Vicky 煤炭行业：动力煤市场有望回暖重点关注9股
煤炭行业：动力煤市场有望回暖重点关注9股 更新时间：2011-4-1 11:10:44 由于今年春天桃花汛未如期而至，水电比重最大的华中电网电煤库存正呈快速下降势头。最新监测数据显示，全网电煤库存已降至914 万吨，其中以湖南最为严峻，目前已降至54 万吨，可用天数为4 天，低于存煤警戒线。 从国内市场来看，沿海煤炭运费大幅上涨，部分港口价小幅上涨，显示电厂以及煤炭下游积极补充库存。大秦铁路从4 月1 日起为期一个月检修，期间减少秦皇岛港调进量，会造成短期供给偏紧。4 月份以后各地保障房建设以及投资项目逐步开展，对煤炭需求明显回升。 最新数据显示，2 月份国内进口煤减少超过40%，而销售增长达到7%，主要原因是目前国际煤价高于国内价格，导致沿海用户进口意愿减少，据测算目前国际炼焦煤价格高于国内价格约700 元/吨，动力煤高出约100 元/吨，因此国内煤价有比较强的支撑，由于日本震后的重建，未来国际能源价格还将继续震荡向上。 行业基本面来看，近期国内动力煤价格逐步回暖，主要原因是大秦线26 起开始一个月的大修，每天将减少约30 万吨的调进量，沿海地区工厂逐渐开工，电力需求加大，沿海电厂增加库存，由于资源税征收预计今年会有突破，因此国内煤炭企业也适度加价，以对冲成本增加，近期国内动力煤市场或将小幅上涨。 从投资品种来看，我们仍然建议关注焦煤公司，同时我们也注意到动力煤市场正回暖，未来一个月火电出力增加，以及大秦线检修将使得供给偏紧，未来动力煤价格可能出现小幅上涨。 个股我们建议继续关注炼焦煤中的西山煤电、冀中能源、煤气化、潞安环能等，动力煤建议关注低估值的中国神华、兖州煤业、大有能源，另外建议继续关注下半年有重组题材的st 山焦、太工天成。 山西动力煤价格平稳，大同6000 大卡弱粘煤坑口价530元/吨，车板含税价695 元/吨；南郊5500 大卡动力煤坑口价505 元/吨，车板含税价645 元/吨，与上周持平。 山西地区炼焦煤价格平稳，临汾主焦精煤车板价为1650 元/吨；柳林4 号焦煤坑口不含税价格为1030 元/吨；古交8#，2#焦煤车板价1300 元/吨，1480 元/吨；襄垣瘦煤1200 元/吨；长治郊区瘦煤1220 元/吨，与上期持平。 无烟煤价格走稳，山西阳泉无烟末煤坑口价670 元/吨；洗小块996 元/吨；晋城无烟末煤坑口价730 元/吨；无烟小块1060 元/吨。 喷吹煤价格平稳，寿阳7100 大卡喷吹煤车板含税价1140 元/吨；阳泉7200 大卡喷吹煤1150 元/吨；屯留喷吹煤精煤上涨1150 元/吨；潞城6700 大卡喷吹煤1140 元/吨；长治6000 大卡喷吹煤1300 元/吨，与上周持平。 中转地秦皇岛港价格小幅上涨，截至3 月21 日，5500大卡的山西混优775 元/吨，与上周相比上涨5 元，，秦皇岛港内贸煤库存下降至截至738 万吨，较上周下降了3.4%。 截止到2011 年3 月23 日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1869.55 点，较上周上涨2.5%。秦皇岛港至上海、宁波航线运价指数分别报收于2223.68 点、1708.40 点，较上周分别上涨3.4%、1.0%。市场运价分别为55 元/吨、57 元/吨，较上周分别上升了2 元/吨、1 元/吨。 国际动力煤市场基本保持稳定，截止3 月25 日，纽卡斯尔动力煤价格小幅上涨0.6 美元至123.89 美元/吨；南非RB 动力煤价格指数下跌1.2 美元至122.48 美元/吨；欧洲ARA 港口动力煤价格上涨1.24 美元至128.98 美元。 风险提示：系统性风险将带来个股估值的大幅波动，请投资者注意风险。
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