John 煤炭股：两大因素激活股价
煤炭股：两大因素激活股价 更新时间：2011-3-9 9:37:53 前日煤炭股大涨，在沪深两市16只涨停股中占了8席，昨日虽有小幅调整，但不改活跃态势，龙头股中国神华依然上涨了2.26%，大有冲击前期高点之势。如何看待煤炭股这种炙手可热的行情呢？ 两大炒作逻辑成催化剂 对于煤炭股的火爆，业内人士认为主要有两点：一是较为宽松的资金面预期，使得估值优势明显的煤炭股成为新增资金关注的焦点。随着中东局势的愈发不稳定，越来越多的资金开始认同当前“保就业”的重要性必将优于“控通胀”这一观点。与此同时，国家发改委主任张平3月6日对物价的公开表述：“抑制物价过快上涨措施已收到成效，2月份的物价指数可能还会更低一些。”这就意味着调控或将放缓，市场的资金面有望得到改善，当前回购利率就创了3月新低。估值优势明显的煤炭股自然成为新增资金关注的估值洼地。 二是国际油价的大幅飙升也让业内人士渐渐认同煤炭价格有望涨升。目前澳大利亚的煤炭价格就高于当前秦皇岛煤炭价格，说明我国煤炭价格的确有涨升的空间。同时，钢铁行业的景气也有所回升，这必然会使得焦煤的需求出现新的乐观预期。 短线仍有涨升空间 就目前来看，引爆周一煤炭股大涨的催化剂仍然存在，尤其是国际油价的涨升趋势未改。这不仅仅在于中东局势的升级，还在于石油需求的旺盛以及美元进一步贬值的预期。甚至较为激进的观点称，国际油价可能上摸150美元~200美元/桶。这无疑极大地刺激了多头资金对煤炭价格的乐观预期。 与此同时，煤炭的细分种类的下游需求也有乐观的前景。比如说电煤价格，由于大秦线定于3月26日开始为期1个月、每天3~4个小时的铁路“天窗”检修，检修过程中，预计每天将影响进煤20万吨左右，其中影响港口方向进煤12万吨左右。每年3~4月、9~10月分别会安排两次检修，这对淡季煤价构成支撑。 而炼焦煤价格趋势更为乐观。目前日韩买家开始接触澳洲矿商，炼焦煤二季度报价至300美元或325美元/吨，目前国际现货价平稳。BHP等联盟提出二季度优质炼焦煤价格达到300美元，比一季度上涨33%，而较2010年一季度200美元/吨的FOB价格大涨50%。世界第二大主要出口商Teck Coal，提出二季度报价为320~325美元/吨。 关注具备产业链优势股 在操作中，建议投资者仍可积极跟踪三类煤炭股：一是产业链优势明显的个股，即拥有煤炭、煤化工业务的个股，它们在市场中更易获得较高的估值溢价，如中国神华、中煤能源等。二是产能拓展明显的个股，主要有昊华能源、兖州煤业等。三是煤种较为稀缺的煤炭股，盘江股份、西山煤电、兰花科创等就是如此。
