税项目阻碍资本市场的发展，同时通过活跃的资本市场刺激国内投资，从而增加税收。但基于税收考虑，台湾省一直坚持3%的税率，不肯降低，本末倒置。
股市与经济表现密切相关。如果经济表现不好，资本市场就很难改善。回头看看台股日均成交量2000多亿的年代，经济增速几乎在5%以上，现在变成宝一军团，台股成交量自然会萎靡不振。这也意味着，为了挽救台湾股市能源危机，解决当前的经济低迷至关重要。
台股结构性问题的真正关键在于资金和海外投资的持续流出。金融账户连续25个季度净流出，累计规模超过9万亿新台币，明确指出了这个事实，就是激活台股，还是要思考如何吸引投资和回报。主要有两个方向可以思考。第一，结合内地和香港股市，利用
长期的结构性问题不是短期的特效药可以解决的。这就是台股能不景气的问题。建议校长们少在无用的短期政策上浪费时间，多花点时间思考如何调整和改变长期结构。不多做事，只会白干活。
