Aidan 焦炭行业：关注焦炭行业战略性建仓机会
焦炭行业：关注焦炭行业战略性建仓机会 更新时间：2011-3-16 10:38:36 焦炭行业目前困难重重，主要体现在“夹缝”中生存、产能严重过剩、产业集中度低、技术水平低；目前焦炭行业的毛利率已低至0%附近；通过淘汰落后产能、提高行业准入门槛、行业整合重组是焦炭行业走出低谷的主要路径；参考近期山西省对焦炭行业的若干会议内容，我们预计2011年山西省焦炭行业整合力度将会明显加大，鉴于国内在06、07年关闭小煤矿速度过快是导致08年煤炭价格暴涨的重要原因之一，我们预计焦炭行业走出低谷的时间提前到来的可能性较大，很可能12年行业盈利状况就开始好转；预计未来半年内《山西省焦化行业兼并重组指导意见》正式稿将会很快发布、媒体将不断披露山西焦炭行业大力整合措施及进展等，均将是焦炭行业股票上涨的催化剂；钢铁消费旺季是焦炭期货推出的最佳时机；焦炭期货的推出既是短期股价的催化剂，也是对焦炭行业的长期利好；焦炭行业毛利率已低至0%附近，未来最坏可能是继续亏损，而这已经在股价中充分反映，部分焦炭上市公司估值很低，安全性较高，买入风险小，且困境反转型股票一旦基本面好转，估值大幅提高的可能性较大，因此我们认为现在是焦炭行业建仓良机；重点推荐： 安泰集团：公司积极向手游延伸，提高焦煤资源的保障水平，持股29%的汾西中泰预计未来对公司业绩贡献较大；公司估值在行业内处于最低水平，远低于其他焦炭类上市公司，安全性很高；开滦股份：作为同时具有焦煤开采和焦炭加工业务的公司，公司09年焦煤销量409万吨，焦炭销量395万吨，焦炭业务占比约为50%，焦炭业务对公司业绩影响较大；公司近2年受焦炭行业不景气影响，焦炭业务对公司业绩贡献较小，焦炭行业一旦走出低谷，公司业绩提升空间较大。
