小智 煤炭行业：动力煤秦港价微涨炼焦煤涨跌互现
煤炭行业：动力煤秦港价微涨炼焦煤涨跌互现 更新时间：2011-4-27 12:48:11 投资要点： 动力煤秦港价格局部微涨，炼焦煤涨跌互现：动力煤国内港口价格局部微幅上涨，国际煤价微跌；炼焦煤价格山西局部下跌、河北局部上涨；焦炭、无烟煤、喷吹煤价格基本平稳。 国际油煤价比值上升，国内油煤价比值下降：按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值为4.10，环比上升0.04；国际油价与国内煤价比值为4.11，环比下降0.02。按热值统一为吨标准煤后，目前澳洲煤广州港库提价比山西优混广州港库提价高64元/吨标准煤，价差环比持平。 秦港调入调出双降，煤炭库存小幅下降：秦港煤炭日均调入量60.3万吨/日，环比下降1.5%。日均调出量63.6万吨/日，环比下降7.9%。秦港库存下降至562.62万吨，环比下降4.6%；其中内贸煤库存555.02万吨，环比下降5.1%；外贸煤库存7.6万吨，环比上升48.1%。 电厂耗煤下降，库存上升。存煤天数升至14天：截至4月10日，直供电厂月日均耗煤下降至358.7万吨。截至4月10日，直供电厂煤炭库存下降至5207万吨。直供电厂存煤天数上升至14天。 国内海运费小幅上涨，国际小幅下跌：国内主要航线平均海运费环比上涨2.50元/吨至55.63元/吨，环比上涨4.71%。澳洲-中国煤炭海运费环比下跌0.08美元/吨至7.74美元/吨，环比跌幅1.0%。 四月首推中国神华、昊华能源：在煤价及经济预期统一之前，煤炭股估值都将处于合理区间，优选个股是跑赢市场的关键。4月份最值得期待的是中国神华1季度利润实现20%-30%增长，一旦业绩增长超预期，市场对神华新战略的理解将更上一个台阶，建议投资者继续增持。同时，昊华能源作为A股唯一一家全现货销售型公司，将充分受益于煤价上涨，也是我们本期看好的品种。我们已经将昊华能源2011年盈利预测由2.41元/股上调至3.20元/股，上调理由是无烟煤国内现货价格及出口价格均超预期。同时建议投资者继续持有兖州煤业、潞安环能、冀中能源等一季报有望超预期且2011年增长明确的个股。 本周重点新闻：4月21日的山西省煤炭工作会议透露，山西省今年拟产煤7.8亿吨，全行业投资7700亿元，煤炭行业矿井和非煤项目投资1100亿元，占到全省投资的1/7。按照山西省委、省政府的统一部署和会议的要求，山西省煤矿行业今后将不再增加矿井数量，不再增加办矿主体。原则上不延长过渡矿井的生产期限。 总投资100亿元的神华集团煤电焦化项目日前在乌拉特中旗甘其毛都口岸加工园区开工建设。该项目规划达到年产1200万吨洗煤、480万吨焦化、48万吨甲醇和4.8万吨焦油的生产能力。目前一期项目正在开工建设，将于2012年全部投产，届时将具备年产600万吨洗煤、240万吨焦化、48万吨甲醇、3万吨焦油的能力。
